Gedanken des Traders - Rückzug aus Risiko-Anlagen, für Bären ein Geschenk

Der EURUSD war der Publikumsliebling, und es gab nur wenige Gründe für eine Long-Position im EUR, abgesehen von untertägigen Phasen der Mittelwertumkehr. Während der EUR immer empfindlicher auf alles reagiert, was auch nur im Entferntesten an "gute" Nachrichten erinnert, ist der Investitionsanlass für EU-Anlagen unglaublich schwach - die Erdgas- und Strompreise in der EU stiegen gestern um 13% pro Stück, während die Hausse weiter anhält, und dass, obwohl die Wasserstände im Rhein dank Mutter Natur gestiegen sind. Verkaufsrallyes scheinen das Tagesgeschäft im EURUSD zu sein, und ich würde die Reaktion und das Verhalten bei 0,9952 in Asien beobachten, da die Marktteilnehmer versuchen könnten, ihre zunehmenden Short-Positionen im EUR zu optimieren.

GBPUSD befindet sich genau auf dem Juli-Tief - die Trader schreien "überverkauft", und die Kunden sind jetzt so stark in GBPUSD investiert, wie es schon lange nicht mehr der Fall war. Prognosen, wonach der britische Verbraucherpreisindex im Jahr 2023 die 18%-Marke erreichen wird, sind für das GBP negativ, da hier eine mögliche negative Rückkopplungsschleife zum Wachstum und der Zusammenbruch des Sozialgefüges zu sehen ist.

Abgesehen von den EU-Energiemärkten hat der Anstieg der US-Schatzanleihenrenditen dazu geführt, dass Trader vor dem Jackson Hole Symposium weniger Risiken eingehen - der USD ist die Standardabsicherung gegen einen Aktienrückgang, obwohl es einige Käufer des US-Volatilitätsindex gegeben hat, der über 25 % gestiegen ist. Die Aktienmärkte in den USA und der EU geben weiter nach, und eine Mischung aus Sommervolumen (geringe Liquidität), einem allgemeinen Mangel an Käufern und einer verstärkten Short-Positionierung hat dazu geführt, dass sich die Kurse überall um rund 2 % bewegen, wobei der NAS100 das schwächste Glied ist. Der Anstieg der US-Staatsanleihenrenditen schürt das Feuer. Mit Blick auf den US500 sieht man den Kurs an der unteren Grenze des Regressionskanals (2 Standardabweichungen). Wenn also die Aufwärtsbewegung seit dem 16. Juni anhalten soll, müsste der Kurs heute abprallen, oder der Trend könnte vorbei sein, und es wird weitaus ausgewogenere Chancen in beide Richtungen geben - es scheint, als würden die Trader dies ohnehin schon spüren.

Daily-Chart von SpotCrude

Bei den Rohstoffen herrscht eine ordentliche Volatilität bei SpotCrude, wobei der Kurs bis auf $87,15 durch Kommentare der Saudis gestützt wird, die eine Drosselung der Fördermenge anstreben, da die geringe Liquidität und hohe Volatilität zu einer Entkopplung zwischen Rohöl-Futures und Fundamentaldaten führen. Auf dem Tages-Chart zeichnet sich ein möglicher, bullischer Keil ab, und eine bullische Divergenz scheint sich vorerst auf der Oberseite abzuzeichnen. Die Bullen bräuchten einen Durchbruch der 92,69 $-Marke, um den Preis in diese Richtung zu bewegen.

Gold hält sich recht gut, was natürlich mit der EUR-Schwäche zusammenhängt, aber es zeigt einmal mehr, dass die meisten es sich einfach machen und Gold in USD handeln (XAUUSD), während man den GuV-Effekt maximieren könnte, indem man Gold in der vermeintlich schwächsten Währung kauft und in der stärksten Währung verkauft. Bei den Edelmetallen ist Palladium das schwächste Glied, das im Tagesverlauf mehr als 5 % niedriger gehandelt wird und auf einen Durchbruch der Unterstützung bei 1992 nach unten zusteuert.

Der Blick nach vorn - mehr vom Gleichen. Es gilt den EU-Energiemarkt, die US-Anleiherenditen und die Absicherungs-/De-Risking-Ströme zu beobachten. Die Einkaufsmanager-Indizes des verarbeitenden Gewerbes und des Dienstleistungssektors aus Australien, dem Vereinigten Königreich, der EU und den USA könnten im Mittelpunkt des Interesses stehen, dürften aber keine dauerhaften Schwankungen verursachen.