S&P 500 tropieza y tambalea al filo del territorio de corrección

En Wall Street los inversores vuelven a mostrarse aversos al riesgo y con esto el mercado bursátil norteamericano (S&P 500) se encuentra al filo de entrar en lo que comúnmente se conoce como criterio de corrección (-10%).

Si bien la complejidad detrás de las razones de estos movimientos de aversión al riesgo puede ser significativa, esta puede ser simplificada de la siguiente manera: Aunque aún continúa la recuperación económica, la cual fue principalmente comandada por el apoyo fiscal y monetario, esta se encuentra perdiendo momentum, y para que esta pueda continuar mejorando, va a ser necesario que ambos pilares continúen apoyando el proceso de mejora económica.

Como bien recordamos, la Reserva Federal se ha totalmente comprometido a continuar apoyando a la economía norteamericana tras el fuerte descalabro económico que presentó el Coronavirus. Por el otro lado, no obstante, a medida que pasan los días, así va disminuyendo la posibilidad de que los ciudadanos norteamericanos vean otro apoyo por parte del gobierno estadounidense. Obviamente aquí, debido a la proximidad de las elecciones presidenciales, y a la reciente vacante en la Suprema Corte, estos eventos han prácticamente estancado el proceso fiscal.

En cuanto a este último acelerón bajista, este tomó lugar luego de que la Fed volviera a presionar al prácticamente atado de manos ámbito fiscal en cuanto a la necesidad de que se continúe apoyando a la economía para que esta pueda mantener su ritmo de mejora.

Como lo comentamos anteriormente, esto parece prácticamente imposible que suceda de momento y eso, obviamente, suscitó que el nerviosismo se expandiera en los mercados de riesgo y presionando así sus cotizaciones a la baja.

Si bien datos económicos, y reacciones por parte de figuras importantes a estos pueden tener aún efectos significativos en la operativa bursátil, personalmente considero que nos encontramos a punto de entrar en un periodo donde la perspectiva en cuanto al posible próximo presidente de EE. UU. será el principal factor que determinará la operativa en los mercados.

En este frente, la cosa no pinta del todo favorable, ya que, en sus más recientes comentarios, el actual presidente norteamericano, Donald Trump, mencionó que es muy posible que las elecciones presidenciales terminen en la Suprema Corte. He ahí muy probablemente el porque el apuro por parte del regente norteamericano en sustituir con rapidez a la recientemente fallecida Ruth Bader.

Con relación a Trump, este ha mencionado que la implementación de votaciones a través del correo en varias partes de EE. UU. muy probablemente dará paso a fraudes, por lo que esta sería una elección la cual muy probablemente no terminará con un regente presidencial el 3 de noviembre. Esta incertidumbre, por consiguiente, terminará pesando en los activos de riesgo globales.

Gráfico S&P 500

Técnicamente hablando, el S&P se encuentra en un nivel de precios de extrema importancia. Cómo podemos observar en el gráfico diario, el representante norteamericano se encuentra ya cotizando en el retroceso de Fibonacci de 23.60% que comentamos previamente.

La importancia de este nivel recae en que este resulta ser la primera línea de defensa de un movimiento direccional, y de quebrantarse el 23.60%, esto comúnmente da paso a procesos de corrección de mayor amplitud. En dicho escenario, el siguiente nivel objetivo yace en torno al 38.20% en los 3,055 puntos.

Vale la pena recalcar que, teóricamente, de caer por debajo del 23.60% esto establecerá al S&P 500 ya en el (-10%) área de corrección y esto podría traer consigo una aversión adicional y acelerando así los movimientos bajistas.

Más allá de estos dos umbrales, no obstante, personalmente considero que habrá que esperar a las elecciones presidenciales norteamericanas.