Gold Outlook แนวโน้มราคาทองคำ: ราคาทองยังแกว่งตัว รอลุ้นปัจจัยใหม่จากการกลับมาเปิดของรัฐบาลสหรัฐฯ

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ โดยการซื้อขายช่วงเช้าวันนี้ได้กลับมายืนเหนือระดับ $4,000 ได้อีกครั้ง โดยมีแรงสนับสนุนหลัก 3 ปัจจัย ได้แก่:

1. การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ยังดำเนินต่อไป ส่งผลให้เกิดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
2. ความอ่อนแอของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีทั่วโลก ทำให้ความต้องการความเสี่ยงลดลง
3. การเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องจากธนาคารกลาง โดยเฉพาะธนาคารกลางจีน (PBoC)

อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงเกี่ยวกับการลดดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธันวาคม ยังคงเป็นปัจจัยที่กดดันการปรับขึ้นของราคาทองคำ

ด้วยความเป็นไปได้ที่รัฐบาลจะกลับมาเปิดทำการ นักลงทุนควรจับตาความคืบหน้าในสัปดาห์นี้อย่างใกล้ชิด ซึ่งอาจเป็นตัวเร่งสำคัญให้ราคาทองเคลื่อนไหวอย่างมีทิศทาง

มุมมองทางเทคนิค: แรงซื้อแรงขายยังสูสีจับตาแนวต้าน $4,050

จากกราฟรายวันของ XAUUSD ราคาทองคำเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง $3,930 ถึง $4,030 ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ฝั่งซื้อจะได้เปรียบเล็กน้อย แต่โดยรวมยังอยู่ในช่วงสะสมตัวแบบสมดุล โดยมีแนวโน้มขึ้นจำกัด และแนวโน้มลงยังมีแรงรับ

ขณะนี้ราคากำลังทดสอบแนวต้านสำคัญที่ $4,050 หากสามารถปิดเหนือระดับนี้ได้ แนวต้านถัดไปจะอยู่ที่ $4,100 ซึ่งอาจเปิดทางให้ราคาขึ้นต่อได้ แต่หากราคาปิดต่ำกว่า $4,000 แนวรับถัดไปจะอยู่ที่ $3,880–$3,900 ซึ่งใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน

แรงซื้อจาก Safe-Haven + ธนาคารกลางหนุนราคาทอง

หนึ่งในปัจจัยหลักที่หนุนราคาทองคือแรงซื้อจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย โดยความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นที่สูงเกินจริง ส่งผลให้หุ้นเทคโนโลยีและหุ้นกลุ่ม AI ปรับฐานแรง โดย Nasdaq บันทึกการปรับลงรายสัปดาห์มากที่สุดในรอบ 7 เดือน

ขณะเดียวกัน การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ยืดเยื้อมาถึงวันที่ 40 ซึ่งถือเป็นสถิติใหม่ โดยความขัดแย้งทางการเมืองยังไม่คลี่คลาย ส่งผลให้ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญถูกเลื่อนออกไป ทำให้ตลาดต้องพึ่งพาข้อมูลจากภาคเอกชนในการประเมินภาวะเศรษฐกิจ

สัญญาณของตลาดแรงงานที่เย็นลงเริ่มชัดเจน ข้อมูลจาก Challenger ระบุว่า การปลดพนักงานในเดือนตุลาคมสูงถึง 153,000 คน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 20 ปี โดยส่วนใหญ่เกิดในกลุ่มเทคโนโลยีและคลังสินค้า จากการลดต้นทุนและการนำ AI มาใช้ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในเดือนพฤศจิกายนลดลงเหลือ 50.3 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปี ขณะที่ดัชนี ISM ภาคการผลิตเดือนตุลาคมอยู่ที่ 48.7 ต่ำกว่าระดับ 50 ติดต่อกันเป็นเดือนที่ 8

ปัจจัยเหล่านี้สะท้อนถึงความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ และช่วยหนุนความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นที่ลดลง และค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ก็ช่วยหนุนราคาทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน และมีราคาตั้งอยู่ในสกุลเงินดอลลาร์ ทำให้ทองคำเข้าถึงได้ง่ายขึ้นสำหรับผู้ถือเงินยูโรและเยน

การเข้าซื้อทองคำจากธนาคารกลางยังเป็นแรงหนุนเชิงโครงสร้าง โดยธนาคารกลางจีนเพิ่มการถือครองทองคำต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 12 ขณะที่ธนาคารกลางในโปแลนด์ ตุรกี และตลาดเกิดใหม่อื่น ๆ ก็เพิ่มการถือครองเช่นกัน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้ม “ลดการพึ่งพาดอลลาร์” และช่วยเสริมแรงซื้อจากฝั่งปลอดภัย

ความผันผวนของคาดการณ์ลดดอกเบี้ยยังเป็นแรงกดดัน

แม้มีปัจจัยสนับสนุนหลายด้าน แต่ราคาทองยังเผชิญแรงกดดันจากความไม่แน่นอนของนโยบายเฟด โดยตลาดยังประเมินท่าทีของเฟดใหม่อย่างต่อเนื่อง

แม้ข้อมูลล่าสุดสะท้อนถึงภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอ แต่เจ้าหน้าที่เฟดยังมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับการลดดอกเบี้ย โดย Powell ย้ำว่า “ยังไม่มีข้อสรุป” สำหรับการลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม และนโยบายจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจที่เข้ามา

เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา เจ้าหน้าที่อย่างรองประธาน Jefferson และประธานเฟดนิวยอร์ก Williams ยังเน้นว่าเงินเฟ้อยังเหนียวแน่น ซึ่งสะท้อนท่าทีแบบเข้มงวด แต่สัญญาณจากตลาดแรงงานและความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ลดลง ก็เปิดช่องให้มีการโต้แย้งในเชิงผ่อนคลาย

ปัจจุบันตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคมไว้ต่ำกว่า 70% ความผันผวนของคาดการณ์นี้ยังคงจำกัดแนวโน้มของราคาทองในระยะสั้น ซึ่งอาจยังเคลื่อนไหวในกรอบต่อไป จนกว่าจะมีปัจจัยใหม่ที่ชัดเจน

จับตาความคืบหน้าการเปิดรัฐบาลสหรัฐฯ

โดยรวมแล้ว ราคาทองยังคงเคลื่อนไหวในกรอบกว้างในสัปดาห์ที่ผ่านมา การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ หนุนแรงซื้อจากฝั่งปลอดภัย ขณะที่ข้อมูลจากภาคเอกชนสะท้อนถึงตลาดแรงงานที่เย็นลง และการปรับฐานของหุ้นกลุ่ม AI ก็ลดความต้องการความเสี่ยงลง ปัจจัยเหล่านี้ช่วยหนุนฝั่งซื้อทองคำ

อย่างไรก็ตาม การขาดข้อมูลเศรษฐกิจจากภาครัฐยังคงจำกัดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยของเฟด ทำให้ราคาทองยังมีแนวโน้มจำกัดในระยะสั้น

สัปดาห์นี้ ตลาดจะจับตาความคืบหน้าในการเปิดรัฐบาลสหรัฐฯ โดยรายงานจาก AXIOS ระบุว่า สมาชิกวุฒิสภาฝ่ายเดโมแครตหลายคนพร้อมผลักดันแพ็กเกจเปิดรัฐบาล ซึ่งอาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญหลังจากการเจรจายืดเยื้อมานานกว่า 1 เดือน

การปิดรัฐบาลทำให้ยอดเงินคงเหลือของกระทรวงการคลังสะสมสูงถึงประมาณ $700 พันล้าน ซึ่งเป็นการดึงสภาพคล่องออกจากระบบ และกดดันความต้องการความเสี่ยง หากรัฐบาลกลับมาเปิดทำการ เงินจำนวนนี้จะกลับเข้าสู่ระบบ ซึ่งอาจช่วยหนุนตลาดหุ้น และเป็นผลดีต่อราคาทองคำด้วยเช่นกัน