澳大利亚第三季度CPI反应 - 升息重新成为可能

然而，这种思路已经被抛在脑后，现在再次开始定价升息。从单纯观察市场定价来看，问题似乎是我们是否会在11月看到一次升息，然后暂停，还是我们会在11月和12月连续看到升息。

最近的澳洲联储（RBA）会议纪要详细说明，如果实现通货膨胀目标（2-3%）的进展较慢，这将不会受到看好。这一观点在周二RBA行长 Bullock 的讲话中得到强化，她详细说明，如果对通货膨胀前景进行实质性上调，银行将毫不犹豫地升息。

考虑到澳大利亚联邦储备银行（RBA）在8月份的预测，预计第三季度广义CPI为4.5%，到12月份核心CPI为4%。因此，根据今天的数据，总CPI为5.4%，剔除食品和能源后的核心通货膨胀率为5.2%，可以明显看出在11月10日即将发布的货币政策报告中，修订银行预测的可能性非常高，至于它是否是“实质性的”则存在争议。

尽管通货膨胀持续放缓，但在RBA看来，其下降的速度是令人沮丧地慢。我们还可以将第三季度的CPI数据与较预期更好的第二季度国内生产总值（2.1%）、9月份3.6%的失业率以及房价进一步上涨等因素相结合，RBA可能认为升息是一种必要的选择。

市场反应

现在，市场为11月7日的澳洲联邦储备银行会议定价了18个基点的升息，相当于73%的升息概率。如果他们在11月份不升息，12月份的升息已经被100%定价。实际上，市场对11月份可能会出现25个基点的升息，然后在12月份再次出现25个基点的升息有一定的溢价。

市场对利率预期的上升，使澳大利亚3年期政府债券收益率从4.18%上升到4.28%，这对澳元产生了积极影响，AUDUSD汇率上涨到0.6400附近。AUDCAD是当日涨幅最大的货币对，并已突破了10月的高点。AUDNZD最近表现出色，仍然是澳洲利率最清晰的表现之一，汇价突破了1.0900，进入了自6月以来的一个重要供应区域。

在股市方面，澳大利亚ASX 200指数（AUS200）已经从6876下跌到6832的日内低点，尽管在这一低点处有更多买盘进场。ASX200银行股和房地产投资信托基金（REITS）的表现较差，而消费类股票目前仍然表现出色。

对澳元和AUS200交易者的即将到来的事件风险

尽管第三季度CPI数据一直是市场关注的重要事件风险，但如果我们查看11月7日澳洲联邦储备银行（RBA）会议前的数据，我们只看到10月30日公布的零售销售数据可能会影响市场定价，而销售数据需要非常疲弱才能影响市场预期。地缘政治和市场整体风险情绪的发展也可能发挥作用，但同样，这似乎不太可能破坏市场的定价或预期。

Bullock行长明天将再次发表讲话，助理行长Christopher Kent也将于当天发表讲话（09:00AEDT），因此这可能会让我们更清楚RBA核心人员如何看待CPI数据，他们可能会对此次升息提供指导。