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Oil
US

三大因素助推風險資產

Jerry Chen, CFA
Jerry Chen, CFA
分析師
2021年12月23日
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聖誕假期臨近,一邊是疫情在歐美國家的瘋狂肆虐和重新實施的限製措施,一邊是風險資產在聖誕行情的引領下持續走強。

這種極度分裂局面的背後,除了有歐美同胞們對數字和防疫的麻木外,更多還是源自於輝瑞最新獲得緊急授權的治療藥物和對Omicron病毒的最新研究結果。南非和英國的學者認為Omicron引發的住院率要比Delta低很多。若真如此,「新冠流感化」並非不可能。在新冠即將進入第三個年頭之際,人們顯然更願意相信或者期待「隧道盡頭的光」,而忽略那些冰冷的數字和線條。

每百萬人口中新冠確診人數(7天平均) 來源:ourworldindata.org

強勁的美國經濟數據是美股延續沖高的第二大因素。美國第三季度GDP增速上修至2.3%,消費者信心在12月繼續增強且遠高於預期(盡管通脹為40年新高)。今天將迎來11月PCE物價指數、耐用品訂單、個人收入/支出、新屋銷售等眾多數據。通脹率繼續高位運行似乎沒有懸念,但只要人們又足夠的消費能力和意願,高通脹的風險一定程度上將被淡化。

第三重因素是特斯拉強勢歸來。此前投資者一直在等待股價回落後的上車機會。在補上了910-920附近的缺口並觸及100天均線後,股價開始回升。馬斯克昨天表示已經「出售了足夠多的股票(約10%的持股)」,幫助股價飆升超過7%,重新回到萬億美元市值俱樂部。

三重因素共同作用下,風險情緒進一步升高。恐慌指數VIX跌落至20下方,CNN的恐慌貪婪指數從「極度恐慌」回升至「恐慌」,美股的Put/Call比率從12月初的1.18降至目前的0.82。歐洲和亞洲的主要股指周三同樣集體收漲。

貨幣市場方面,由於避險情緒降溫,美元指數連續第三天下滑,所有主要貨幣兌美元都錄得漲幅。

英國單日新增達到創紀錄的10萬,但英鎊卻逆勢收於一個月高點。更多的歐洲國家重拾封鎖或升級防疫措施,歐元則連續第三天收高。英鎊和歐元本身就處在一年來的低點,反彈的趨勢還比較脆弱。因此一旦市場情緒反轉,匯價恐將再次下行。

歐洲的天然氣價格飆升是對經濟和匯價的另一大考驗。若隱若現的歐洲能源危機以及美國原油庫存的大幅降低,幫助WTI油價回升至73.31。在即將挑戰100天均線的時候,RSI在小級別周期上出現了超買的跡象。

WTI H4

美元走低刺激金價突破1800美元的整數關口,1814成為下一個關鍵阻力位。



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