Ein wichtiges Thema in dieser Woche sind die Bewegungen an den chinesischen Märkten - vor allem ging China mit mehreren gezielten Maßnahmen gegen Leerverkäufer vor. Außerdem wurde der Leitzins der Banken um 50 Basispunkte gesenkt, und es gab Berichte über ein RMB-2-Mrd-Paket für staatliche Unternehmen im Ausland, die chinesische Aktien kaufen sollten. Dennoch erzielten der HK50 und der CSI 300 angesichts der großen Zuflüsse in Festland Fonds einen unscheinbaren Wochengewinn von 4,2 % bzw. 2 %.
Dem Kursverlauf des HK50 nach zu urteilen, scheinen die Marktteilnehmer unsicher zu sein, ob sie auf der Bewegung von 15k aufbauen können.
Im Nachhinein betrachtet ist es zwar eine wunderbare Sache, aber der Aktienindex, auf den man in der letzten Woche setzen sollte, war der EU Stoxx 50, der sich im "Beast-Mode" befindet (selbst wenn er in USD bewertet wird). Die Tatsache, dass die EZB davon absieht, die Marktpreise zu beeinflussen, hat sicherlich dazu beigetragen, während die Gewinne in der EU ebenfalls anziehen. Der für Donnerstag anstehende EU-VPI könnte sowohl für den EUR als auch für EU-Aktien sehr wichtig sein, da ein schwacher Kern-VPI - unter 3 % - der EZB die Tür öffnen könnte, um auf der EZB-Sitzung am 7. März eine große Änderung des Kollektivs zu signalisieren, obwohl wir eine unmittelbare Reaktion auf die VPI-Daten von den EZB-Mitgliedern Lane und Centeno erwarten können, die beide nach den VPI-Daten sprechen.
Die US-Daten der vergangenen Woche waren größtenteils beeindruckend und dürften dazu führen, dass die Erklärung des FOMC in dieser Woche kaum verändert wird. Nuancen und Positionierung spielen eine Schlüsselrolle bei der Entwicklung der Zinsen, des USD, des Goldes und der Aktien. Abgesehen von der FOMC stehen in dieser Woche wichtige Arbeitsmarktdaten, Wachstumsdaten, die Bekanntgabe der vierteljährlichen Rückzahlung des US-Schatzamtes (QRA) sowie die wichtigsten US-Gewinnzahlen von Microsoft, Apple, Alphabet und Amazon an.
Es ist nicht verwunderlich, dass Long-Positionen im NAS100 und US500 kollektiv überdacht wurden und Trader es sich zweimal überlegt haben, ob sie auf dem Anstieg auf 4900 aufbauen sollten. Betrachtet man jedoch die Volatilitätsmärkte, so ist keine Belebung der Hedging-Aktivitäten festzustellen, und die Neigung zum Kauf von Puts auf der Abwärtsseite ist begrenzt. Vielmehr war zu hören, dass die Fonds Index-Calls verkaufen, um Prämien zu kassieren und die Rendite ihrer Basiswerte zu steigern.
Rohöl und Erdgas sind die Hauptumsatzträger, und Sport Crude legte in dieser Woche um mehr als 6 % zu, handelte in den Höchstständen der November-Spanne und nahm den 200-Tage-MA mit. Die US-Daten waren ein Faktor, aber auch die Geopolitik ist ein wachsendes Thema, und man beobachtet, wie die Schlagzeilen auf uns einprasseln. Die Bullen scheinen vorerst die Kontrolle zu haben, so dass Aufwärtsrisiken bestehen bleiben - ein Ausbruch nach oben könnte auch für die künftige Gesamtinflation problematisch werden, obwohl wir uns noch nicht auf einem zu besorgniserregenden Niveau befinden.
Alles in allem sehen wir eine neue Woche, die mit wichtigen Ereignissen gespickt ist - Geldfluss aus den Wirtschaftsdaten, Zentralbank-Sitzungen und Unternehmensgewinne. Es zahlt sich aus, den Kalender im Auge zu behalten, egal ob man Daytrading betreibt und diese potenziellen volatilen Ereignisse durch den Tag navigiert. Oder ob man Positionen hält, aber nicht vor den Bildschirmen sitzt. Überlegen Sie, ob das Ereignis das Potenzial für übergroße Bewegungen birgt, wo das Risiko liegt und was das für die Stopp-Platzierung und die Positionsgröße bedeutet.
Es ist die Woche, die es in sich hat - viel Glück.
Zum jetzigen Zeitpunkt haben 25 % der S&P500-Unternehmen Bericht erstattet, 78 % haben die Erwartungen beim Gewinn pro Aktie (um durchschnittlich 6 %) und 53 % beim Umsatz übertroffen. Insgesamt meldeten die Unternehmen einen Rückgang des EPS um 1,6 % und ein Umsatzwachstum von 3,7 %.
In der kommenden Woche stehen die Gewinne von etwas mehr als 40 % der Marktkapitalisierung des S&P500 an, darunter 4 der illustren MAG7-Namen - als Highlight wird hohes Interesse erwartet bei:
Dienstag - UPS, Microsoft (implizite Bewegung -/+ am Tag der Berichterstattung 4,3%), Alphabet (-/+ 5%)
Mittwoch - Boeing (-/+ 3,8%), Mastercard (-/+ 2,9%), QUALCOMM (-/+ 5,6%)
Donnerstag - Apple (-/+ 3,2%), Meta (-/+ 6,5%), Amazon (-/+ 6,2%)
Freitag - Chevron (-/+ 2,3%), und Exxon (-/+ 2,2%).
Weitere US-Daten, die Beachtung verdienen:
US - Verbrauchervertrauen (30. Januar 16:00 Uhr), JOLTS-Stelleneröffnungen (30. Januar 16:00 Uhr), Beschäftigungskostenindex (31. Januar 14:30 Uhr), ISM-Verarbeitung (1. Februar 16:00 Uhr).
Die chilenische Zentralbank (BCCh) tritt am Mittwoch zusammen und dürfte den Leitzins um 100 Basispunkte auf 7,25 % senken, auch wenn die Möglichkeit besteht, dass sie den Leitzins um 75 Basispunkte erhöht - der USDCLP erfährt eine positive Dynamik, und Experten bevorzugen hier wohl eher ein Long-Szenario.
Die brasilianische Zentralbank tritt am selben Tag zusammen und dürfte den Leitzins um 50 Basispunkte auf 11,25 % senken.
Kolumbien tagt ebenfalls am Mittwoch, und wir rechnen mit einer Senkung um 50 Basispunkte auf 12,50 %.
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