3 loại rủi ro chính trong giao dịch là gì?

Như câu nói, không có phần thưởng nào mà không có rủi ro. Là một nhà giao dịch, mục tiêu của bạn không phải là loại bỏ yếu tố rủi ro, mà là giảm thiểu các tác động tiêu cực của nó trong khi tận dụng các mặt tích cực của chúng. Ở đây, chúng tôi sẽ giải thích ba loại rủi ro tài chính chính mà bạn sẽ phải đối mặt với tư cách là một nhà giao dịch và phác thảo những gì bạn có thể làm với từng loại để hy vọng giảm thiểu tác động của chúng đối với các vị thế của bạn.

Ba loại rủi ro giao dịch chính

1. Rủi ro thị trường
2. Rủi ro thanh khoản
3. Rủi ro hệ thống

Rủi ro thị trường là gì? Khả năng thay đổi bên ngoài, trên toàn thị trường

Rủi ro thị trường là khả năng vị thế của bạn bị lỗ do những thay đổi trong điều kiện chung của thị trường, khiến giá tài sản cơ bản của bạn biến động theo hướng bất lợi cho bạn theo cách mà bạn không lường trước được.

Loại rủi ro này còn được gọi là rủi ro hệ thống (nói cách khác, ngược lại với rủi ro không hệ thống, là rủi ro chỉ có ở thị trường cụ thể đó). Đây là một điều khác với rủi ro hệ thống, mà chúng ta sẽ đề cập sau.

Ví dụ về các biến vĩ mô thay đổi này có thể bao gồm biến động giá trong giá cổ phiếu hoặc cặp tiền tệ mà bạn đang đầu cơ, do tin tức liên quan hoặc sự kiện bên ngoài khác gây ra; hoặc sự không chắc chắn đột ngột trong tâm lý thị trường hoặc thay đổi lãi suất hoặc tỷ giá hối đoái.

Ví dụ, vào tháng 2 năm 2023, JP Morgan dự báo rằng, với lãi suất gần kết thúc chu kỳ thắt chặt, cặp tiền tệ EUR/USD sẽ đạt 1,10 vào tháng 3 năm 2023, trước khi giảm xuống 1,08 vào tháng 9 năm 2023 và giữ nguyên mức đó cho đến tháng 12 năm 2023 khi Fed giữ nguyên lãi suất.1

Ví dụ, Diễn đàn Kinh tế Thế giới đã gọi 'lạm phát gia tăng' là rủi ro chủ yếu mà hệ thống tài chính thế giới phải đối mặt vào năm 2023, đó là rủi ro lạm phát.

Đây là rủi ro cố hữu mà tất cả các thị trường đều dễ mắc phải và tất cả các nhà giao dịch đều phải đối mặt khi tham gia vào các thị trường tài chính. Rủi ro thị trường là một yếu tố cố hữu không thể loại bỏ được, và chúng ta cũng không nên mong muốn làm như vậy. Nếu không có những biến động giá bắt nguồn từ sự thay đổi của thị trường, sẽ có rất ít cơ hội để các nhà giao dịch tham gia vào các hoạt động đầu cơ dựa trên những biến động này.

Làm thế nào bạn có thể quản lý chống lại rủi ro thị trường (có hệ thống)

• Hãy cân nhắc thiết lập lệnh cắt lỗ, có thể giúp hạn chế tổn thất tiềm ẩn bằng cách tự động đóng giao dịch của bạn nếu giá của một chứng khoán đạt đến mức đã định trước
• Tương tự, hãy cân nhắc sử dụng lệnh chốt lời để khóa lợi nhuận khi thị trường diễn biến theo ý bạn. Các lệnh này sẽ thoát khỏi giao dịch của bạn khi đạt được một lượng lợi nhuận đã định trước, giúp bạn không bị mất tiền nếu thị trường đảo chiều bất lợi
• Hãy thử phòng ngừa rủi ro, bao gồm việc thực hiện các vị thế đối đầu với các giao dịch khác ở các thị trường khác nhau, không tương quan, để giảm tác động của các biến động bất lợi trên thị trường
• Thường xuyên đánh giá và phân tích các điều kiện thị trường, các chỉ số kinh tế và bất kỳ yếu tố nào góp phần vào giá của tài sản cơ bản đó
• Đảm bảo rằng bạn tối ưu hóa quy mô vị thế của mình dựa trên khả năng chịu rủi ro và các điều kiện thị trường, điều này có thể giúp bạn quản lý tốt hơn mức độ tiếp xúc với rủi ro thị trường
• Luôn cập nhật tin tức, xu hướng và sự kiện trên thị trường, điều này có thể giúp các nhà giao dịch xác định các rủi ro tiềm ẩn và thực hiện các hành động thích hợp để quản lý mức độ tiếp xúc của họ.

Rủi ro thanh khoản: khả năng trượt giá

Tính thanh khoản là một đặc điểm của thị trường và được xác định bởi mức độ dễ dàng giao dịch tài sản cơ bản của thị trường đó hoặc chuyển đổi thành tiền mặt mà không ảnh hưởng đáng kể đến giá của nó. Điều này là do lượng vốn đang chảy vào và chảy ra khỏi thị trường. Tổng thể có bao nhiêu hoạt động mua, bán và đầu cơ đang diễn ra, với bao nhiêu tiền, tại bất kỳ thời điểm nào.

Bạn có thể có được thị trường có 'tính thanh khoản sâu', thường có số lượng lớn người chơi liên tục mua và bán. Bạn cũng có thể có được thị trường 'kém thanh khoản', trong đó có ít người mua và người bán và/hoặc số lượng vốn được giao dịch thấp.

Khi thị trường kém thanh khoản, bạn phải đối mặt với rủi ro thanh khoản. Đây là khả năng, do số lượng lưu thông trong hệ thống thấp khi bạn mở giao dịch, lệnh của bạn được khớp ở mức giá khác với mức giá bạn yêu cầu. Do đó, giá đã thay đổi đôi chút hoặc 'trượt' trong thời gian thực hiện và khớp lệnh của bạn. Trượt giá tiêu cực là khi khách hàng nhận được mức giá tệ hơn so với yêu cầu.

Làm thế nào bạn có thể quản lý chống lại rủi ro thanh khoản

• Đảm bảo rằng bạn đang giao dịch trên các thị trường được biết đến với tính thanh khoản cao, ví dụ bằng cách thực hiện các phép tính để đánh giá tỷ lệ thanh khoản. Các thị trường này rất hiếm khi bị trượt giá
• Tương tự như vậy, hãy chọn các thị trường có lịch sử cho thấy khả năng phục hồi của tính thanh khoản thị trường trong thời kỳ căng thẳng kinh tế vĩ mô (nếu một thị trường có tính thanh khoản thấp, thì thị trường đó thường ít có khả năng xử lý các gián đoạn không lường trước một cách nhanh chóng và liền mạch, đó là nguyên nhân khiến bạn bị trượt giá)
• Chọn một nhà môi giới được biết đến với thời gian thực hiện rất nhanh.
• Đôi khi, bạn có thể nghĩ rằng một nguyên nhân khác của 'trượt giá' thực sự có thể là kết nối internet chậm hoặc không đáng tin cậy ở phía bạn, khiến máy tính hoặc thiết bị của bạn bị chậm trễ trong việc thực hiện lệnh đó. Vì vậy, hãy đảm bảo rằng bạn đang giao dịch trên một kết nối và thiết bị nhanh và đáng tin cậy

Rủi ro hệ thống: khả năng hệ thống tài chính bị phá sản

Rủi ro hệ thống là khả năng các cú sốc vĩ mô đáng kể và sự dễ bị tổn thương bên trong sẽ dẫn đến sự sụp đổ một phần hoặc toàn bộ thị trường hoặc hệ thống tài chính. Đây là loại rủi ro tiềm ẩn khó xảy ra nhất trong ba loại rủi ro - nhưng cũng là mối đe dọa nghiêm trọng nhất.

Sự phá sản của cả Ngân hàng Thung lũng Silicon và Credit Suisse vào tháng 3 năm 2023 là hai sự kiện thị trường quan trọng gần đây đã làm dấy lên mối lo ngại về rủi ro hệ thống trong ngành dịch vụ tài chính. Cả hai ngân hàng đều là những công ty lâu năm, có tiếng tăm trong ngành đã sống sót sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, chỉ để sụp đổ chỉ sau vài tuần, mặc dù vì những lý do riêng biệt.

Sau đó là cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, đã đưa thế giới đến gần hơn với sự sụp đổ tài chính hệ thống hơn bất kỳ sự kiện nào khác kể từ cuộc Đại suy thoái vào đầu thế kỷ 20. Thị trường chứng khoán, thị trường nhà ở, các công ty quản lý tài sản, các công ty bảo hiểm và thậm chí cả hệ thống ngân hàng đều đứng bên bờ vực hỗn loạn. May mắn thay, một số cải cách về quy định tài chính đã ra đời trong thời gian này, với hy vọng ngăn chặn mối đe dọa tương tự về rủi ro hệ thống trong tương lai.

Làm thế nào bạn có thể quản lý chống lại rủi ro hệ thống

Câu trả lời ngắn gọn là bạn, với tư cách là một nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư cá nhân, không thể bảo vệ chống lại rủi ro hệ thống (khi ở quy mô vĩ mô, cũng có thể được gọi là 'rủi ro toàn cầu' vì nó ảnh hưởng đến toàn bộ hành tinh theo hệ thống).

Tuy nhiên, mặc dù bạn không thể ngăn chặn rủi ro hệ thống xảy ra, bạn có thể hạn chế tác động của nó đối với mình bằng cách đảm bảo rằng bạn không bao giờ mạo hiểm với số vốn mà cuối cùng bạn không đủ khả năng để mất, trong trường hợp thị trường quay lưng lại với bạn:

• Hãy tính toán cẩn thận các quy mô trên các vị thế của bạn để đảm bảo bạn không mở các giao dịch (đặc biệt là khi nói đến các công cụ tài chính có đòn bẩy) có thể gây ra khoản lỗ đáng kể mà bạn không thể phục hồi nếu thị trường biến động bất lợi
• Luôn có một kế hoạch quản lý rủi ro được kiểm tra căng thẳng và được cân nhắc kỹ lưỡng, có thể áp dụng cho nhiều loại tài sản và kịch bản khác nhau, từ suy thoái kinh tế đến bất ổn hệ thống tiềm ẩn
• Luôn cân nhắc thiết lập lệnh dừng lỗ và lệnh chốt lời có thể giúp bảo vệ bạn khỏi các khoản lỗ quá mức hoặc đảm bảo lợi nhuận ở các mục tiêu lợi nhuận đã định trước.
• Luôn cập nhật tin tức kinh tế vĩ mô quan trọng của thị trường tài chính cũng như các chỉ số kinh tế hàng đầu để biết sớm khi nào sự bất ổn có thể xuất hiện trên thị trường.

Tóm lại: Tóm tắt TL;DR

Một mức độ chấp nhận rủi ro là điều không thể tránh khỏi nếu bạn muốn kiếm lợi nhuận khi đầu cơ trên thị trường tài chính. Tuy nhiên, dù rủi ro là một phần của cuộc sống giao dịch, điều đó không có nghĩa là bạn không thể giới hạn những rủi ro tài chính mà bạn phải đối mặt và mức độ tổn thất mà chúng gây ra.

Có ba loại rủi ro chính mà mỗi nhà giao dịch phải đối mặt - rủi ro thị trường, rủi ro thanh khoản và rủi ro hệ thống. Để diễn giải theo cách nói nổi tiếng của Prayer của Alcoholics Anonymous, có những rủi ro giao dịch mà bạn có thể thay đổi mức độ tiếp xúc của mình, và có những rủi ro mà bạn không thể. Tất cả đều liên quan đến việc có đủ thông tin về từng loại rủi ro để bạn biết sự khác biệt.

Nguồn:

¹ J.P. Morgan Chase, 2023