CFD sind komplexe Instrumente und beinhalten wegen der Hebelwirkung ein hohes Risiko, schnell Geld zu verlieren. 74.8% der Kleinanlegerkonten verlieren Geld beim CFD-Handel mit diesem Anbieter. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFD funktionieren und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.

Bond CFDsPepperstone

Handel von Anleihen-CFDs mit Pepperstone.

Chris Weston
Head of Research
05.03.2024
Bond CFDs bieten Händlern die Möglichkeit, eine der klarsten Ausdrucksformen wirtschaftlicher Trends zu handeln, das Potenzial für Änderungen in der Geldpolitik einer Zentralbank sowie einer Regierungsfiskalpolitik (obwohl die Auswirkungen von Anleihenausgaben zur Deckung eines Defizits).

Grundlagen beiseite, bieten Anleihen-CFDs den Händlern auch eine überzeugende Handelsumgebung, um ihre Handelsstrategie umzusetzen, mit hochliquiden Best-of-Book-Preisen, geringem Gapping-Risiko (US-Anleihen handeln fast 24 Stunden am Tag), guten Bewegungen und geringen Handelskosten.

Wie viele der spreadbasierten Märkte von Pepperstone wird das Anleihen-CFD-Angebot von Pepperstone auf den Bond-Futures des vordersten Monats basieren. Unser LP passt dann den Preis an, um die Nettofinanzierungskosten (oder die Tragekosten) vom aktuellen Zeitraum bis zum Ablauf der Futures zu entfernen und einen Barpreis zu erstellen.

Das bedeutet in der Regel, dass unser Barpreis für Anleihen-CFDs niedriger sein wird als der Futures-Preis, wobei der Unterschied als "Basis" oder "Fair Value" bezeichnet wird.

Je mehr Tage vergehen und je näher es dem Ablauf der Futures kommt, desto niedriger wird die Basis - folglich sehen wir im Laufe der Zeit eine Konvergenz zwischen Bar- und Futures-Preisen.

Wenn ein Kunde anschließend eine Bar-CFD-Anleihe über die Rollzeit hält, wird er/sie je nachdem, ob er/sie long oder short ist, die Swap-Gebühr zahlen/erhalten.

Hintergrund zu Anleihen-Futures

Die zugrunde liegenden (echten) Cash-Anleihen haben einen Kapitalanteil, auf den Anleihenhändler spekulieren können – jedoch positionieren sich Marktteilnehmer auch, um Einkommen aus dem Zinskupon der Anleihe zu erhalten (wenn sie Long sind).

Händler sollten den Unterschied beachten, dass Anleihen-CFDs von Händlern verwendet werden, um Preisbewegungen zu handeln, ohne Rücksicht auf Festzinsen oder den Kupon zu nehmen.

Da der Preis von Pepperstone Bond-CFDs aus den Futures-Preisen abgeleitet ist, lohnt es sich, mehr über diese Märkte zu erfahren.

Händler nutzen Anleihen-Futures, um zu spekulieren oder ein physisches Anleihe-Exposure/-Portfolio abzusichern. Pepperstone-Kunden können Bond-CFDs zur Absicherung verwenden, aber viel häufiger dienen Bond-CFDs dazu, Preisbewegungen zu handeln und zu spekulieren und zu reagieren.

Anleihen-Futures werden eng an die gleiche Laufzeit (echte) Cash-Anleihen angepasst. Hauptsächlich, weil wenn die Position über das Verfallsdatum des Futures gehalten wird, dies ist, was der Verkäufer liefern muss, wenn der Käufer sich entscheidet, die zugrunde liegenden Anleihen zu erhalten. Sobald die Käufer die zugrunde liegenden Cash-Anleihen erhalten haben, erhalten sie dann alle Einkünfte aus dem halbjährlichen Zinskupon der Anleihe, zuzüglich etwaiger Kapitalbewegungen aufgrund der fortlaufenden Preisänderungen.

Der Verkäufer der Bond-Futures ist verpflichtet, dem Käufer die zugrunde liegenden physischen Anleihen nach Ablauf zu geben.

Bond-Futures werden mit physischer Lieferung abgewickelt und nicht wie viele Futures-Produkte in bar abgerechnet, weshalb die meisten Futures-Handelsmakler eine automatische Roll-Anweisung auf den Konten der Kunden platzieren.

Pepperstones Bond-CFDs funktionieren ähnlich – kurz vor dem Ablaufdatum der Bond-Futures wechselt der LP, um den Preis aus dem nächsten vierteljährlichen Futures-Kontrakt zu nehmen und einen Bargeldpreis daraus zu ermitteln. Dies sollte den Preis des Cash-Bond-CFDs aufgrund der Fair-Value-Anpassung beeinflussen.

Aktuelle Anleihen für Kunden zum Handel freigegeben

  • US T-Bond (US-Schatzbrief mit einer Laufzeit von 30 Jahren)
  • US T-Note 10 Jahre (US-Schatzbrief mit einer Laufzeit von 10 Jahren)
  • US T-Note 5 Jahre (US-Schatzbrief mit einer Laufzeit von 5 Jahren)
  • US T-Note 2 Jahre (US-Schatzbrief mit einer Laufzeit von 2 Jahren)
  • UK Gilt (UK-Anleihe mit einer Laufzeit von 10 Jahren)
  • Euro Buxl Euro Bund (Deutsche Anleihe mit einer längeren Laufzeit zwischen 24 und 35 Jahren)
  • Euro Bund (Deutsche Anleihe mit einer Laufzeit von 10 Jahren)
  • Euro Bobl (Deutsche Anleihe mit einer Laufzeit von 5 Jahren)
  • Euro Schatz (Deutsche Anleihe mit einer Laufzeit von 2 Jahren)
  • Euribor (Euro kurzfristige Zinssätze)

Schlüsselfaktoren für den Handel mit Bond CFDs bei Pepperstone

  • Im Gegensatz zur Theorie sollten Bond CFDs erfahrene Händler ansprechen, für Händler, die sich ausschließlich auf Preisaktionen, Muster oder technische Analysen konzentrieren, bieten Bond CFDs einige der besten Handelsumgebungen auf dem Markt. Sie sind äußerst liquide, bieten ein reduziertes Gapping-Risiko, eine Tendenz zum Trend und wir sehen in der Regel überzeugende intraday-Bewegungen und -Bereiche.
  • Der Anleihenmarkt ist vielfach größer als der Aktienmarkt und ein unglaublich wichtiger Teil des Finanzökosystems. Der Einfluss, den die Anleihepreise auf die Devisen- und Aktienmärkte haben, ist klar - oft wird eine Abwärtsbewegung im US-Anleihepreis den USD stärken und könnte die Aktienmärkte negativ beeinflussen und umgekehrt. 
  • Wenn Sie Ihre Handelskunst im Handel mit Anleihen perfektioniert haben, werden Sie in der Regel lebenslang Anleihehändler sein - Sie bekommen das Gefühl für den Fluss und den Markt und nutzen Ihren Vorteil aus.
  • Im Gegensatz zu Anleihe-Futures, die standardisierte Vertragsgrößen haben, sind Anleihe CFDs flexibler, und Händler können ihre Losgröße passend zur Kontogröße und Volatilität zu diesem Zeitpunkt wählen.
  • Es gibt eine ausgezeichnete Liquidität in Anleihe-Futures, vielleicht die tiefste in allen Futures-Märkten, und dies gilt daher auch für das Bond CFD-Angebot von Pepperstone - dies erleichtert einen realistischen und transparenten Preis, zu dem die Händler an der Spitze des Buches handeln können, ohne sich allzu sehr um Preisschwankungen sorgen zu müssen. 
  • Umfangreiche Handelszeiten – Die Handelskosten sind immer ein zentraler Aspekt, aber auch die Handelsbedingungen, und die Händler möchten das Gapping-Risiko minimieren und die Kontrolle haben, wann sie ein- und aussteigen müssen, nicht sofort bei Markteröffnung, weil es nach oben/unten geht. Die Handelszeiten für Futures sind wie folgt:
    - US-Anleihen – 10:00 AEDT bis 09:00 AEST (23 Stunden am Tag)
    - EU-Anleihen – 11:10 bis 08:00 (21 Stunden am Tag)
    - UK 10-Jahre Gilt-Futures - 19:00 bis 05:00 (10 Stunden am Tag)
  • Gute Bewegung bei verschiedenen Anleihen – Händler können ein Instrument wählen und entsprechend ihrer Strategie handeln, oder sie können taktisch bei der Auswahl von Anleihen vorgehen. Anleihen haben ein Fälligkeitsdatum - z.B. 2-jährige oder 10-jährige US-Anleihen. Beachten Sie, dass je länger die Laufzeit der Anleihe (z.B. 2-Jahre, 10-Jahre oder 30-Jahre), desto aggressiver die intraday Preisbewegungen in der Regel sein werden. Dies ist in Anleihenmarktkreisen als 'Duration' bekannt, wobei je länger die Laufzeit, desto empfindlicher der Preis einer Anleihe auf Zinsänderungen reagiert. 
  • Kürzerfristige Laufzeiten (wie USTN2YR - US 2-Jahres-Treasury) werden immer noch gute Bewegungen sehen, aber wir sehen, dass die typischen täglichen prozentualen Bewegungen niedriger sein sollten.
  • Kurzfristige Anleihen (wie USTN2YR - US 2-Jahres-Treasury) spiegeln viel mehr die Erwartungen an die kurzfristige Fed-Politik wider. Wenn ein Händler davon ausgeht, dass US-Daten schwächer als erwartet ausfallen werden, was wahrscheinlich die Aussicht auf eine Zinssenkung erhöhen wird, dann würde er den Anleihe-CFD kaufen. 
  • Längerfristige Laufzeiten (wie USTN10YR - US 10-Jahres-Treasury) beinhalten Erwartungen der Zentralbank, aber auch andere Faktoren wie zukünftiges Wachstum und Inflationserwartungen; ein Konzept, das in Anleihenmärkten als 'Term Premium' bekannt ist.
  • Anleihen werden auf der Grundlage des Preises gehandelt. Das erscheint offensichtlich, aber wenn Sie einen beliebigen Nachrichtenartikel lesen, geht es meistens um den 'Rendite' der Anleihen. Der Preis einer Anleihe und die Rendite haben eine umgekehrte Beziehung, also wenn der Preis steigt, fällt die Rendite der Anleihe.
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