Kết quả kinh doanh doanh nghiệp Mỹ Q226: Hướng dẫn về rủi ro và cơ hội dành cho nhà giao dịch | Pepperstone

Những điểm chính

• • Kỳ vọng của nhà đầu tư được đặt ở mức cao, khi các công ty thuộc S&P 500 được dự báo đạt mức tăng trưởng doanh thu 12.3% so với cùng kỳ năm trước.
• • Các nhóm ngành công nghệ (+34%) và năng lượng (+27%) được kỳ vọng dẫn dắt tăng trưởng doanh thu trong quý này.
• • Cổ phiếu trung bình thuộc S&P 500 đã biến động 4.9% trong ngày công bố kết quả kinh doanh ở quý trước, khoảng ba đến năm lần mức biến động thông thường trong ngày.
• • Mùa kết quả kinh doanh mang đến cả cơ hội lẫn rủi ro, tùy thuộc vào khung thời gian và chiến lược của nhà giao dịch.
• • Những cơ hội lớn nhất thường xuất hiện trước khi công bố kết quả kinh doanh hoặc sau khi thị trường đã hấp thụ đầy đủ kết quả, thay vì ở phản ứng tức thời ngay sau thông báo.
• • CFD cổ phiếu Mỹ giao dịch 24 giờ của Pepperstone cho phép nhà giao dịch phản ứng xuyên suốt tất cả các phiên – đối với nhà giao dịch CFD cổ phiếu, đây có thể là những công cụ hiệu quả đáng cân nhắc.

Kỳ vọng cao tạo tiền đề cho một mùa kết quả kinh doanh đầy biến động nữa

Trong bốn đến năm tuần tới, các công ty niêm yết tại Mỹ sẽ công bố kết quả kinh doanh theo quý, mang đến cho nhà đầu tư góc nhìn cập nhật về sức khỏe của doanh nghiệp, đồng thời định hướng cho họ về cách họ nhìn nhận điều kiện hoạt động trong tương lai.

Kỳ vọng đồng thuận hiện tại vẫn ở mức cao. Tổng doanh thu của S&P 500 được dự báo tăng trưởng 12.3% so với cùng kỳ năm trước trong quý hai, khi các nhà phân tích liên tục nâng dự báo cả về kết quả kinh doanh lẫn doanh thu trong những tháng gần đây, nhờ tăng trưởng kinh tế mạnh hơn và điều kiện kinh doanh được cải thiện đã hỗ trợ khả năng sinh lời của doanh nghiệp.

Công nghệ một lần nữa được kỳ vọng chiếm ưu thế, với kết quả kinh doanh dự báo tăng trưởng 34% so với cùng kỳ năm trước, trong khi nhóm ngành năng lượng được kỳ vọng đạt mức tăng trưởng 27%. Những kỳ vọng cải thiện về kết quả kinh doanh đó đã là động lực đáng kể đằng sau diễn biến tích cực của cả S&P 500 và NASDAQ trong suốt cả năm.

Mùa kết quả kinh doanh xét cho cùng mang đến cho thị trường cơ hội đối chiếu kỳ vọng với thực tế. Nhà đầu tư đánh giá lại mọi giả định họ đã đưa ra về triển vọng, khả năng sinh lời và tăng trưởng tương lai của một công ty, và quá trình đó thường dẫn đến biến động đáng kể về giá cổ phiếu.

Vì sao mùa kết quả kinh doanh tạo ra nhiều biến động đến vậy

Đối với các nhà giao dịch chủ động, mùa kết quả kinh doanh khác biệt so với bất kỳ giai đoạn nào khác trong năm.

Trong mùa công bố kết quả kinh doanh Q126, công ty trung bình thuộc S&P 500 đã trải qua mức biến động tuyệt đối 4.9% trong ngày công bố kết quả. Con số đó lớn gấp khoảng ba đến năm lần so với mức biến động trung bình trong một ngày không công bố.

Bốn lần mỗi năm, các nhà giao dịch buộc phải quyết định liệu kết quả kinh doanh là một cơ hội hay chỉ đơn thuần là một rủi ro cần được quản trị.

Không có cách tiếp cận chung nào. Scalper, nhà giao dịch trong ngày, nhà giao dịch swing và nhà giao dịch nắm giữ vị thế dài hạn đều nhìn nhận kết quả kinh doanh theo cách khác nhau, tùy thuộc vào mục tiêu, khả năng chấp nhận rủi ro và tầm nhìn đầu tư của họ.

Câu hỏi đầu tiên mà mọi nhà giao dịch nên đặt ra là liệu họ có muốn nắm giữ vị thế xuyên qua kỳ công bố kết quả kinh doanh hay không.

Đối với nhiều người, kết quả kinh doanh chỉ đơn thuần là một rủi ro sự kiện cần được quản trị. Điều đó có thể bao gồm giảm quy mô vị thế, đóng hoàn toàn một giao dịch, hoặc chấp nhận biến động với niềm tin rằng thị trường rốt cuộc sẽ tưởng thưởng cho luận điểm đầu tư dài hạn của họ.

Những người khác chủ động thiết lập vị thế trước khi công bố kết quả kinh doanh vì họ tin rằng thị trường đang định giá sai kết quả có khả năng xảy ra.

Không có cách tiếp cận nào tự thân đúng hay sai. Điều then chốt là hiểu được những rủi ro liên quan.

Ba giai đoạn của mỗi giao dịch quanh kết quả kinh doanh

Mỗi mùa kết quả kinh doanh có thể được nhìn nhận một cách khái quát qua ba giai đoạn riêng biệt.

1) Giai đoạn đầu tiên là thời kỳ dẫn tới kỳ công bố kết quả kinh doanh.

Đây thường là nơi xuất hiện một số cơ hội giao dịch dễ dàng hơn. Nếu một công ty đã tăng giá mạnh trước kỳ công bố kết quả kinh doanh, kỳ vọng trở nên ngày càng lạc quan, vị thế trở nên chen chúc và rào cản cần vượt qua để gây ấn tượng với nhà đầu tư tiếp tục dâng cao.

Trong những tình huống này, các nhà giao dịch thường giảm vị thế trước khi có kết quả, chốt lợi nhuận trước thông báo. Việc tháo dỡ vị thế đó có thể tạo ra những chuyển động giá đáng kể ngay cả trước khi công ty công bố.

2) Giai đoạn thứ hai liên quan đến phản ứng khi kết quả kinh doanh được công bố

Đây được cho là giai đoạn khó giao dịch hoặc khó khớp lệnh mong muốn nhất.

Khi kết quả kinh doanh đến với thị trường, các thuật toán phản ứng trong vòng vài mili giây. Các hệ thống giao dịch hiện đại phản ứng tức thì với các từ khóa và con số về doanh thu, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, biên lợi nhuận, định hướng và hàng chục chỉ số khác trước khi các nhà giao dịch tùy ý thậm chí còn chưa đọc xong tiêu đề đầu tiên.

Cùng lúc đó, vị thế quyền chọn, dòng phòng hộ của nhà tạo lập và dòng lệnh của các tổ chức có thể khuếch đại các chuyển động giá, nghĩa là phản ứng ban đầu không phải lúc nào cũng hợp lý.

Ngay cả khi một nhà giao dịch dự đoán đúng rằng kết quả kinh doanh yếu hơn và thiết lập vị thế bán, giá cổ phiếu ban đầu vẫn có thể giảm trước khi nhanh chóng đảo chiều khi vị thế được điều chỉnh hoặc nhà đầu tư tập trung vào các khía cạnh khác của báo cáo.

Giao dịch thành công trong giai đoạn này đòi hỏi nhiều hơn nhiều so với việc chỉ đơn thuần dự báo liệu kết quả kinh doanh sẽ vượt hay hụt kỳ vọng.

Các quỹ đầu cơ chuyên nghiệp thường kết hợp phân tích kết quả kinh doanh với dữ liệu vị thế, thị trường quyền chọn, sở hữu của các tổ chức và các mô hình định lượng trước khi thiết lập các vị thế chiến thuật quanh các thông báo kết quả kinh doanh.

3) Hệ quả sau đó - cách một cổ phiếu giao dịch khi vị thế đã được giải tỏa và nhà đầu tư nhìn nhận rõ ràng hơn về doanh nghiệp cũng như luận điểm đầu tư

Vì sao vượt kỳ vọng không phải lúc nào cũng đủ

Một trong những hiểu lầm lớn nhất trong mùa kết quả kinh doanh là việc vượt dự báo của giới phân tích sẽ tự động dẫn đến giá cổ phiếu cao hơn.

Thị trường hiếm khi vận hành theo cách đó.

Nvidia là một ví dụ tuyệt vời.

Trong bốn báo cáo theo quý gần đây, Nvidia đã vượt kỳ vọng đồng thuận một cách thoải mái trên các phương diện kết quả kinh doanh, doanh thu, biên lợi nhuận, dòng tiền và định hướng tương lai. Trong nhiều trường hợp, công ty còn vượt cả những kỳ vọng khắt khe hơn của các nhà đầu tư tổ chức bên mua.

Tuy nhiên, bất chấp những kết quả ấn tượng đó, giá cổ phiếu đã giảm sau mỗi lần công bố kết quả kinh doanh.

Lời giải thích rất đơn giản.

Đôi khi kỳ vọng trở nên cao đến mức ngay cả những kết quả xuất sắc cũng không gây bất ngờ cho nhà đầu tư.

Thị trường không đơn thuần phản ứng với việc các công ty có vượt dự báo hay không. Thị trường phản ứng với việc liệu những kết quả đó có cải thiện đáng kể câu chuyện đầu tư hiện có hay không.

Những cơ hội tốt nhất thường đến sau khi công bố kết quả kinh doanh

Nhiều cơ hội giao dịch có độ tin cậy cao nhất thực ra xuất hiện sau khi biến động ban đầu đã lắng xuống.

Hãy xét một công ty hoạt động trong một chủ đề cấu trúc mạnh mẽ, mang lại tăng trưởng kết quả kinh doanh ổn định và vận hành tốt.

Nếu công ty công bố kết quả vững chắc nhưng không vượt đáng kể những kỳ vọng vốn đã cao ngất, giá cổ phiếu có thể giảm mạnh dù không có gì thay đổi đáng kể về luận điểm đầu tư dài hạn.

Những tình huống đó có thể mang đến các cơ hội hấp dẫn.

Vị thế đã được dọn sạch, kỳ vọng quá lạc quan đã được thiết lập lại, vậy mà câu chuyện cơ bản vẫn còn nguyên vẹn.

Ngược lại, nếu ban lãnh đạo đưa ra thông tin thực sự mới làm thay đổi đáng kể triển vọng dài hạn, phản ứng ban đầu của thị trường thường chỉ là khởi đầu.

Khi luận điểm đầu tư thay đổi về căn bản, chuyển động đầu tiên thường không phải là chuyển động cuối cùng, cho phép các xu hướng phát triển trong những ngày và tuần tiếp theo.

Hãy cân nhắc CFD Mỹ giao dịch 24 giờ của Pepperstone trong mùa kết quả kinh doanh

Gần như mọi công ty Mỹ đều công bố kết quả hoặc trước khi thị trường mở cửa hoặc sau tiếng chuông đóng cửa.

Điều đó có nghĩa là một số chuyển động giá lớn nhất diễn ra ngoài giờ giao dịch thông thường.

CFD cổ phiếu Mỹ giao dịch 24 giờ của Pepperstone cho phép nhà giao dịch tham gia trong cả phiên trước giờ mở cửa lẫn phiên sau giờ đóng cửa, mang lại sự linh hoạt để phản ứng trước khi thị trường rộng lớn hơn mở cửa.

Dù nhà giao dịch chọn thiết lập vị thế trước khi công bố kết quả kinh doanh, phản ứng ngay sau thông báo, hay chờ đợi thị trường hấp thụ đầy đủ kết quả, giờ giao dịch mở rộng mang lại sự linh hoạt lớn hơn quanh một số sự kiện quan trọng nhất trong lịch giao dịch.

CFD chỉ số Mỹ cũng cho phép nhà giao dịch thể hiện quan điểm rộng hơn về các nhóm ngành hoặc toàn bộ thị trường khi mùa kết quả kinh doanh diễn ra.

Điều nhà giao dịch nên theo dõi trước tiên

Mùa kết quả kinh doanh bắt đầu với các ngân hàng lớn của Mỹ, mang đến góc nhìn giá trị về nhu cầu tín dụng, hoạt động tiêu dùng, điều kiện ngân hàng đầu tư và sức khỏe tổng thể của nền kinh tế Mỹ.

Sự chú ý sau đó nhanh chóng chuyển sang những động lực lớn nhất của thị trường, bao gồm các công ty công nghệ vốn hóa siêu lớn và những doanh nghiệp dẫn đầu về AI vẫn tiếp tục chiếm một phần đáng kể trong diễn biến của chỉ số.

Với tỷ trọng của chúng trong chỉ số, kết quả kinh doanh từ những công ty này có thể ảnh hưởng không chỉ đến giá của từng cổ phiếu riêng lẻ mà còn đến những chuyển động rộng hơn của S&P 500 và NASDAQ.

Kết luận

Mỗi nhà giao dịch tiếp cận mùa kết quả kinh doanh theo một cách khác nhau, nhưng quyết định đầu tiên luôn giống nhau: mùa kết quả kinh doanh là một rủi ro cần được quản trị hay một cơ hội cần được giao dịch?

Đối với một số người, câu trả lời nằm ở việc giảm vị thế trước khi công bố kết quả kinh doanh. Đối với những người khác, cơ hội đến từ việc nhận diện những thái cực về vị thế trước khi có kết quả hoặc khai thác các xu hướng phát triển một khi thị trường đã đánh giá đầy đủ các con số.

Dù tiếp cận theo cách nào, mùa kết quả kinh doanh vẫn luôn tạo ra một số chuyển động lớn nhất của từng cổ phiếu trong năm. Hiểu được nơi những cơ hội và rủi ro đó có nhiều khả năng xuất hiện nhất có thể giúp nhà giao dịch định hướng trong một trong những giai đoạn bận rộn và biến động nhất trên lịch thị trường.

Hãy theo dõi các phân tích kết quả kinh doanh của Pepperstone xuyên suốt mùa công bố kết quả và giữ CFD cổ phiếu Mỹ giao dịch 24 giờ cùng CFD chỉ số Mỹ trong tầm ngắm khi các doanh nghiệp Mỹ hé lộ những kết quả mới nhất của mình.