交易员洞察 - 风险逆风

美国数据似乎成为了最大的问题。美国消费者信心指数创2022年7月以来的最弱水平，自2022年8月以来的第二次低于100。芝加哥PMI数据也跌至2022年11月以来的最低水平，尽管这个数据很少受到关注。被人们讨论最多的是美国的就业成本指数（ECI），同比增长了1.2%，远高于经济学家的共识。而且我们知道，美联储密切关注这一指标，市场也会如此。

市场的反应表明，美国利率互换现在预计到12月仅会降息28个基点 - 基本上相当于一次25个基点的降息。美国国债收益率在各个期限上涨了7-8个基点，美国实际利率（即根据预期通胀调整后的美国国债利率），也是实际资本成本，上涨了8个基点，创下周期新高。这种利率上升对黄金、比特币和美国股市都是有害的，S&P500指数下跌了1.6%，并且收于低点，Nas100指数收跌了1.9%，小盘股（US2000指数）收跌了2.1%。然而，这正是美元所需要的火花，美元对所有主要货币都表现出色。

USDJPY继续处于市场焦点，随着价格推高至157.84，而最近的干预低位154.52已经成为过去式。AUDUSD被多头坚定地推升至0.6472，经过一段时间的强势之后，我们要问的是，是否现在该抛售涨势了。EURUSD接近交易时段的低点1.0668。

我们是否正目睹美元开始走出趋势？这是现在的一个热门话题，虽然很大程度上取决于美国债券收益率的上升，以及我们是否可以看到美国 5 年期实际利率升至 2.5%（目前为 2.28%）或美国 10 年期国债高于 5%，但我们还需要考虑股票、波动性和信贷的表现——如果股票回落并再次走低，并且 VIX 指数升至 20%，那么美元可能会走高，系统性参与者将给予美元额外支持，他们的规则告诉他们买入，因为价格正在上涨。

如果美元指数收盘突破106.50，那这种观点肯定会引起我的兴趣。

黄金一直被客户积极地交易，并已跌破了$2305的区间低点，看起来$2260美元将是下一个目标 - 即2月至4月回撤的38.2%斐波那契位和50日移动平均线。如果变动率（RoC）保持较高水平，且价格保持在5日指数移动平均线下方，那么我会持空头或中性态度，因为市场更倾向于在强势上涨时抛售。

在盘后股票交易时段，我们了解到亚马逊、超微电脑和美国微设备制造公司（AMD）的数据，尽管亚马逊的盘后股价上涨了2.2%，但这并没有成为指数交易者（多头）所希望的救命稻草，S&P500指数和纳斯达克指数期货分别比现货市场收盘价低了约0.2%。这导致亚洲股市开盘走势疲软，我们对ASX200、NKY225和HK50的开盘预期分别为-1.2%、-0.8%和-1%。

所有人都在关注美国财政部的季度再融资公告（QRA）以及美联储的 FOMC 会议和鲍威尔在美国交易时段的新闻发布会（澳大利亚东部时间早上 4:00/4:30）。许多人预计鲍威尔会稍微转鹰；然而，问题是这种鹰派转向是否会像预期的那样大？我并不太确定，大多数人似乎期待着一个“鹰派”的反应。随着事件临近，市场正在做多美元，但鲍威尔的言论是否符合市场的持仓和定价？我对此持谨慎态度，并将根据情况管理美元敞口。