Nach einem Anstieg von 18,6 % seit dem 17. Juni sehen der US500, der NAS100, der US2000 und der US30 allesamt etwas anfälliger aus - der Ton in den sozialen Medien ist sicherlich bärischer - der Kundenstrom hat sich zunehmend Netto-Short-positioniert, wobei 60 % der offenen Positionen beim US500 nun short gehalten werden - verschiedene Oszillatoren wie das stochastische Momentum und der 9-Tage-RSI generieren aktuell eher bärische Signale - der 3-Tage-ROC fiel unter null, und es gilt zu beobachten, ob der 3-Tage-EMA unter den 8-Tage-EMA fällt.
Betrachtet man speziell den US500 (ähnliche Schlussfolgerungen lassen sich auch für andere wichtige US-Indizes ziehen), so wird deutlich, dass sich der Kaufstrom erschöpft hat. Dies geschieht zu einem Zeitpunkt, an dem der Index auf eine Reihe von Widerständen stößt, wobei das Angebot an der 200-Tage-Linie größer wird, gepaart mit den Höchstständen von Anfang Mai.
Die Gründe für diese Entwicklung sind an sich schon interessant, und auch wenn der CPI/PPI-Druck nachlässt und eine etwas datenabhängigere Fed sprechen agiert, ist ein Großteil der Bewegung wahrscheinlich auf die Neupositionierung der großen Geldgeber zurückzuführen, von denen die meisten von einer sehr bärischen Haltung zu einer weitaus neutraleren Haltung übergegangen sind. Insbesondere haben wir gesehen:
Oberer Bereich - Überschussreserven bei der Fed gegenüber S&P500-Futures
Unterer Bereich - Vermögenswerte der Fed (US-Staatsanleihen/Hypotheken)
Es ist nicht nur die bärische Positions-Anpassung. Der Markt hat gezeigt, dass die Überschussreserven der Geschäftsbanken, die sie bei der Fed halten - eine Verbindlichkeit für die Fed - um mehr gestiegen sind, als sie die Wertpapiere, die sie halten (ein Vermögenswert), im Rahmen der "quantitativen Straffung (QT)" verkaufen - der Markt sieht dies als "quantitative Lockerung (QE)", und bessere Liquidität bedeutet Risikobereitschaft, was einer der Gründe ist, warum wir Bed Bath and Beyond und Memes-Stocks im allgemeinen, fliegen sehen.
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