美元势不可挡 非美能否翻身

美国4月PPI同比增速从前值11.5%放缓至11%，同样的情况也出现在周三的CPI数据中，通胀似乎出现了见顶的迹象，这让刚刚获得连任的鲍威尔暂时无需采用更为激进的加息策略，他再次强调未来两次会议上50个基点的加息是合适的。但货币市场中，美元仍然势不可挡。

美元

美元指数（USDX）周线图

美元指数突破了104，再次刷新了20年来的新高。过去一年上涨了15%，今年累计涨幅8%。美联储货币政策的收紧自然是推高美元的重要原因，但即使最近几个交易日加息预期降温且收益率连续回落，资金仍在疯狂涌入美元，体现出对于经济衰退、战争、和股市下跌等因素的对冲需求。除非看到通胀进一步回落的明确信号，否则美元强势还将延续。

日元

USDJPY

日元从3月初以来一度贬值超过14%，期间有过一波连续13天的下跌。在资金回流美国的同时，日本央行坚定不移的将10年期国债收益率压低在0.25%下方，加速了日元的抛售。但目前来看，131.30附近形成了双顶形态，3天EMA向下穿越了8EMA，且RSI指标出现顶背离，USDJPY或许将迎来反转。

日元周四兑美元在内的所有主要货币都录得涨幅，显现出传统避险货币的属性。

欧元

EURUSD周线图

欧元目前已经跌至1.0382，是2017年以来最的最低水平，今年累计下挫8%。欧洲是此次战争中除了俄乌双方之外最大的受害者。政治正确让欧洲付出了太多经济代价。能源危机、难民、通胀、欧盟内部分歧等让欧元难逃被抛售的命运。更糟糕的是，战争和制裁措施短时间内看不到妥善解决的希望。芬兰申请加入北约，或许又为下一轮”冲突“埋下了隐患。欧元短线的反弹或将成为空头的机会。欧洲央行加息才能真正的帮助欧元止跌，但这最快也要到7月份了。

人民币

USDCNH周线图

人民币单边下跌的行情还在延续，今年以来兑美元累计下挫7%，周四跌破6.80关口。短期来看还存在继续贬值的空间。首先是中美不同的基本面和货币政策引发的资本外流；其次，弱势货币有利于出口，而刺激出口是目前为数不多的可以快速拉动经济的有效方法；另外，人民币汇率指数（兑一篮子货币）基本与年初持平，人民币本身跌幅也不及美元指数的涨幅，这都意味着短期还存在贬值的空间，而央行似乎正在通过中间价引导这一趋势。6.85附近是下一个关键水平，若快速逼近7的整数关口或将引发央行的干预。