Daten, die Einfluss auf die weitere Entwicklung der Märkte haben werden

Aus einer fundamentalen Perspektive können wir sehen, wie verschiedene Wirtschaftsdaten wichtige Informationen zu Marktdebatten und Themen liefern. Zum Beispiel beschleunigen starke US-Arbeitsmarktdaten den Zeitplan für die Federal Reserve, ihr Anleihekaufprogramm zu reduzieren, da die Fed eine Checkliste hat, um "substanzielle Fortschritte" in der US-Wirtschaft zu sehen. Dies könnte sich negativ für Aktien und positiv für den USD erweisen. Vor diesem Hintergrund haben wir einige Schlüsseldaten festgelegt, auf die der Markt unserer Meinung nach zusteuern wird und die für Händler aller Anlageklassen erhebliche Volatilitätsrisiken bergen könnten. Die aktuell wenig volatilen Bedingungen am Devisenmarkt sollten sich aber auf jeden Fall ändern und Händler sollten einen Blick darauf werfen. Wenn sich der Markt aus psychologischer Sicht auf ein Ereignisrisiko und ein bestimmtes Datum fixiert, von dem wir glauben, dass es neue Schlüsselinformationen bietet, dann sehen wir in vielen Fällen, dass sich starke Preistrends entwickeln, wenn das Kollektiv beginnt, ein übereinstimmendes Ergebnis zu bewerten. 

US

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels hat der USD-Index eine Barriere auf Tagesbasis bei 91,31. Umgekehrt hat der EURUSD eine solide Unterstützung bei 1,1985. USDJPY hat eine Barriere beim 61,8%-Fibo (des Tiefs vom 31. März - 23. April) bei 109,66 gefunden.

Quelle: Tradingview

EUR/USD - Tageschart

Quelle: Tradingview

Wir befinden uns mitten im 2. Quartal und bestimmte Modelle deuten darauf hin, dass das US-BIP im 2. Quartal bei über 13 % liegen könnte. Die Schlüsseldebatte ist der Zeitplan für eine Reduzierung des monatlichen QE-Tempos (derzeit $ 120 Mrd.). Die Fed benötigt bestimmte wirtschaftliche Kennzahlen (insbesondere den Arbeitsmarkt), um ihren Test auf substanzielle Fortschritte zu erfüllen. Während wir also auf Daten mit höherer Frequenz schauen können (wie wöchentliche Anträge auf Arbeitslosenunterstützung), sind hier die wichtigsten Ereignisrisiken, die wirklich Einblicke in den Zeitplan der Fed geben und letztendlich die Märkte bewegen könnten. 

7. Mai - US-Arbeitsmarktdaten für April - 978.000 Arbeitsplätze werden erwartet, die Arbeitslosenquote wird               bei 5,8% gesehen 

12. Mai - April CPI - der Konsens ist, dass die Kerninflation auf 2,3% und die Gesamtinflation auf 3,6% steigt

4. Juni - US-Arbeitsmarktdaten für Mai - der Konsens erwartet, dass knapp 1 Mio. Arbeitsplätze geschaffen                    werden. 

10. Juni - Verbraucherpreisindex für Mai - könnte die Inflation in Richtung 4 % steigen? 

17. Juni - FOMC-Sitzung - wir erhalten neue ökonomische Fed-Funds-Projektionen, könnte dies die Bühne                     sein, um den Grundstein für das Tapering zu legen? 

13. Juli - VPI-Inflation im Juni - eine weitere Inflationsrate von deutlich über 2 % wird erwartet. 

Ende August. Das Jackson Hole Symposium. Wenn die Daten wie erwartet ausfallen, die Nachfrage nach dem Impfstoff anhält und die Entwicklung des Arbeitsmarktes in Richtung Vollbeschäftigung geht, könnte Jackson Hole die Bühne für Powells Ankündigung sein, dass das Tempo des Anleihekaufprogramms (QE) reduziert werden soll. Während dies gut eingepreist sein sollte, könnten wir im Vorfeld eine erhöhte Volatilität sehen.

Europa

Wie die Grafik von Morgan Stanley zeigt, sind die relativen Impfraten vielleicht der Haupttreiber, auf den wir bei EURUSD achten sollten. Dies macht Sinn, wenn man bedenkt, welchen Einfluss die Impfraten auf die Wiedereröffnungen und den Fluss der Ausgaben und der Wirtschaft haben werden.

Doch abgesehen von dieser Dynamik werden Trader folgende Daten im Auge behalten müssen:

10. Juni - EZB-Sitzung. Die Präsidentin der EZB, Christine Lagarde, hat auf der letzten Sitzung der Zentralbank erklärt, dass sie auf der Juni-Sitzung das Tempo des eigenen Anleihekaufprogramms bewerten wird. Dies würde von neuen wirtschaftlichen Projektionen begleitet werden. Die Pläne der EZB werden hier stark im Fokus stehen, aber die Bank wird sich von der Idee trennen müssen, dass ein langsameres Tempo der Anleihekäufe keineswegs ein Vorläufer für zukünftige Zinserhöhungen ist - wobei die erste Erhöhung für das erste Quartal 2024 angesetzt ist. 

26. September - Bundestagswahlen in Deutschland. Die deutschen Wahlen, die nicht annähernd die gleiche Aufmerksamkeit wie die US-Wahlen im November erhalten werden, markieren das Ende der 16-jährigen Amtszeit von Angela Merkel als Bundeskanzlerin. Es scheint, dass die Aussicht auf eine starke Beteiligung der Grünen wächst - entweder als Junior-Koalitionspartner mit der CDU/CSU oder in einer Verbindung mit der SPD. Die Grünen wollen viel Geld ausgeben, was bedeutet, dass der deutsche Überschuss in ein Defizit umschlagen könnte - dies könnte den DAX überflügeln, aber es könnte negative Auswirkungen auf den EUR haben.