ท่าทีระมัดระวังเมื่อราคาทองผันผวน จับตาการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-จีน

หลังจากที่ราคาทองคำร่วงลงแรงถึง5.3%เมื่อวันอังคารที่ผ่านมาราคาทองคำเริ่มตั้งฐานบริเวณ4,000ดอลลาร์และเข้าสู่ช่วงพักตัวโดยแรงกดดันจากเงินเฟ้อสหรัฐฯที่อ่อนตัวลงและการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯจะลดดอกเบี้ยอีกสองครั้งก่อนสิ้นปีได้ช่วยจำกัดการปรับตัวลงเพิ่มเติมขณะที่สัญญาณเชิงบวกจากการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงซึ่งจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ

สำหรับสัปดาห์นี้เหตุการณ์สำคัญที่อาจส่งผลต่อราคาทองได้แก่การประชุมFOMC,ตัวเลขGDPไตรมาส3ของสหรัฐฯ,ข้อมูลCore PCEและการพบกันระหว่างประธานาธิบดีทรัมป์และประธานาธิบดีสีจิ้นผิง

มุมมองทางเทคนิค:แรงดึงดูดระหว่างฝั่งซื้อและขายรอทิศทางชัดเจน

บนกราฟรายวันของXAUUSDราคาทองคำสิ้นสุดการปรับขึ้นต่อเนื่อง9สัปดาห์โดยแรงขายทำกำไรเมื่อวันอังคารส่งผลให้ราคาปรับลงกว่า3%ในสัปดาห์นั้นแต่ยังคงได้รับแรงหนุนบริเวณ4,000ดอลลาร์

หลังจากนั้นฝั่งซื้อและขายยังคงสูสีโดยแท่งเทียนที่มีไส้ยาวทั้งบนและล่างสะท้อนถึงแรงดึงดูดระหว่างสองฝั่งและยังไม่มีทิศทางชัดเจนระยะสั้นยังถูกจำกัดโดยเส้นค่าเฉลี่ยEMA 5วันขณะที่แนวรับอยู่ที่ขอบล่างของช่องขาขึ้นช่วงปลายเดือนสิงหาคมบริเวณเส้นค่าเฉลี่ยMA 20วัน

หากแรงซื้อกลับมาและราคาปิดเหนือ4,100ดอลลาร์ได้ระดับแนวต้านถัดไปจะอยู่ที่4,150ดอลลาร์ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของการพักตัวตั้งแต่วันพุธที่ผ่านมาก่อนจะทดสอบระดับ4,200ดอลลาร์

ในทางกลับกันหากราคายังคงปรับตัวลงแนวรับที่ขอบล่างของช่องขาขึ้นปลายเดือนสิงหาคมและระดับ4,000ดอลลาร์จะเป็นจุดสำคัญหากหลุดระดับเหล่านี้ราคาทองอาจลงไปทดสอบFibonacci Retracement 61.8%ของรอบการปรับขึ้นล่าสุดบริเวณ3,980ดอลลาร์

สัญญาณผสม:ปัจจัยหนุนระยะยาวยังอยู่แต่แรงกดดันระยะสั้นยังมี

แม้จะมีความเสี่ยงจากการปิดหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐฯการขาดดุลงบประมาณที่สูงและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่ซึ่งล้วนเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำแต่แรงหนุนล่าสุดมาจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯเดือนกันยายนโดยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาCore CPIเพิ่มขึ้น3.0% YoYต่ำกว่าที่คาดไว้ที่3.1%ขณะที่เงินเฟ้อภาคบริการพื้นฐานลดลงสู่ระดับต่ำสุดรอบวัฏจักรที่3.5%แนวโน้มเงินเฟ้อที่เย็นลงนี้ช่วยเสริมความคาดหวังของตลาดต่อการลดดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีนี้ซึ่งเป็นผลดีต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนอย่างทองคำ

ขณะเดียวกันการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนที่กรุงกัวลาลัมเปอร์ช่วยลดความเสี่ยงในตลาดโดยBessentยืนยันว่าได้บรรลุ“กรอบความร่วมมือสำหรับผู้นำ”ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด:จีนอาจผ่อนคลายการควบคุมการส่งออกแร่หายากขณะที่ฝ่ายสหรัฐฯอาจขยายเวลาการพักการเก็บภาษี90วันและถอนการขู่เพิ่มภาษีอีก100%

การปรับปรุงพัฒนานี้ช่วยยกระดับความเชื่อมั่นส่งผลให้เงินทุนไหลออกจากทองคำและเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยงขณะที่CMEปรับเพิ่มมาร์จิ้นทองคำและเงินขึ้นอีก5.2%ซึ่งยิ่งจำกัดแรงซื้อระยะสั้น

โดยรวมหลังจากร่วงลงจากจุดสูงสุดตลอดกาลที่4,381ดอลลาร์ราคาทองคำเริ่มตั้งฐานบริเวณ4,000ดอลลาร์และเข้าสู่ช่วงพักตัวแม้แรงขายทำกำไรและความตึงเครียดทางการค้าจะสร้างความผันผวนระยะสั้นแต่ปัจจัยหลักที่หนุนแนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาวของทองคำได้แก่ความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยของเฟด,การซื้อทองคำจากธนาคารกลางและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่

จากมุมมองของเราราคาทองคำระยะสั้นยังถูกจำกัดโดยมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบกลางถึงขาลงเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นในตลาดและข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ

จับตาความเสี่ยงจากสหรัฐฯและการเจรจาสหรัฐฯ-จีน

สัปดาห์นี้มีตารางการประชุมของธนาคารกลางและข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญอย่างหนาแน่นสำหรับทองคำเหตุการณ์หลักได้แก่การประชุมเฟด,คำแถลงของพาวเวลล์,ตัวเลขGDPไตรมาส3ของสหรัฐฯและข้อมูลCore PCEเดือนกันยายน

โดยตลาดได้สะท้อนความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมไปแล้วความสนใจจึงอยู่ที่น้ำเสียงของพาวเวลล์และแนวโน้มในอนาคตหากเขายอมรับว่าเงินเฟ้อเริ่มเย็นลงและส่งสัญญาณว่าจะยุติการลดขนาดงบดุลในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ย25จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคมจะยิ่งแข็งแกร่งขึ้นซึ่งเป็นผลดีต่อทองคำแต่หากเขาย้ำว่าผลกระทบจากภาษียังไม่หมดและยังมีความไม่แน่นอนในทิศทางนโยบายทองคำอาจเผชิญแรงกดดัน

แม้ว่าข้อมูลGDPและPCEจะออกหลังการประชุมเฟดแต่เทรดเดอร์ควรจับตาอย่างใกล้ชิดโดยคาดว่าGDPไตรมาส3ของสหรัฐฯจะเติบโตแบบAnnualizedที่3.0% (ลดลงจาก3.8%)ขณะที่Core PCEเดือนกันยายนคาดว่าจะอยู่ที่2.9% YoYหากข้อมูลยืนยันการชะลอตัวของเศรษฐกิจและเงินเฟ้อในระดับปานกลางจะยิ่งเสริมความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยและเป็นผลดีต่อทองคำ

นอกเหนือจากความผันผวนระยะสั้นจากข้อมูลเศรษฐกิจการพบกันของผู้นำสหรัฐฯ-จีนในการประชุมAPECอาจเป็นตัวเร่งสำคัญต่อทิศทางราคาทองคำโดยตลาดคาดหวังว่าการประชุมจะเน้นยืนยันรายละเอียดของการผ่อนปรนหากทั้งสองฝ่ายหลีกเลี่ยงการยกระดับความตึงเครียดไม่ว่าจะมีการผ่อนปรนในระดับใดก็จะช่วยลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและเป็นแรงกดดันระยะสั้นต่อทองคำ