Die Schule der Trader - das Risiko steigt, da die Stimmung wieder einmal umschlägt

Der Volatilitätsindex VIX-Index ist um 1,8 Vol. auf 16,8 % gesunken und tendiert in Richtung 16 %, wobei die Volatilität der 1-Monats-Puts und -Calls sinkt.

S&P 500 auf Tagesbasis

(Quelle: Tradingview)

Der S&P 500 scheint wieder auf einen Durchbruch des gleitenden 50-Tage-Durchschnitts gedrängt zu werden. Ein Durchbruch dürfte Zuversicht spenden die Allzeithochs von 4545 anzugreifen. Wir haben das erste höhere Hoch im S&P 500 seit einer Weile gesehen und die Techniker werden das als eindeutig positiv sehen. Die Gewinne von Bank of America, Wells Fargo, MS und Citi für das 3. Quartal haben anscheinend dazu beigetragen, die Dinge zu beeinflussen, aber auch der Handel mit Rohstoffen hat funktioniert, da die Industriemetalle stark gestiegen sind und Rohöl in dieser Hausse neue Höchststände erreicht hat.

Die Marktbreite (im S&P 500) war mit 93 % höherer Aktien gut, angeführt von den Rohstoff- und Technologiewerten - und es gibt keinen Sektor, der im Minus liegt. Wir warten auf die Gewinne von Goldman's in der kommenden Sitzung, wobei wir uns auch auf die US-Einzelhandelsumsätze konzentrieren werden.

Die Preisgestaltung bei den Zinssätzen war reichhaltig. Es gab einige Käufe bei Eurodollar und den Fed Funds-Futures bis 2023/24, wobei ein geringes Maß an impliziten Erhöhungen ausgepreist wurde, was, wie ich vermute, den Risikoanlagen zusätzliches Leben einhaucht - es gab in letzter Zeit einen klaren Test der Ansicht der Fed, dass "Tapering keine Straffung ist". Aber die Händler sehen hier jetzt einen gewissen Wert und vielleicht spiegelt sich darin das neue Engagement einiger wichtiger Akteure wider, die Engpässe zu beseitigen, die die Unternehmen (und die Inflation) plagen - ob das so weitergeht, bleibt abzuwarten, aber es belastet die Anleiherenditen mit realen 10-Jahres-Sätzen von -3 bis -102 Basispunkten. Dies hat den USD in Schach gehalten und wir sehen, dass FX-Positionen mit höherem Beta gut funktionieren, insbesondere der NZD, die SEK und der CAD.

Der JPY findet wieder Verkäufer, obwohl es schwer zu sagen ist, dass es sich hierbei wirklich um eine Carry-Bewegung handelt, sondern eher darum, dass die Aktien stark steigen und der JPY keinen Platz als Absicherung hat, wenn der S&P500 +1,7% und der NAS100 +1,9% schließen. NZDJPY (+1,4 %) war bei den G10-FX das Tagesgeschäft, da das Währungspaar die Jahreshöchststände von 80,18 anvisiert. Der CADJPY ist fest über 92,0 ausgebrochen.

CADJPY auf Tagesbasis

(Quelle: Tradingview)

Der CADJPY hat sich seit den Tiefstständen im September um 8,3 % erholt, aber wie viele hätten bis 92 gehalten? Das ist für mich die Kunst des Tradings - es geht nicht darum, Verluste zu begrenzen - das ist eine Selbstverständlichkeit.

Gold (XAUUSD) auf Tagesbasis

(Quelle: Tradingview)

Der XAUUSD liegt leicht im Plus, drückt aber auf den Abwärtstrend vom Juni, wobei der jüngste inverse Kopf-Schulter-Kurs einen Anstieg auf 1830 $ anstrebt. Die Konstellation sieht bis 1833 $ interessant aus, da dies die Nackenlinie des weitaus ausgeprägteren inversen H&S ist, das uns, wenn es in den kommenden Wochen durchbrochen wird, zu neuen Allzeithochs führen könnte. Ich behaupte nicht, dass dies der Fall sein wird, aber $1833 ist das Niveau, das alle Goldanalysten auf ihrer Beobachtungsliste haben sollten. Wenn Sie den Zeitrahmen herausnehmen, sehen Sie charttechnisch eine Tasse mit Henkel, die den langfristigen Goldbullen einige Aufmerksamkeit beschert hat.

Ich wünsche allen ein schönes Wochenende. Diese Woche hat uns gezeigt, dass sich die Stimmung innerhalb kürzester Zeit ändern kann – nutzen Sie Ihre Chancen mit Pepperstone.