Goldpreis-Ausblick: Kann XAUUSD 4.000 $ verteidigen, während sich der Verkauf beschleunigt?

Die zentralen Themen

• Das Kundeninteresse steigt stark: Die Handelsaktivität bei Pepperstones Goldinstrumenten hat deutlich zugenommen, wobei 79 % der offenen XAU-Positionen Long gehalten werden, was darauf hindeutet, dass Kunden sich auf eine mögliche Umkehr positionieren.
• Gold durchbricht die technische Unterstützung: XAUUSD ist von seinem Höchststand am 25. August von 4.696,82 $ auf etwa 4.017 $ gefallen, wobei die Handelsspanne von 124 $ am Donnerstag 2,3-mal so hoch war wie der Dreimonatsdurchschnitt.
• Starke institutionelle Aktivitäten: Mehr als 200.000 Gold-Futures-Kontrakte im Vorausmonat wechselten den Besitzer, ebenso wie eine erhöhte Aktivität der Put-Optionen im GLD ETF.
• KI-Liquidationen könnten dazu beitragen: Starker Verkauf von Halbleitern, Speicheraktien und Hyperscalern erhöht die Möglichkeit von Cross-Asset-Liquidationen und marginbezogenen Verkäufen.
• Das 4.000-Dollar-Schlachtfeld: Historische Nachfrage der Zentralbank, mögliche chinesische Käufe und die Gewinne des Hyperscalers nächste Woche könnten beeinflussen, ob sich Gold stabilisiert oder in Richtung 3.960 Dollar und darunter fällt.

Die Goldhandelsaktivitäten steigen stark an, da Kunden sich auf eine Umschwierung positionieren

Das Kundeninteresse am Handel mit XAUUSD und anderen Goldinstrumenten hat deutlich zugenommen, wobei die Positionierung zunehmend auf die Long-Seite verlagert ist. Etwa 79 % aller offenen XAU-Positionen werden von Pepperstones globaler Kundenbasis long gehalten, obwohl dies eine Zusammenführung verschiedener Handelsstrategien, Zeitrahmen und Überzeugungen darstellt und nicht eine gemeinsame Sichtweise.

Einige Kunden positionieren sich möglicherweise auf eine Umkehr nach den überverkauften Bedingungen, während andere wahrscheinlich von erheblichem technischem Support rund 4.000 US-Dollar angezogen werden – ein Bereich, der von Ende Juni bis Anfang August erhebliche Käufe anzog.

Dieser Anstieg der Kundenaktivität spiegelt das wider, was wir im zugrunde liegenden Markt beobachten. Gestern wurden mehr als 200.000 Gold-Futures im Vordermonat gehandelt, deutlich über dem 30-Tage-Durchschnitt, begleitet von einem starken Anstieg beim Kaufversuch von Put-Optionen im GLD ETF.

XAUUSD bricht nach unten, da Volatilität und Volumen sich beschleunigen

Die Kursentwicklung erklärt warum.

XAUUSD erreichte am 25. August bei 4.696,82 $ ihren Höchststand, bevor sie zum Zeitpunkt des Schreibens stark auf etwa 4.017 $ zurückging. Nach dem ersten Ausverkauf konsolidierte sich Gold zwischen dem 28. September und dem 21. Oktober und wurde innerhalb einer engen Bandbreite von 100 $ gehandelt.

In der Sitzung am Donnerstag durchbrachen die Verkäufer nachdrücklich die untere Grenze, wobei XAUUSD eine intraday-Spanne von 124 $ notierte, etwa 2,3-mal so viel wie der durchschnittliche tägliche Hoch-Tief-Bereich der letzten drei Monate.

XAUUSD tägliche Hoch-Tiefs-Preisspanne

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf Chinas Reaktion durch Shanghaier Gold-Futures. Werden chinesische Investoren den Einbruch kaufen und damit möglicherweise CME-Futures und XAUUSD unterstützen, oder wird der Verkaufsdruck auch in den asiatischen Handel übergehen?

Was treibt den Goldpreis nach unten? KI-Liquidationen bieten eine mögliche Erklärung

Der Auslöser für den jüngsten Rückgang ist nicht sofort ersichtlich. Es gibt keine konkrete Entwicklung, die den Ausverkaufsrückgang kategorisch erklärt, obwohl mehrere Faktoren berücksichtigt werden sollten.

Dass Brent-Rohöl aus der Konsolidierung auf neue Zyklushochs ausbricht, ist eine Möglichkeit. Seit Beginn des US-Iran-Konflikts haben höhere Ölpreise typischerweise die Inflationserwartungen erhöht und die Staatsanleihenrenditen nach oben getrieben, was für Gold Gegenwind erzeugt hat.

Diesmal jedoch stieg das Öl an, während die US-Staatsanleihenrenditen stark fielen – eine Kombination, die normalerweise Gold unterstützen würde. Das macht Rohöl zu einer weniger überzeugenden Erklärung.

Ein plausibler Treiber ist die aggressive Liquidation von Halbleitern, Speicheraktien und dem breiteren KI-Ökosystem. Der Verkauf ging mit hohen Volumina einher und hat sich über verschuldete, minderwertige Namen hinaus zu Hyperscalern und stärkeren Unternehmen ausgeweitet.

Angesichts der positiven Korrelation von Gold zu Nasdaq 100 und Halbleiteraktien ist es möglich, dass Investoren Goldpositionen liquidieren, um Margin Calls zu finanzieren oder Verluste anderswo zu decken.

Es gibt keine direkten Beweise für Zwangsverkauf, aber die Kursbewegung über Vermögenswerte macht das zu einer glaubwürdigen Möglichkeit.

Systematischer Verkauf verstärkt den Abwärtstrend von Gold

Es gibt auch ein mächtiges systematisches Element. Nur wenige Dinge sind auf Märkten und für Händler wichtiger als der Preis selbst.

Gold hat eine klare Abfolge von niedrigeren Hochs und tieferen Tiefs etabliert und dabei wichtige technische Niveaus durchbrochen.

Trendfolgende Fonds, insbesondere CTAs, hätten wahrscheinlich darauf reagiert, indem sie bestehende Short-Positionen in Gold-Futures erhöht hätten, wobei diese Strömungen den Abwärtstrend möglicherweise beschleunigen könnten.

Wenn der Preis die Unterstützung bricht und Käufer verschwinden, fällt es Verkäufern viel leichter, die Preise zu senken.

Können chinesische Käufe und KI-Gewinne Gold unterstützen?

Die Flut großer Hyperscaler-Gewinne in der nächsten Woche könnte sich als wichtig erweisen. Sollten Ergebnisse das Vertrauen in den KI-Markt wiederherstellen und eine bedeutende Erholung bei Halbleitern und Technologie auslösen, könnte Gold auch eine Plattform für eine Stabilisierung von etwa 4.000 US-Dollar finden.

Wir wissen auch, dass Zentralbanken der Schwellenländer, insbesondere China, im Juli und August bedeutende Käufer waren. Es ist vernünftig zu vermuten, dass einige versuchen könnten, auf diesen niedrigeren Niveaus wieder zu akkumulieren, was die historische Unterstützungszone verstärken könnte.

Langfristige fundamentale Unterstützung verhindert jedoch nicht zwangsläufig eine weitere kurzfristige Liquidation, insbesondere wenn Momentum und systematische Strömungen gegen den Markt wirken.

Goldpreisausblick: 4.000 $ und 3.960 $ sind die Niveaus, die man im Auge behalten sollte.

Das unmittelbare Schlachtfeld liegt bei 4.000 Dollar, gefolgt von den kritischeren Tiefstwerten von etwa 3.960 Dollar.

Wenn Käufer diese Niveaus verteidigen, könnte Gold eine Plattform für eine Erholung schaffen. Ein entscheidender Bruch droht jedoch, eine weitere Welle systematischen Verkaufs auszulösen und den Abwärtstrend zu verlängern.

Die Reaktion auf Shanghaier Gold-Futures, das breitere KI-Sentiment und die Hyperscaler-Ergebnisse der nächsten Woche werden wichtige Einflüsse darauf sein, ob diese Unterstützung hält.

Mit erhöhten Volumina, zunehmend langer Kundenpositionierung und erheblichen technischen Belastungen unter Druck ist es kein Wunder, dass Gold so viel Aufmerksamkeit auf sich zieht.

Die Bullen haben eine Geschichte um 4.000 Dollar auf ihrer Seite, aber die Bären haben Schwung. Und in einem Markt, in dem systematische Strömungen jeden technischen Durchbruch verstärken können, muss der Preis respektiert werden. Im Moment könnte es das wichtigste Fundament von allen sein.