แนวโน้มราคาทองคำ: เคลื่อนไหวบริเวณ $5,000 ขณะตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรและภูมิรัฐศาสตร์เป็นปัจจัยนำตลาด

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำเคลื่อนไหวภายในกรอบกว้าง โดยความเปลี่ยนแปลงของเหตุการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงภาวะความต้องการความเสี่ยงของนักลงทุนที่ผันผวน ได้จำกัดความสามารถของทองคำในการเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวอย่างชัดเจน ขณะเดียวกัน การเข้าซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลก รวมถึงดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงในช่วงสั้น ๆ ยังคงช่วยพยุงราคาในด้านลบได้ดี 

สำหรับสัปดาห์นี้ ตลาดจับตาตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) เดือนมกราคมของสหรัฐฯ, ตัวเลข CPI และการเจรจารอบที่สองระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ซึ่งการมาบรรจบกันของปัจจัยสำคัญเหล่านี้อาจเป็นแรงผลักดันใหม่ให้ราคาทองคำหลุดจากกรอบสะสมในระยะสั้น ทำให้นักเทรดควรระมัดระวังต่อความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำยังอยู่ในกรอบสะสม โดยมีระดับ $5,000 เป็นจุดสำคัญ 

สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำปรับตัวลงสู่บริเวณ $4,400 ชั่วคราว แต่โดยรวมยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง $4,630–$5,100 การสลับกันระหว่างฝั่งซื้อและฝั่งขายเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยกราฟรายวันแสดงให้เห็นแท่งเทียนที่มีลำตัวขนาดใหญ่และไส้เทียนยาว สะท้อนการแกว่งตัวแรงระหว่างวัน 

แม้ว่าทองคำจะปิดสัปดาห์ด้วยการปรับขึ้น 1.6% แต่ในสภาพตลาดที่มีความผันผวนสูงเช่นนี้ การฟื้นตัวดังกล่าวยังคงดูเหมือนเป็นเพียงการปรับสมดุลความเสี่ยง มากกว่าจะเป็นการกลับมาเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน 

เช้าวันจันทร์นี้ ราคาทองคำได้กลับมาทดสอบระดับ $5,000 อีกครั้ง ซึ่งขณะนี้นับเป็นแนวโน้มสำคัญในระยะสั้น: 

• หากราคายืนเหนือ $5,000 ในการปิดรายวันได้ ระดับ $5,100 จะเป็นโซนสำคัญในการยืนยันโมเมนตัมขาขึ้น และอาจเปิดโอกาสสำหรับกลยุทธ์ตามแนวโน้ม 
• หากราคาหลุด $5,000 อีกครั้ง ทองคำมีแนวโน้มกลับเข้าสู่กรอบเดิม โดยมีแนวรับสำคัญที่ $4,800 และ $4,630 

ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงหนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย 

สถานการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อราคาทองคำ 

สัปดาห์ที่ผ่านมา ข่าวเกี่ยวกับการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านมีการแกว่งไปมาหลายรอบ แม้ท้ายที่สุดมีการเจรจาที่โอมาน แต่ความคืบหน้าเป็นไปอย่างจำกัด โดยอิหร่านยืนยันให้เจรจาเฉพาะโครงการนิวเคลียร์ ขณะที่สหรัฐฯ ต้องการรวมถึงโครงการขีปนาวุธและการสนับสนุนกลุ่มติดอาวุธในภูมิภาคด้วย 

ความเห็นต่างในประเด็นหลักเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะไม่สามารถคลี่คลายในระยะสั้น และทั้งสองฝ่ายยังคงยึดจุดยืนของตนอย่างแข็งกร้าว 

ขณะเดียวกัน สหรัฐฯ ได้ขู่เพิ่มมาตรการภาษีต่อประเทศที่ทำการค้ากับอิหร่าน แม้ความเสี่ยงของการเผชิญหน้าทางทหารโดยตรงยังคงต่ำในระยะนี้ แต่ยุทธศาสตร์ “เจรจาพร้อมกดดัน” ดังกล่าวทำให้ความไม่แน่นอนเพิ่มสูงขึ้น และช่วยหนุนความต้องการถือทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย 

เมื่อรวมกับความตึงเครียดในพื้นที่สู้รบย่อย เช่น ยูเครน ทองคำจึงยังคงรักษามูลค่าในฐานะสินทรัพย์หลบภัยได้ดี 

แรงซื้อของธนาคารกลางและดอลลาร์ที่อ่อนค่าหนุนราคาทองคำ 

นอกเหนือจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์แล้ว การเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางยังเป็นปัจจัยพื้นฐานสำคัญที่คอยพยุงราคา โดยข้อมูลสิ้นเดือนมกราคมแสดงให้เห็นว่าจีนเพิ่มการถือครองทองคำต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 15 

เมื่อพิจารณาว่าสัดส่วนทองคำต่อทุนสำรองของจีนยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยโลก แนวโน้มการเข้าซื้ออาจดำเนินต่อไปในระยะกลาง เป็นแรงสนับสนุนสำคัญต่อราคาทองคำ 

ในเวลาเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดสัปดาห์ที่แล้วที่ 98 ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐก็อ่อนตัวลงตั้งแต่กลางเดือนมกราคม ซึ่งเป็นอีกปัจจัยที่ช่วยหนุนราคาทองคำที่อิงมูลค่าดอลลาร์ 

จับตาข้อมูลสหรัฐฯและพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ 

ภาพรวมราคาทองคำยังคงเคลื่อนไหวแบบแกว่งตัวในกรอบ โดยมีความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ การเข้าซื้อทองคำของธนาคารกลาง และดอลลาร์ที่อ่อนค่าเป็นแรงพยุงสำคัญ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มมาร์จิ้นของ CME การลดลงของสถานะ Net Long ใน COMEX ต่อเนื่อง 3 สัปดาห์ และการขาดปัจจัยใหม่ยังคงเป็นสิ่งที่จำกัด upside ของราคา 

ในระยะกลางถึงยาว ทิศทางที่ง่ายที่สุดสำหรับทองคำยังคงเป็นขาขึ้น แต่ในสภาวะตลาดปัจจุบันที่อ่อนไหวต่อข้อมูลเศรษฐกิจ นโยบายการเงิน และข่าวภูมิรัฐศาสตร์ การบริหารขนาดสถานะ (position sizing) จึงสำคัญกว่าการเดาทิศทาง 

สัปดาห์นี้ถือว่าสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากมีข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐหนาแน่น โดยตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรวันพุธ และ CPI ในวันศุกร์ อาจเป็นตัวจุดประกายความผันผวนระยะสั้น 

ตลาดคาดการณ์ว่า การจ้างงานจะเพิ่มขึ้นจาก 50,000 เป็น 70,000 ตำแหน่ง อัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.4% และ CPI ทั้งแบบทั่วไปและพื้นฐานชะลอลงเล็กน้อย 

• หากข้อมูลออกมาตามคาด แสดงแรงงานยังแข็งแกร่งและเงินเฟ้อชะลอตัว อาจสนับสนุนความคาดหวังการลดดอกเบี้ยกลางปี ซึ่งมีโอกาสกดดันทองคำในระยะสั้น 
• แต่เนื่องจากข้อมูล ADP ก่อนหน้านี้อ่อนกว่าคาด ตลาดจึงยังต้องระวังการ “พลาดเป้า” ของตัวเลขจ้างงาน หากการจ้างงานออกมาอ่อนแอ (เพิ่มเพียง 30,000–50,000 ตำแหน่ง) อัตราว่างงานเพิ่มขึ้น และ CPI ชี้ถึงเงินเฟ้อที่ยังเหนียวแน่น ความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจชะลอ+เงินเฟ้อสูง (stagflation) อาจเพิ่มขึ้น และเป็นผลดีต่อทองคำชั่วคราว 

นักเทรดยังควรติดตามถ้อยแถลงล่าสุดจากเจ้าหน้าที่ Fed และผลการเจรจารอบสองระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่านด้วย เพราะสัญญาณเชิงนโยบายหรือภูมิรัฐศาสตร์ใด ๆ สามารถถูกขยายผลในตลาดที่มีความผันผวนสูงเช่นตอนนี้ และสะท้อนออกมาที่ราคาทองคำอย่างรวดเร็ว