Hợp đồng chênh lệch (CFD) vô hạn: Hướng dẫn toàn diện
CFD là các công cụ giao dịch phức tạp và có nguy cơ cao thua lỗ nhanh chóng do sử dụng đòn bẩy. 79.6% tài khoản của nhà đầu tư cá nhân bị mất tiền khi giao dịch CFD với nhà cung cấp này. Bạn nên cân nhắc xem mình đã nắm rõ cách CFD hoạt động chưa và liệu bạn có thể chấp nhận rủi ro mất tiền cao hay không.
CFD vô hạn là sản phẩm sử dụng đòn bẩy có độ rủi ro cao và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Trước khi giao dịch, bạn nên đọc kỹ Tài liệu thông tin quan trọng, thông số sản phẩm, yêu cầu về ký quỹ, thông tin về chi phí và lệ phí, chính sách thực hiện lệnh, cùng tuyên bố rủi ro liên quan.
CFD vô hạn (Perp) là loại hợp đồng chênh lệch giúp bạn tiếp cận và giao dịch trên thị trường hợp đồng tương lai vô hạn. Tương tự như các loại CFD khác, sản phẩm này cho phép bạn đầu cơ dựa trên biến động giá mà không cần sở hữu tài sản cơ sở. Điều này có nghĩa là bạn có thể mở vị thế mua hoặc vị thế bán có sử dụng đòn bẩy, trong khi chỉ cần bỏ ra một phần nhỏ tổng giá trị của vị thế đó. Đòn bẩy khiến cả lợi nhuận lẫn thua lỗ tiềm năng đều tăng lên gấp bội và nguy cơ thua lỗ có thể xảy ra rất nhanh.
Điểm khác biệt cốt lõi của sản phẩm này nằm ở chính đối tượng mà nó theo dõi giá. Thị trường hợp đồng tương lai vô hạn được thiết kế để vận hành liên tục mà không có ngày đáo hạn như hợp đồng tương lai truyền thống. Chính sự khác biệt duy nhất này đã quyết định cách thức, thời gian giao dịch cũng như chi phí nắm giữ của CFD vô hạn.
Trong bài viết này, chúng tôi sẽ giải thích cơ chế hoạt động của CFD vô hạn, so sánh sản phẩm này với các công cụ tài chính khác, giúp bạn đánh giá mức độ phù hợp với bản thân và hướng dẫn cách bắt đầu giao dịch.
CFD vĩnh cửu là gì?
CFD vĩnh cửu theo dõi biến động giá trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Xét về một khía cạnh, hợp đồng tương lai vĩnh cửu khá giống với hợp đồng tương lai truyền thống khi cho phép bạn giao dịch dựa trên xu hướng biến động giá nhưng điểm khác biệt là không bao giờ đáo hạn.
CFD vĩnh cửu đưa thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu vào môi trường giao dịch CFD. Vì vậy, thay vì giao dịch trực tiếp một hợp đồng tương lai vĩnh cửu, bạn sẽ giao dịch một công cụ giao dịch mô phỏng theo mức giá của hợp đồng đó. Điều này giúp bạn có thể sử dụng đòn bẩy để mở vị thế mua hoặc bán mà không cần sở hữu tài sản cơ sở, khiến cả lợi nhuận lẫn thua lỗ tiềm năng đều tăng lên gấp bội.
Tương tự như tất cả các CFD khác, bạn cũng không có quyền sở hữu, quyền biểu quyết, quyền nhận bàn giao tài sản, quyền lưu ký hoặc quyền khiếu nại trực tiếp đối với thị trường hoặc tài sản cơ sở mà CFD đó tham chiếu.
CFD vĩnh cửu hoạt động như thế nào?
Trong hoạt động giao dịch hàng ngày, CFD vĩnh cửu vận hành giống như mọi CFD khác. Khi bạn mở một vị thế, mức lợi nhuận hay thua lỗ của bạn sẽ phụ thuộc vào biến động của thị trường so với mức giá khớp lệnh ban đầu. Nếu thị trường đi đúng hướng bạn kỳ vọng, bạn sẽ có lợi nhuận. Nếu thị trường đi ngược hướng kỳ vọng, bạn có thể bị thua lỗ.
Vì CFD vĩnh cửu là sản phẩm sử dụng đòn bẩy, nên chỉ một biến động nhỏ của thị trường cũng có thể gây ra tác động lớn đến số dư tài khoản của bạn. Bạn có thể bị lỗ một phần hoặc toàn bộ số tiền phân bổ cho giao dịch CFD.
Có ba yếu tố tạo nên sự khác biệt của CFD vĩnh cửu, tất cả đều bắt nguồn từ đặc điểm không bao giờ đáo hạn của thị trường phía sau.
Đầu tiên là việc không có ngày tất toán bắt buộc, nghĩa là bạn không bị ép phải đóng vị thế và cũng không cần phải thực hiện đáo hạn hợp đồng. Bạn có thể nắm giữ vị thế của mình bao lâu tùy ý, miễn là số dư ký quỹ còn đủ đáp ứng.¹
Thứ hai, vì thị trường vĩnh cửu không hoạt động theo khung giờ của các sàn giao dịch truyền thống, bạn có thể giao dịch 24/7 – bất kể là ngày cuối tuần hay ngày lễ. ²
Đặc điểm cốt lõi thứ ba chính là phí tài trợ. Vì thị trường vĩnh cửu không bao giờ đáo hạn, nên một khoản phí định kỳ nhỏ sẽ được áp dụng để giữ cho giá hợp đồng luôn bám sát giá mà nó theo dõi. Trên nhiều sàn giao dịch vĩnh cửu phái sinh, phí tài trợ này được luân chuyển giữa các nhà đầu tư mở vị thế mua và vị thế bán vài lần một ngày với mức phí biến động liên tục – điều này khiến chi phí nắm giữ rất khó dự đoán. CFD vĩnh cửu giải quyết vấn đề này một cách đơn giản hơn.
Tại Pepperstone, phí tài trợ được quy đổi thành phí qua đêm cố định theo tuần, được thiết lập trước và tính toán theo ngày. Nhờ đó, bạn có thể biết trước chi phí tài trợ của mình cho cả tuần tới, thay vì phải chịu mức phí thay đổi theo từng giờ.
CFD vĩnh cửu so với các sản phẩm khác thì như thế nào?
CFD vĩnh cửu là một trong nhiều phương thức để giao dịch trên cùng một thị trường. Việc hiểu rõ sự khác biệt giữa các phương thức này sẽ giúp bạn lựa chọn được công cụ phù hợp. Dưới đây là bảng so sánh giữa CFD vĩnh cửu và bốn sản phẩm mà các nhà giao dịch thường đặt lên bàn cân: CFD tiêu chuẩn, hợp đồng tương lai truyền thống, hợp đồng tương lai vĩnh cửu và CFD tài sản đời thực (CFD RWA).
CFD vĩnh cửu so với CFD tiêu chuẩn
CFD vĩnh cửu và CFD tiêu chuẩn có rất nhiều điểm chung. Cả hai đều là các sản phẩm phái sinh cho phép bạn đầu cơ dựa trên biến động giá mà không cần sở hữu tài sản cơ sở; đồng thời, bạn đều có thể sử dụng đòn bẩy để mở vị thế mua hoặc bán. Điểm khác biệt lớn nhất nằm ở thị trường mà mỗi loại hợp đồng theo dõi: CFD tiêu chuẩn theo dõi thị trường giao ngay hoặc thị trường tiền mặt trong khung giờ hoạt động bình thường, trong khi CFD vĩnh cửu theo dõi thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu, vốn không bao giờ đóng cửa.
| Đặc điểm | CFD tiêu chuẩn | CFD vĩnh cửu |
|---|---|---|
| Thị trường cơ sở | Thị trường giao ngay hoặc tiền mặt | Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu |
| Giờ giao dịch | Thay đổi tùy theo từng thị trường | 24/7, bao gồm cả cuối tuần |
| Chi phí nắm giữ | Phí qua đêm, dựa trên lãi suất | Phí tài trợ, được thiết lập trước theo tuần |
| Thời gian đáo hạn | Thường là không có | Không có |
| Quyền sở hữu tài sản | Không | Không |
| Đòn bẩy, vị thế mua và bán | Có | Có |
CFD vĩnh cửu so với hợp đồng tương lai truyền thống
Cả CFD vĩnh cửu và hợp đồng tương lai đều giúp bạn tiếp cận và giao dịch trên thị trường mà không cần sở hữu tài sản, nhưng bản chất lại hoàn toàn khác nhau. Hợp đồng tương lai truyền thống luôn có ngày đáo hạn cố định và được giao dịch trên sàn giao dịch hợp đồng tương lai. Khi đến ngày này, bạn bắt buộc phải đóng vị thế hoặc chuyển đổi sang hợp đồng kỳ hạn tiếp theo và việc này thường phát sinh chi phí. Ngược lại, CFD vĩnh cửu không có ngày đáo hạn và được giao dịch thông qua công ty môi giới. Vì vậy, bạn không cần quản lý các đợt chuyển đổi hợp đồng hay theo dõi ngày đáo hạn. Tuy nhiên, vị thế này vẫn phải tuân thủ yêu cầu về ký quỹ CFD, các điều chỉnh về phí tài trợ/phí qua đêm, quy tắc đóng vị thế bắt buộc, tính thanh khoản cũng như tính sẵn có của sản phẩm.
| Đặc điểm | Hợp đồng tương lai truyền thống | CFD vĩnh cửu |
|---|---|---|
| Thời gian đáo hạn | Ngày cố định | Không có |
| Chuyển đổi hợp đồng | Bắt buộc khi đến hạn | Không bắt buộc |
| Nơi giao dịch | Sàn giao dịch tập trung | Nhà cung cấp CFD |
| Chi phí lưu kho | Tích hợp sẵn vào hợp đồng, thanh toán khi chuyển đổi | Phí tài trợ, thanh toán trong quá trình nắm giữ |
| Đòn bẩy | Thường có sẵn | Có sẵn |
CFD vĩnh cửu so với hợp đồng tương lai vĩnh cửu
CFD vĩnh cửu và hợp đồng tương lai vĩnh cửu cùng theo dõi một loại thị trường, nhưng chúng không phải là cùng một sản phẩm. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu được giao dịch trực tiếp trên các sàn giao dịch tiền điện tử hoặc sàn giao dịch phái sinh chuyên biệt, trong khi CFD vĩnh cửu giúp bạn tiếp cận thị trường đó thông qua một tài khoản CFD. Bạn không giao dịch trực tiếp hợp đồng tương lai vĩnh cửu cơ sở và bạn cũng không sở hữu hay nắm giữ tài sản tiền điện tử cơ sở hoặc bất kỳ token liên quan nào.
Nếu chuyển sang từ một sàn giao dịch vĩnh cửu, một số điều sẽ thay đổi: bạn không cần phải quản lý ví hay khóa bảo mật và nếu một vị thế đi ngược hướng kỳ vọng, vị thế đó sẽ bị đóng theo quy tắc gọi ký quỹ và ngưng giao dịch tiêu chuẩn.
Điều này cũng đồng nghĩa với việc sẽ không có cơ chế tự động giảm đòn bẩy. Trên nhiều sàn giao dịch chuyên biệt, nếu sàn không thể bù đắp cho một vị thế bị phá sản, họ có thể tự động cắt giảm vị thế của những nhà đầu tư đang có lợi nhuận ở chiều ngược lại để cân đối sổ lệnh, ngay cả khi những người này không làm gì sai. Ngược lại, đối với CFD vĩnh cửu, vị thế của bạn sẽ được quản lý bởi các quy tắc ký quỹ rõ ràng và nhất quán.
| Đặc điểm | Hợp đồng tương lai vĩnh cửu (sàn giao dịch chuyên biệt) | CFD vĩnh cửu |
|---|---|---|
| Nơi giao dịch | Sàn giao dịch tiền điện tử hoặc phái sinh chuyên biệt | Tài khoản CFD được quản lý |
| Tài trợ | Thường tính vài lần một ngày | Thiết lập trước, áp dụng theo ngày |
| Nếu vị thế bị thanh lý | Có thể xảy ra tự động giảm đòn bẩy | Gọi ký quỹ và ngưng giao dịch tiêu chuẩn |
| Lưu ký | Sử dụng ví và khóa bảo mật riêng của bạn | Tài khoản môi giới của bạn |
CFD vĩnh cửu so với CFD tài sản đời thực (RWA)
RWA là phiên bản token hóa của một tài sản có thật ngoài đời thực, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ, thỏi vàng hoặc một phần bất động sản. Tài sản này được ghi nhận trên blockchain như quyền sở hữu đối với chính tài sản đứng sau nó. CFD RWA cho phép bạn giao dịch dựa trên biến động giá của tài sản token hóa đó mà không cần tự mình nắm giữ token.
Điểm khác biệt thực sự giữa CFD RWA và CFD vĩnh cửu nằm ở bản chất tài sản nằm bên dưới. RWA luôn được bảo chứng bởi một tài sản thực tế nằm ngoài blockchain mà bạn có quyền sở hữu. Trong khi đó, CFD vĩnh cửu chỉ đơn thuần theo dõi mức giá của một thị trường (thường là thị trường tổng hợp), hoàn toàn không có bất kỳ tài sản vật chất nào phía sau. Cả hai sản phẩm đều có thể giao dịch suốt ngày đêm, vì vậy chính tài sản bảo chứng – chứ không phải thời gian giao dịch – mới là yếu tố thực sự tạo nên sự khác biệt. Tuy nhiên, khi giao dịch một trong hai sản phẩm này dưới dạng CFD, bạn hoàn toàn không sở hữu token, tài sản cơ sở, hợp đồng tương lai vĩnh cửu hay bất kỳ chứng nhận quyền sở hữu trực tiếp nào đối với chúng.
| Đặc điểm | CFD RWA | CFD vĩnh cửu |
|---|---|---|
| Bản chất tài sản nằm bên dưới | Một token đại diện cho tài sản thực (trái phiếu, vàng, bất động sản) | Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu, thường là thị trường tổng hợp |
| Tài sản bảo chứng | Tài sản thực tế nằm ngoài blockchain | Không có – chỉ theo dõi biến động giá |
| Chi phí nắm giữ | Gắn liền với loại tài sản đó | Phí tài trợ |
| Quyền sở hữu tài sản | Không | Không |
Hiểu về CFD vĩnh cửu tổng hợp
Một số CFD vĩnh cửu theo dõi một thị trường tổng hợp thay vì một thị trường được giao dịch trên sàn. Thị trường tổng hợp lấy dữ liệu giá từ một mô hình, một mức giá tham chiếu hoặc một phương pháp khác, chứ không dựa trên một tài sản được giao dịch trực tiếp. Trên thực tế, đó là cách mà CFD vĩnh cửu có thể giúp bạn tiếp cận và giao dịch dựa trên những thứ như định giá của các công ty tư nhân hoặc các thị trường theo chủ đề – vốn là những thứ bạn không dễ gì tiếp cận được thông qua sàn giao dịch truyền thống. Mặt trái là hoàn toàn không có tài sản hữu hình nào nằm bên dưới và một thị trường tổng hợp có thể biến động khác biệt và khó lường hơn so với thị trường thực tế. Vì vậy, bạn phải hiểu thật rõ chính xác mình đang giao dịch thứ gì.
Giao dịch CFD vĩnh cửu có những rủi ro nào?
CFD vĩnh cửu có thể chỉ phù hợp với khách hàng hiểu rõ về giao dịch sử dụng đòn bẩy, cơ chế đóng vị thế khi chạm mức ký quỹ, các khoản phí tài trợ/phí qua đêm, rủi ro khi thị trường hoạt động 24/7 hoặc ngoài giờ giao dịch tiêu chuẩn, phương pháp định giá cũng như khả năng thua lỗ nhanh chóng. Trước khi giao dịch bất kỳ CFD vĩnh cửu nào, bạn nên cân nhắc xem mình đã đọc và hiểu rõ tài liệu thông tin quan trọng cho nhà đầu tư (KID) liên quan, thông số sản phẩm, biểu phí và chi phí, các yêu cầu về ký quỹ và bản công bố rủi ro hay chưa.
CFD vĩnh cửu là sản phẩm sử dụng đòn bẩy và điều này mang lại rủi ro thực sự. Trước khi giao dịch, hãy cân nhắc các yếu tố sau:
- Giá có thể biến động nhanh và mạnh.
- Đòn bẩy khiến lợi nhuận và thua lỗ tiềm năng tăng lên gấp bội.
- Chi phí tài trợ sẽ tăng dần theo thời gian nắm giữ.
- Thị trường tổng hợp có thể biến động khác biệt so với thị trường gốc mà chúng tham chiếu.
- Có thể xảy ra các rủi ro về định giá, khớp lệnh, trượt giá, tính sẵn có của nền tảng giao dịch và gián đoạn thị trường.
- Thị trường tham chiếu vĩnh cửu cơ sở có thể kém minh bạch hơn, thanh khoản kém hơn, biến động mạnh hơn hoặc chịu sự điều chỉnh của các quy tắc khác biệt so với thị trường truyền thống được quản lý.
- Bạn có thể thua lỗ một phần hoặc toàn bộ số tiền dùng để duy trì vị thế của mình. Vì sản phẩm này không có ngày đáo hạn, một vị thế đang thua lỗ sẽ tiếp tục được mở và liên tục phát sinh chi phí cho đến khi bạn chủ động đóng lệnh hoặc tài khoản của bạn không còn đủ tiền ký quỹ.³
- Lệnh dừng lỗ và những công cụ quản lý rủi ro khác có thể giúp kiểm soát rủi ro, nhưng không đảm bảo rằng khoản lỗ sẽ được giới hạn ở một mức cụ thể, đặc biệt là trong các thị trường biến động nhanh hoặc xuất hiện khoảng trống giá.
- CFD vĩnh cửu không phù hợp với mọi khách hàng và chỉ những người đã hiểu rõ về CFD, đòn bẩy, ký quỹ, các khoản phí tài trợ/phí qua đêm cũng như rủi ro của thị trường tham chiếu liên quan mới nên giao dịch sản phẩm này.
CFD vĩnh cửu có phù hợp với bạn không?
Không có một câu trả lời chung cho tất cả mọi người, bởi điều đó hoàn toàn phụ thuộc vào cách thức giao dịch của bạn. CFD vĩnh cửu có thể sẽ phù hợp nếu bạn muốn giao dịch suốt ngày đêm, bao gồm cả cuối tuần, hoặc nếu bạn bị thu hút bởi các thị trường không gói gọn trong khung giờ giao dịch truyền thống.
Sản phẩm này cũng có thể là một lựa chọn hấp dẫn nếu bạn từng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu trên các sàn chuyên biệt nhưng giờ đây muốn chuyển sang một tài khoản được quản lý, có mức phí tài trợ dễ dự đoán và có cơ chế xử lý rủi ro CFD tiêu chuẩn. Ngược lại, nếu bạn chủ yếu giao dịch tại các thị trường truyền thống trong khung giờ thông thường, CFD tiêu chuẩn có thể là lựa chọn đơn giản và phù hợp hơn – trên thực tế, rất nhiều nhà giao dịch kết hợp sử dụng cả hai sản phẩm này và lựa chọn công cụ phù hợp cho từng loại giao dịch.
Cách bắt đầu giao dịch CFD vĩnh cửu
Bắt đầu giao dịch sản phẩm này cũng tương tự như cách bạn giao dịch bất kỳ CFD nào khác.
- Mở và nạp tiền vào tài khoản: Chọn một nhà cung cấp có hỗ trợ giao dịch CFD vĩnh cửu, ví dụ như Pepperstone, và hoàn tất quy trình mở tài khoản.
- Chọn thị trường: Tìm hiểu kỹ các công cụ giao dịch hiện có, điều kiện giao dịch, yêu cầu ký quỹ và bất kỳ chi phí nắm giữ nào. CFD vĩnh cửu thường được ký hiệu thêm đuôi "-PERP". Bạn nên đọc kỹ tài liệu KID liên quan, thông số kỹ thuật của sản phẩm cùng thông tin về biểu phí và chi phí phát sinh trước khi tiến hành giao dịch.
- Quyết định mua hoặc bán: Mở vị thế mua nếu bạn dự đoán giá sẽ tăng, hoặc mở vị thế bán nếu bạn dự đoán giá sẽ giảm. Cả vị thế mua và vị thế bán đều tiềm ẩn rủi ro. Thua lỗ có thể xảy ra rất nhanh nếu thị trường biến động ngược lại với vị thế của bạn.
- Quản lý rủi ro: Sử dụng các công cụ như lệnh dừng lỗ và phân bổ khối lượng vị thế sao cho phù hợp với tài khoản cũng như mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Luôn lưu ý rằng lệnh dừng lỗ không phải lúc nào cũng được kích hoạt ở đúng mức giá bạn thiết lập nếu thị trường xuất hiện khoảng trống giá hoặc biến động quá nhanh. Lệnh dừng lỗ không đảm bảo chắc chắn sẽ được khớp ở mức giá bạn đã chọn. Trong các thị trường biến động nhanh, thanh khoản kém hoặc có khoảng trống giá, lệnh có thể bị khớp ở mức giá kém hơn so với mức giá bạn yêu cầu.
- Theo dõi vị thế của bạn: Liên tục quan sát thị trường, mức ký quỹ và bất kỳ chi phí nắm giữ nào trong suốt thời gian vị thế giao dịch được mở và bạn có thể đóng lệnh bất cứ khi nào mình muốn. Vì CFD vĩnh cửu không có ngày đáo hạn cố định, các vị thế có thể vẫn ở trạng thái mở và liên tục phát sinh chi phí cho đến khi bạn đóng, hoặc vị thế bị đóng theo các quy định ký quỹ hiện hành, hoặc khi sản phẩm đó không còn hoạt động.
Câu hỏi thường gặp
¹Vị thế vẫn phải tuân thủ yêu cầu ký quỹ, quy trình đóng vị thế khi chạm mức ký quỹ, quy tắc ngưng giao dịch, các trường hợp tạm ngừng giao dịch, tính sẵn có của sản phẩm, tính thanh khoản, tình trạng gián đoạn thị trường, tính sẵn có của nền tảng giao dịch và chi phí nắm giữ.
²Khả năng giao dịch phụ thuộc vào khung giờ giao dịch được Pepperstone công bố, điều khoản sản phẩm, tính thanh khoản, tính sẵn có của dữ liệu giá, lịch bảo trì nền tảng và các điều kiện thực tế của thị trường. Dịch vụ hỗ trợ hoạt động 24/7 không đồng nghĩa với việc đảm bảo rằng hoạt động giao dịch sẽ không bao giờ bị gián đoạn.
³Bảo vệ số dư âm, giúp ngăn bạn thua lỗ vượt quá số tiền trong tài khoản, chỉ áp dụng cho khách hàng cá nhân. Khách hàng chuyên nghiệp và tất cả khách hàng thuộc giấy phép FSC của chúng tôi không được bảo vệ, nghĩa là khoản lỗ có thể vượt quá số tiền đã nạp.