【本周展望】非农难以影响大局 黄金死守1800

关于1-6月的市场盘点，可以参考我们上周五的分析。

本周关注

7月4日（周一）：美国独立日假期

7月5日（周二）：中国6月财新服务业PMI、澳洲联储利率决议

7月6日（周三）：欧元区6月零售销售、美国6月服务业PMI、美联储会议纪要

7月7日（周四）：美国6月ADP就业数据、初请人数

7月8日（周五）：美国6月非农报告、加拿大6月就业报告

股市

欧美主要股指上周全军覆没，可谓是上半年惨淡境地的缩影。最新的衰退征兆包括了上周五跌至两年低点的制造业PMI和美联储对Q2的GDP预测（-2.1%）。

美国10年期收益率跌破3%以及趋势线的支撑，短线或许能缓解科技股的压力，但金融环境收紧、借贷成本升高还是大势所趋，上市公司的盈利前景是个巨大隐忧。美股在加息和衰退预期的引导下总体趋势还是偏空，逢高卖出应该是近期的主旋律。

本周的非农报告预计将新增25万就业人口，失业率维持在3.6%。单次数据的好坏可能造成市场的短暂波动，但不会动摇美联储抗击通胀的决心，7月加息75个基点还是目前的主流预期（70%）。本周四还将公布的服务业PMI预计将连续第三个月出现回落。

中国内地和香港的基准指数连续数周从底部回升。CN50指数已经突破2021年以来的下降趋势线和200天均线，HK50能否走出相同的行情？

HK50

讲到港股，在这边先做一个预告。我们将在7月中旬推出首批近50只的港股差价合约，能帮助您把握当前最热门的市场趋势。

黄金

金价周线三连跌之后收于1808，周五最低下探1784。在跌破200天均线之后，黄金空头便逐渐掌握了主导权，反映出美元和收益率走高所带来的压力。若本周失守1800整数关口，恐将再次测试5月中旬和7月1日的低点，更下方的关键点位是1750。

原油

在衰退预期之下，大宗商品已经出现溃败的迹象。但油价暂且还是处于一个相对均衡的状态，投资者还在权衡供应缺口和需求端的两方面影响。WTI上周维持在110附近。

虽然OPEC+上周宣布了继续增产的计划，但这仅仅是象征性的，因为在产油国中即使沙特的产能增幅都非常有限。实际上，OPEC的产能已经连续两个月下降，包括尼日利亚和利比亚在内的国家的生产都遇到了不同的麻烦。另一方面，G7持续对俄罗斯原油施加制裁，以及北约吸纳芬兰和瑞典的最新动作，都将把俄罗斯继续隔离在供应市场之外。

本周关注WTI能否回到布林带中轨上方。若跌穿94美元一线，上行趋势或将宣告结束。

外汇

美元指数将在本周再次冲击6月高点105.52。除了有货币政策加持之外，避险属性也是助力指数的重要原因。美联储将于本周三公布会议纪要，从中可以窥探委员们对于未来加息路径的看法。

尽管欧元区的通胀压力比美国还要猛，但因为内部存在的结构性问题（债务风险、能源危机等）使得欧洲央行在加息的决策上被绑住了手脚。7月加息25个基点的预期显然无法帮助欧元脱离困境。本周欧元或将继续下探年内低点1.0350/80区域。若能站上1.0485则警报暂时解除。

EURUSD 4H

澳洲联储本周二预计将连续第二个月加息50个基点，恐怕这一幅度已经成为了全球央行的新常态。不过由于包括铜、铁矿石等在内的大宗商品价格重挫，加息难以帮助澳元扭转颓势。本周关注澳元是否能在2年低点0.6763附近获得反弹动力。