Nasdaq100: Big Picture – Oktober Update - Warum die KI-Rallye zunehmend anfällig wird

Tageschart: Wenn weder Long noch Short richtig greifen

Der Nasdaq 100 zeigt aktuell ein Marktbild, das viele Trader frustrieren dürfte. Short-Ausbrüche funktionieren nicht sauber, Long-Ausbrüche liefern ebenfalls keine echte Fortsetzung, und die Volatilität bleibt ungewöhnlich zäh. Jede Richtung wird relativ schnell wieder abgebrochen, wodurch der Markt untergeordnet schwer greifbar wirkt. Aus meiner Perspektive ist genau das kein Zufall, sondern die Folge einer schwierigen übergeordneten Verortung. Der Index ist stark genug, um Shorts immer wieder zu bestrafen, aber gleichzeitig zu teuer, um neue Long-Impulse mit gutem Chancen-Risiko-Verhältnis sauber zu tragen.

Wochenchart: Der große Aufwärtstrend bleibt intakt

Übergeordnet befindet sich der Nasdaq weiterhin in einem klaren Aufwärtstrend. Besonders seit Januar 2023 hat sich nach der deutlichen Korrektur aus den Jahren 2021 bis 2023 wieder eine starke Aufwärtsstruktur entwickelt. Vom Tief bis zum Hoch steht inzwischen ein Anstieg von rund 125 % im Raum. Der Markt konnte dabei mehrere schöne Zwischenkorrekturen ausbilden und anschließend immer wieder neue Impulse starten. Genau deshalb ist es auf der Short-Seite schwierig: Wer gegen einen solchen Trend handelt, braucht sehr präzise Verortung und darf nicht davon ausgehen, dass jeder kleine Bruch sofort eine größere Abwärtsbewegung einleitet.

Was unten günstig war, ist oben teuer

Das Problem liegt auf der Long-Seite. Was tiefer im Trendkanal attraktiv war, ist nach einem starken Impuls von rund 8.000 Punkten inzwischen deutlich teurer geworden. Der Markt hat bereits sehr viel Strecke gemacht, und genau dadurch verändert sich das Chancen-Risiko-Verhältnis. Ein Long-Signal im kleinen Zeitfenster kann zwar technisch sauber aussehen, entsteht aber möglicherweise an einem Ort, an dem der größere Markt längst überdehnt ist. Meiner Meinung nach ist das aktuell der entscheidende Punkt: Der Nasdaq ist nicht schwach genug für einfache Shorts, aber auch nicht günstig genug für große Long-Läufer.

Untergeordnete Signale verlieren an Qualität

Gerade im Stundenchart entstehen in solchen Phasen viele kleine Signale, die kurzfristig verlockend wirken. Ein Bruch nach unten sieht nach Short aus, ein Ausbruch nach oben wirkt bullisch, doch beide Seiten bekommen keine richtige Anschlussbewegung. Das liegt häufig daran, dass die höhere Zeiteinheit eine andere Botschaft sendet als der Handelschart. Wer nur den kleineren Chart betrachtet, erlebt dann ständige Richtungswechsel, Fehlausbrüche und abgebrochene Bewegungen. Genau hier zeigt sich, warum Kontext wichtiger ist als das einzelne Signal. Ein Setup muss nicht nur technisch stimmen, sondern auch an der richtigen Stelle im größeren Bild entstehen.

Echte Läufer entstehen tiefer in der Korrektur

Die wirklich interessanten Long-Chancen entstehen in einem Aufwärtstrend meistens nicht spät im Impuls, sondern tiefer in der Korrektur. Dort ist die Laufweite größer, der Abstand zu wichtigen Referenzen sauberer und das Chancen-Risiko-Verhältnis deutlich attraktiver. Beim Nasdaq 100 wären solche Bereiche eher unterhalb der aktuellen Struktur zu suchen, möglicherweise in Richtung der Value Area des aktuellen Jahres oder nahe der Value Area High des vorherigen Jahres. Dort könnte der Markt wieder günstiger verortet sein. Aktuell befindet sich der Index dagegen in einem Bereich, in dem viel bereits gelaufen ist und neue Impulse mehr Risiko tragen.

Korrekturpotenzial ist vorhanden, aber nicht erzwingbar

Natürlich bedeutet eine teure Verortung nicht, dass der Nasdaq 100sofort fallen muss. Märkte können länger teuer bleiben, Seitwärtsphasen ausbilden oder über Zeit korrigieren. Trotzdem bleibt das Korrekturpotenzial vorhanden. Genau diese Mischung macht den Markt so schwierig: Übergeordnet ist eine Bereinigung sinnvoll, aber untergeordnet lässt sich der Zeitpunkt nicht sauber erzwingen. So ordne ich das aktuell ein: Wer zu früh aggressiv shortet, handelt gegen den Trend. Wer zu spät aggressiv long geht, kauft in eine überdehnte Struktur hinein. Dazwischen entsteht genau dieses hakelige Marktverhalten, das aktuell sichtbar ist.

Fazit: Der Nasdaq braucht wieder bessere Verortung

Der Nasdaq 100 bleibt ein starker Markt, aber aktuell kein einfacher Markt. Die übergeordnete Trendstruktur ist weiterhin intakt, doch nach rund 125 % Anstieg und einem Impuls von etwa 8.000 Punkten ist der Index mittelfristig teuer geworden. Dadurch funktionieren untergeordnete Signale schlechter, weil Long zu spät und Short gegen den Trend liegt. Entscheidend ist jetzt, das Umfeld zu kennen und nicht jedes kleine Signal isoliert zu handeln. Wirklich attraktive Läufer entstehen wahrscheinlich erst wieder nach einer tieferen Korrektur oder einer klareren Rückkehr in fairere Value-Bereiche.

Nasdaq 100 – Wochenchart – Oktober Update (15.10.2026)

Die jüngsten Rücksetzer sind aus übergeordneter Sicht bislang noch keine außergewöhnlich tiefe Korrektur. Vielmehr verarbeitet der Nasdaq seine vorherige Aufwärtsbewegung durch eine Mischung aus zeitlicher Konsolidierung und kurzfristigen Preisrückgängen. Daraus können unterschiedliche Szenarien entstehen. Möglich wäre zunächst eine weitere Stabilisierung mit einem erneuten Versuch, die bisherigen Hochs zu überwinden. Ebenso denkbar ist, dass der Markt unmittelbar in eine stärkere Abwärtsbewegung übergeht. Für die Einordnung hilft ein Blick auf die Vergangenheit: Zwischen November 2021 und dem Tief des Jahres 2022 verlor der Nasdaq zeitweise ungefähr ein Drittel seines Wertes. Eine vergleichbare Korrektur würde die aktuellen Kursregionen erheblich unterschreiten und könnte sogar Bereiche unterhalb von 23.700 Punkten relevant werden lassen. Das ist keine konkrete Kursprognose, sondern verdeutlicht lediglich, welche Größenordnungen nach ausgeprägten Technologie-Rallyes historisch möglich waren.

Das übergeordnete Bild des Nasdaq bleibt grundsätzlich konstruktiv, weil der langfristige Aufwärtstrend weiterhin besteht. Kurz- und mittelfristig zeigt der Markt allerdings zunehmende Anzeichen einer Überdehnung. Die Kombination aus Inflationssorgen, hohen KI-Investitionen, anspruchsvollen Bewertungen und großen Abständen zu den langfristigen Durchschnitten erhöht die Anfälligkeit für weitere Rücksetzer. Ob zunächst noch ein letzter Aufwärtsimpuls entsteht oder sich die Korrektur unmittelbar fortsetzt, lässt sich nicht zuverlässig vorhersagen. Für mich ist deshalb entscheidend, den Markt nicht allein aufgrund seiner bisherigen Stärke weiter prozyklisch zu kaufen. Interessanter werden Situationen, in denen der Nasdaq deutlich tiefere Preisbereiche erreicht und dort eine nachvollziehbare Stabilisierung ausbildet. Bis dahin bleibt kontrollierte Selektion wichtiger als die Erwartung einer ununterbrochenen KI-Rallye.

Herzliche Grüße aus Berlin,

Dennis Gürtler.