ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืออะไร?

Consumer Price Index หรือ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คือการวัดการเปลี่ยนแปลงเฉลี่ยของราคาที่ผู้บริโภคจ่ายสำหรับตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงระยะเวลาหนึ่ง โดยคำนวณโดยสำนักงานสถิติแรงงาน (BLS) เพื่อใช้เป็นมาตรวัดเงินเฟ้อ มักจะประกาศในวันพุธที่สองของทุกเดือน และอ้างอิงถึงข้อมูลของเดือนก่อนหน้า

หากต้องการเข้าถึงข่าวสารและข้อมูลที่เผยแพร่อย่างทันท่วงที สามารถใช้แพลตฟอร์มการรวบรวมข้อมูลฟรี เช่น PiQ ซึ่งมีแหล่งข้อมูลมากกว่า 100 แหล่งจากองค์กรต่างๆ เช่น Reuters และ Bloomberg

CPI ถูกกำหนดอย่างไร?

สำนักงานสถิติแรงงาน (BLS) กำหนดว่า CPI เป็นการวัดที่ตรวจสอบการเปลี่ยนแปลงเฉลี่ยในราคาที่ผู้บริโภคในเมืองจ่ายสำหรับสินค้าและบริการต่างๆ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดในการวัดเงินเฟ้อและสะท้อนการเปลี่ยนแปลงในต้นทุนการดำรงชีวิต

ส่วนประกอบ CPI มีอะไรบ้าง?

CPI วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาในสินค้าและบริการที่มีตลาดคงที่ ซึ่งประกอบไปด้วยหมวดหมู่ต่างๆ เช่น อาหารและเครื่องดื่ม ที่อยู่อาศัย เสื้อผ้า การขนส่ง การดูแลสุขภาพ การพักผ่อน การศึกษาและการสื่อสาร รวมถึงสินค้าและบริการอื่นๆ สำนักงานสถิติแรงงาน (BLS) จะอัปเดตสินค้าตามช่วงเวลาต่างๆ เพื่อสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในพฤติกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภค

CPI คำนวณอย่างไร?

ดัชนีนี้อ้างอิงจากราคาของสินค้าและบริการที่คงที่ โดยราคาของสินค้าและบริการในช่วงฐาน (base period) จะถูกกำหนดให้เท่ากับ 100 จากนั้นจะนำราคาของสินค้าจากช่วงปัจจุบันมาเปรียบเทียบกับราคาของช่วงฐานเพื่อคำนวณดัชนี การเปลี่ยนแปลงร้อยละในดัชนีนี้จะถูกใช้เป็นมาตรวัดของเงินเฟ้อ

CPI มีผลกระทบต่อตลาดการเงินอย่างไร?

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) มีอิทธิพลต่อการกำหนดนโยบายการเงิน อัตราดอกเบี้ย และมูลค่าของเงินตรา นอกจากนี้ยังมีผลต่อค่าแรง การใช้จ่ายของผู้บริโภค และการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อสูงอาจนำไปสู่ความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจ ขณะที่เงินเฟ้อต่ำหรือการลดลงของราคา (การขาดดุลเงินเฟ้อ) อาจบ่งชี้ถึงเศรษฐกิจที่อ่อนแอ

นี่คือวิธีหลักที่ CPI มีผลต่อตลาดการเงิน:

อัตราดอกเบี้ยและนโยบายการเงิน

CPI เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญ ซึ่งมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย การเงินเฟ้อสูง (CPI ที่เพิ่มขึ้น) อาจทำให้ Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อชะลอเศรษฐกิจ ขณะที่การเงินเฟ้อต่ำอาจนำไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโต การเปลี่ยนแปลงในคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยตามข้อมูล CPI สามารถทำให้ราคาพันธบัตรและหุ้นมีความผันผวน เนื่องจากนักลงทุนปรับการคาดการณ์

เครื่องมือ Fedwatch ของ CME ติดตามการเปลี่ยนแปลงในการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยของ Fed Funds ที่แสดงโดยสัญญาฟิวเจอร์สจะเท่ากับ 100 - ราคาสัญญา ซึ่งแสดงถึงการคาดการณ์ของตลาด (ที่แสดงในรูปเปอร์เซ็นต์) เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของ Fed Funds ในการประชุมครั้งถัดไป

ตลาดพันธบัตร

CPI มีผลกระทบสำคัญต่อตอบแทนพันธบัตร การเงินเฟ้อที่สูงมักจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของตอบแทนพันธบัตร เนื่องจากนักลงทุนต้องการค่าตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยการลดลงของกำลังซื้อจากการจ่ายพันธบัตรในอนาคต ความต้องการพันธบัตรคุ้มครองเงินเฟ้อของรัฐบาลสหรัฐ (TIPS) อาจเพิ่มขึ้นเมื่อ CPI สูงขึ้น เนื่องจากผลิตภัณฑ์เหล่านี้ให้การคุ้มครองจากการเงินเฟ้อ

ธนาคารกลางสหรัฐ สาขาสต.หลุยส์ (St. Louis Fed) มีกราฟข้อมูลทางเศรษฐกิจมากมายบนเว็บไซต์ FRED (Federal Reserve Economic Database) ที่ช่วยให้ผู้ใช้งานสามารถสร้างกราฟข้อมูลทางเศรษฐกิจและตลาดได้ทั้งหมด

ตลาดหุ้น

เงินเฟ้อสามารถส่งผลกระทบต่อผลกำไรของบริษัท การเงินเฟ้อสูงเพิ่มต้นทุนให้กับบริษัท ซึ่งอาจบีบให้มาร์จิ้นกำไรแคบลง เว้นแต่บริษัทจะสามารถส่งผ่านต้นทุนเหล่านั้นไปยังผู้บริโภคได้ สาขาต่างๆ จะมีปฏิกิริยาต่อเงินเฟ้อที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่น สินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐาน (consumer staples) และสาธารณูปโภค (utilities) อาจทำผลงานได้ดีในสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อสูง เนื่องจากสามารถส่งผ่านต้นทุนไปยังผู้บริโภคได้ ในขณะที่ภาคส่วนที่เติบโตอย่างเทคโนโลยีอาจประสบปัญหาจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งส่งผลให้มูลค่าของรายได้ในอนาคตลดลง

เมื่อการเร่งตัวของเงินเฟ้อผู้บริโภคเกิดขึ้น มักจะเกิดขึ้นพร้อมกับช่วงเวลาที่ตลาดหุ้นตกต่ำ ซึ่งเหตุการณ์นี้เกิดขึ้นโดยเฉพาะในช่วงสเต็กเฟลชั่นในช่วงต้นถึงกลางทศวรรษ 1970 และในปี 1987 ถึง 1988 ซึ่งรวมถึงการล่มสลายของตลาดหุ้นที่มีชื่อเสียง

ตลาดสกุลเงิน

เงินเฟ้อสูงสามารถทำให้ค่าเงินเสื่อมค่าลงเนื่องจากกำลังซื้อที่ลดลง อย่างไรก็ตาม หากเงินเฟ้อสูงนำไปสู่การปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น ค่าเงินอาจแข็งค่าขึ้นจากความต้องการการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น เทรดเดอร์สกุลเงินจะติดตามข้อมูล CPI อย่างใกล้ชิดเพื่อคาดการณ์การกระทำของธนาคารกลางและตัดสินใจในการเทรดอย่างมีข้อมูล

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

สินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำและน้ำมัน จะไวต่อข้อมูลเงินเฟ้อ ทองคำมักถูกมองว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ดังนั้นการที่ CPI เพิ่มขึ้นอาจกระตุ้นความต้องการทองคำ ในทางกลับกัน เงินเฟ้อสามารถส่งผลต่อน้ำมันทั้งโดยตรง (จากต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้น) และทางอ้อม (จากการเปลี่ยนแปลงในนโยบายการเงิน) ราคาน้ำมันมักมีผลกระทบต่อ CPI โดยตรง ถึงแม้ว่าตามการประมาณการของธนาคารกลางสหรัฐ (St Louis Fed) ความสัมพันธ์ระหว่างราคาน้ำมันกับเงินเฟ้อจะไม่ตรงตัวเหมือนในช่วงทศวรรษ 1970 โดยประเมินความสัมพันธ์ที่ 0.27 ระหว่างการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันกับเงินเฟ้อ กล่าวคือ หากราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืน 10% อาจทำให้ CPI เพิ่มขึ้น 2.7% การใช้ประโยชน์จากน้ำมันมากที่สุดคือการขนส่ง ดังนั้นเมื่อราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น สินค้าทั้งหมดที่มีการขนส่งจะได้รับผลกระทบจากต้นทุนการขนส่งที่สูงขึ้น นอกจากนี้ หากราคาผู้ผลิตเพิ่มขึ้นจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ก็อาจทำให้เกิดผลกระทบตามมา เช่น การที่ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้นอาจกระตุ้นให้แรงงานเรียกร้องค่าแรงที่สูงขึ้น ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นจึงส่งผลให้ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อสูงขึ้น

ความสัมพันธ์ระหว่างเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยเป็นอย่างไร?

ความสัมพันธ์ระหว่างเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยเป็นพื้นฐานสำคัญของทฤษฎีเศรษฐศาสตร์และนโยบายการเงิน ความสัมพันธ์นี้สามารถวัดได้ผ่านหลายแนวคิดและกลไกสำคัญ:

นโยบายการเงิน

ธนาคารกลางใช้อัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือหลักในการควบคุมเงินเฟ้อ โดยส่วนใหญ่จะทำได้โดยการ เพิ่มอัตราดอกเบี้ย เพื่อแก้ไขปัญหาเงินเฟ้อสูง ซึ่งจะทำให้การกู้ยืมเงินแพงขึ้นและการออมเงินน่าสนใจมากขึ้น ส่งผลให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลงและการลงทุนของธุรกิจลดลง การลดลงของความต้องการนี้ช่วยลดเงินเฟ้อลง ในทางตรงกันข้าม เมื่อเงินเฟ้อต่ำหรือในช่วงที่เศรษฐกิจชะลอตัว ธนาคารกลางอาจ ลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าจะทำให้การกู้ยืมเงินถูกลงและการออมเงินไม่น่าสนใจ ส่งเสริมให้เกิดการใช้จ่ายและการลงทุน ซึ่งสามารถช่วยเพิ่มความต้องการและผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้น

ความคาดหวังและการตั้งเป้าหมายเงินเฟ้อ

ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้อยังได้รับอิทธิพลจากความคาดหวังเกี่ยวกับเงินเฟ้อ หากผู้คนคาดว่าเงินเฟ้อจะสูงขึ้น พวกเขามักจะเรียกร้องค่าแรงที่สูงขึ้นและใช้จ่ายเร็วขึ้น ซึ่งจะกระตุ้นให้เกิดเงินเฟ้อ ธนาคารกลางพยายามจัดการกับความคาดหวังเหล่านี้ผ่านการดำเนินการ เช่น การให้ข้อมูลล่วงหน้า (forward guidance) ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ใช้ "dot plot" ในสรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจเพื่อเป็นแนวทางในการจัดการความคาดหวังหลายๆ ตัว ธนาคารกลางหลายแห่งใช้กรอบการตั้งเป้าหมายเงินเฟ้อ (inflation targeting) โดยการตั้งอัตราเงินเฟ้อที่เฉพาะเจาะจง เช่น 2% พวกเขาจะปรับอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้เงินเฟ้ออยู่ในกรอบเป้าหมายนี้ เพื่อพยายามเพิ่มความสามารถในการคาดการณ์และความเสถียรในเศรษฐกิจ

อัตราดอกเบี้ยจริง vs อัตราดอกเบี้ยที่ประกาศ

อัตราดอกเบี้ยที่ประกาศ (Nominal Interest Rates) คืออัตราดอกเบี้ยที่ระบุไว้ในการกู้ยืมและการออม ซึ่งไม่ได้ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ

อัตราดอกเบี้ยจริง (Real Interest Rates) คืออัตราดอกเบี้ยที่ประกาศที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยจริงเป็นตัวกำหนดพฤติกรรมทางเศรษฐกิจที่สำคัญ เพราะมันสะท้อนถึงต้นทุนที่แท้จริงในการกู้ยืมและผลตอบแทนที่แท้จริงจากการลงทุน

เราจะวิเคราะห์แนวโน้มเงินเฟ้อได้อย่างไร?

เทรดเดอร์สามารถติดตามแนวโน้มเงินเฟ้อได้โดยการตรวจสอบข้อมูลการประกาศล่าสุดจากเว็บไซต์ของสำนักงานสถิติแรงงาน (Bureau of Labor Statistics) อย่างสม่ำเสมอ รวมถึงการสมัครรับการแจ้งเตือนข่าวสารหรือปฏิทินเศรษฐกิจเพื่อให้ทันข้อมูล

มาตรการอื่นๆ สำหรับการคาดการณ์เงินเฟ้อสามารถหาได้จากธนาคารกลางสหรัฐ สาขานิวยอร์ก (NY Fed) และมหาวิทยาลัยมิชิแกน (University of Michigan) การสำรวจคาดการณ์เงินเฟ้อของผู้บริโภคจาก NY Fed จะให้ข้อมูลเกี่ยวกับความคาดหวังเงินเฟ้อของผู้บริโภคในอีกหนึ่งปีข้างหน้า ขณะที่การสำรวจจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนเป็นการคาดการณ์เงินเฟ้อในระยะยาว 5 ปี ซึ่งธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ใช้ในการคำนวณดัชนีคาดการณ์เงินเฟ้อทั่วไปประจำไตรมาส

แนวโน้มประวัติศาสตร์ของอัตราเงินเฟ้อคืออะไร?

การเข้าใจแนวโน้มในอดีตช่วยให้สามารถวิเคราะห์สถานการณ์เศรษฐกิจในปัจจุบันได้ดีขึ้น และประเมินประสิทธิภาพของการตอบสนองทางนโยบาย แนวโน้มของเงินเฟ้อมีผลกระทบต่อทุกด้านของเศรษฐกิจ ตั้งแต่กำลังซื้อของผู้บริโภคไปจนถึงการตัดสินใจในการลงทุนและนโยบายการเงิน มีช่วงเวลาหลายช่วงตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่ 2 เป็นต้นมาที่เกิดช็อกเงินเฟ้อ ซึ่งมีความคล้ายคลึงกับสภาพแวดล้อมปัจจุบันอย่างมาก

ทศวรรษ 1970 เป็นทศวรรษที่มีการเงินเฟ้อสูงหรือที่เรียกกันว่า "สแตกฟลิเคชั่น" (stagflation) เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะงักงัน ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบประกอบด้วยวิกฤตน้ำมัน (การคว่ำบาตรน้ำมันในปี 1973 และการปฏิวัติอิหร่านในปี 1979) ซึ่งทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก และเป็นสาเหตุสำคัญที่ผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ล่าช้าในการตอบสนองและนโยบายการเงินก็ผ่อนคลายเกินไปจนไม่สามารถควบคุมเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นได้

เงินเฟ้อพีคสูงสุดในช่วงต้นทศวรรษ 1980 เมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเป็นตัวเลขสองหลัก ประธานธนาคารกลางสหรัฐในขณะนั้น, พอล โวลเกอร์ (Paul Volcker) ได้ดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดมาก (อัตราดอกเบี้ยสูง) เพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ซึ่งทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรง

วิกฤตการเงินโลกในปี 2007-09 ทำให้เกิดช่วงเวลาของการขาดดุลเงินเฟ้อ (deflation) เนื่องจากธนาคารกลางใช้มาตรการทางการเงินที่รุนแรง โดยการลดอัตราดอกเบี้ยลงจนถึงระดับศูนย์ และบางแห่งลดอัตราดอกเบี้ยเข้าสู่พื้นที่ติดลบ เพื่อป้องกันการขาดดุลเงินเฟ้อ อัตราเงินเฟ้อที่ต่ำยังคงอยู่จนถึงการระบาดของโรคโควิด-19 ในช่วงแรกของการระบาดทำให้เกิดแรงกดดันด้านการขาดดุลเงินเฟ้อจากมาตรการล็อกดาวน์ (lockdowns) อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อเริ่มพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในปี 2021 เนื่องจากการหยุดชะงักในห่วงโซ่อุปทาน (supply chain disruptions) ความต้องการที่เพิ่มขึ้น และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากการคลังและการเงินที่ไม่เคยมีมาก่อน

เงินเฟ้อพุ่งสูงถึงอัตราสูงสุดในรอบหลายทศวรรษในปี 2022 โดยปัญหาห่วงโซ่อุปทานยังคงมีอยู่ ความต้องการที่เพิ่มขึ้นเมื่อเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัวหลังจากการระบาด และสงครามรัสเซีย-ยูเครนที่ส่งผลกระทบอย่างมากต่อราคาน้ำมันและอาหาร อัตราเงินเฟ้อเริ่มแสดงสัญญาณของการทรงตัวในระยะหลัง แต่ยังคงเป็นความกังวลที่สำคัญ ธนาคารกลางยังคงต่อสู้กับความท้าทายในการควบคุมเงินเฟ้อและสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง

ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อแนวโน้มเงินเฟ้อมีอะไรบ้าง?

แนวโน้มเงินเฟ้อได้รับอิทธิพลจากปัจจัยหลายประการที่มีความซับซ้อน ซึ่งรวมถึงแรงกดดันจากด้านความต้องการ (demand-side pressures) สภาพแวดล้อมจากด้านอุปทาน (supply-side conditions) และปัจจัยภายนอก (external influences) การเข้าใจปัจจัยเหล่านี้ช่วยให้สามารถคาดการณ์แนวโน้มเงินเฟ้อและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับเศรษฐกิจ

ปัจจัยด้านความต้องการ (Demand-Side Factors)

เงินเฟ้อจากความต้องการ (Demand-pull inflation) เกิดขึ้นเมื่อความต้องการรวม (aggregate demand) ในเศรษฐกิจเกินกว่าการผลิตรวม (aggregate supply) ปัจจัยด้านความต้องการหลัก ๆ ได้แก่:

• การเติบโตทางเศรษฐกิจ (Economic Growth): เมื่อเศรษฐกิจเติบโตอย่างรวดเร็ว ความต้องการสินค้าบริการที่สูงขึ้นสามารถทำให้ราคาสูงขึ้นได้ ความมั่นใจของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งและการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นสามารถขับเคลื่อนเงินเฟ้อประเภทนี้
• นโยบายการเงิน (Monetary Policy): ธนาคารกลางมีอิทธิพลต่อเงินเฟ้อผ่านการควบคุมอัตราดอกเบี้ยและปริมาณเงิน อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำทำให้การกู้ยืมถูกลง กระตุ้นให้เกิดการใช้จ่ายและการลงทุน ซึ่งอาจทำให้เกิดเงินเฟ้อ
• นโยบายการคลัง (Fiscal Policy): การใช้จ่ายของรัฐบาลและนโยบายภาษีสามารถส่งผลต่อเงินเฟ้อ การใช้จ่ายของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นและการลดภาษีสามารถกระตุ้นความต้องการรวม (aggregate demand) และทำให้ราคาสูงขึ้น
• ความมั่นใจของผู้บริโภค (Consumer Confidence): เมื่อผู้บริโภคมีความมั่นใจในเศรษฐกิจสูง พวกเขามักจะใช้จ่ายและกู้ยืมมากขึ้น ซึ่งสามารถขับเคลื่อนความต้องการและทำให้ราคาสูงขึ้น

ปัจจัยด้านอุปทาน (Supply-Side Factors)

เงินเฟ้อจากต้นทุน (Cost-push inflation) เกิดขึ้นเมื่อค่าใช้จ่ายในการผลิตเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาสินค้าและบริการสูงขึ้น ปัจจัยด้านอุปทานหลัก ๆ ได้แก่:

• ต้นทุนการผลิต (Production Costs): การเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบ ค่าจ้าง และปัจจัยการผลิตอื่น ๆ สามารถทำให้ราคาสูงขึ้นได้
• การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน (Supply Chain Disruptions): เหตุการณ์ต่าง ๆ เช่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ภัยพิบัติธรรมชาติ หรือในช่วงหลังการระบาดของโรคโควิด-19 สามารถทำให้ห่วงโซ่อุปทานหยุดชะงัก ส่งผลให้สินค้าขาดแคลนและราคาสูงขึ้น
• ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี (Technological Advances): ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีสามารถลดต้นทุนการผลิตและลดเงินเฟ้อได้ แต่หากเกิดการหยุดชะงักทางเทคโนโลยีก็อาจมีผลตรงข้าม
• ระเบียบข้อบังคับและภาษี (Regulation and Taxes): การเพิ่มข้อบังคับและภาษีที่สูงขึ้นสามารถเพิ่มต้นทุนการผลิตและทำให้เกิดเงินเฟ้อได้

ปัจจัยภายนอก (External Factors)

ปัจจัยภายนอกหรือปัจจัยระดับโลกก็สามารถมีอิทธิพลต่อเงินเฟ้อในประเทศได้:

• อัตราแลกเปลี่ยน (Exchange Rates): การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนสามารถส่งผลต่อราคาสินค้าและบริการที่นำเข้า เมื่อค่าเงินในประเทศอ่อนค่าลงจะทำให้สินค้านำเข้ามีราคาแพงขึ้น ซึ่งสามารถกระตุ้นให้เกิดเงินเฟ้อ ในขณะที่ค่าเงินที่แข็งค่าขึ้นจะมีผลตรงข้าม
• ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลก (Global Commodity Prices): ราคาของสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น น้ำมัน โลหะ และผลิตภัณฑ์เกษตรสามารถส่งผลกระทบอย่างมากต่อเงินเฟ้อ อุปสงค์และอุปทานของโลก รวมถึงเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์สามารถทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ผันผวน
• การค้าระหว่างประเทศ (International Trade): การเปลี่ยนแปลงในนโยบายการค้า ภาษีศุลกากร และความสัมพันธ์การค้าระหว่างประเทศสามารถส่งผลต่อต้นทุนของสินค้าที่นำเข้าและส่งออก ซึ่งจะมีผลต่อเงินเฟ้อ

ตัวชี้วัดทางเทคนิคใช้ในการวิเคราะห์ข้อมูลเงินเฟ้อได้อย่างไร?

แนะนำให้ใช้ตัวชี้วัดหลายตัว เช่น ตัวชี้วัดพื้นฐาน (fundamental indicators) และตัวชี้วัดทางเทคนิค (technical indicators) เพื่อให้ได้ภาพรวมที่ชัดเจนก่อนที่จะตัดสินใจในการเทรด ต่อไปนี้คือลักษณะการใช้ตัวชี้วัดทางเทคนิคในการวิเคราะห์ข้อมูลเงินเฟ้อ:

การวิเคราะห์แนวโน้ม (Trend Analysis)

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (Moving Averages, MA): ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (Simple Moving Average, SMA): ค่าเฉลี่ยของข้อมูลเงินเฟ้อในช่วงเวลาที่กำหนด เช่น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบ 12 เดือนของอัตราเงินเฟ้อสามารถช่วยลดความผันผวนในระยะสั้นและเน้นแนวโน้มในระยะยาว

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (Exponential Moving Average, EMA): คล้ายกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) แต่จะให้ความสำคัญกับข้อมูลล่าสุดมากขึ้น ทำให้มันตอบสนองต่อข้อมูลใหม่ได้ดีกว่า เหมาะสำหรับการระบุการเปลี่ยนแปลงล่าสุดในแนวโน้มเงินเฟ้อ

ดัชนีการรวมและการกระจายของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (Moving Average Convergence Divergence, MACD): ใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สองตัว (โดยทั่วไปจะเป็น EMA ระยะ 12 วันและ 26 วัน) เพื่อระบุการเปลี่ยนแปลงของโมเมนตัม หากเส้น MACD ขึ้นเหนือเส้นสัญญาณอาจบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้น ในขณะที่การข้ามลงไปด้านล่างอาจบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อกำลังลดลง

ตัวชี้วัดโมเมนตัม (Momentum Indicators)

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (Relative Strength Index, RSI): วัดความเร็วและการเปลี่ยนแปลงของการเคลื่อนไหวของราคา RSI ที่สูงกว่า 70 อาจบ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในสภาวะซื้อเกิน (ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงเงินเฟ้อสูง) ในขณะที่ RSI ที่ต่ำกว่า 30 อาจบ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในสภาวะขายเกิน (ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงเงินเฟ้อต่ำ)

สโตกาสติกออสซิลเลเตอร์ (Stochastic Oscillator): เปรียบเทียบราคาปิดของข้อมูลเงินเฟ้อกับช่วงราคาของมันในช่วงเวลาหนึ่ง โดยจะให้สัญญาณของการกลับตัวของแนวโน้มเมื่อดัชนีข้ามเกณฑ์ที่กำหนด (เช่น ขึ้นเหนือ 80 หรือ ลงต่ำกว่า 20)

ตัวชี้วัดความผันผวน (Volatility Indicators)

บอลลินเจอร์แบนด์ (Bollinger Bands): ประกอบด้วยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และเส้นเบี่ยงเบนมาตรฐานสองเส้น เมื่ออัตราเงินเฟ้อเคลื่อนไหวออกนอกแบนด์ มันอาจบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังเผชิญกับความผันผวนสูงและอาจกลับสู่ค่าเฉลี่ย

ช่วงจริงเฉลี่ย (Average True Range, ATR): วัดความผันผวนของตลาดโดยการแยกช่วงของราคาสินทรัพย์ในช่วงเวลานั้น ๆ การเพิ่มขึ้นของ ATR ในข้อมูลเงินเฟ้อแสดงถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในอัตราเงินเฟ้อ

คำแนะนำที่ละเอียดมากขึ้นเกี่ยวกับตัวชี้วัดการเทรดทั้งหมดที่กล่าวถึงข้างต้น

อะไรคือกลยุทธ์การเทรดที่มีประสิทธิภาพสำหรับช่วงการประกาศข้อมูล CPI?

การเทรดช่วงการเประกาศข้อมูล CPI สามารถทำกำไรได้ แต่ต้องมีการวางกลยุทธ์อย่างรอบคอบ การดำเนินการที่รวดเร็ว และการจัดการความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ โดยการผสมผสานการวิเคราะห์พื้นฐาน กลยุทธ์ทางเทคนิค และการจัดการความเสี่ยงที่ระมัดระวัง เทรดเดอร์สามารถทำการเทรดช่วงที่มีความผันผวนและอาจหากำไรจากการเคลื่อนไหวของตลาดที่ถูกกระตุ้นโดยข้อมูล CPI ได้ ระบุและเทรดสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์สูงกับข้อมูลเงินเฟ้อ:

• สกุลเงิน (Currencies): ข้อมูลเงินเฟ้อมักจะมีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดสกุลเงิน เช่น CPI ที่สูงกว่าคาดหมายอาจทำให้ USD แข็งค่าขึ้น เนื่องจากตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย
• สินค้าโภคภัณฑ์ (Commodities): เงินเฟ้อสามารถผลักดันราคาสินค้าโภคภัณฑ์สูงขึ้น ตัวอย่างเช่น ทองคำมักจะเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่เงินเฟ้อสูง เนื่องจากนักลงทุนมองหาการป้องกันความเสี่ยง
• หุ้น (Equities): ภาคธุรกิจบางประเภท เช่น สินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐานและสาธารณูปโภคอาจจะไม่ค่อยรับผลกระทบจากเงินเฟ้อมากนัก ในขณะที่หุ้นเติบโตอาจได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

ควรสังเกตว่า ปัจจัยเหล่านี้เป็นแนวทางทั่วไป และการตอบสนองของตลาดอาจแตกต่างกันไปตามบริบททางเศรษฐกิจที่ตัวเลขเหล่านั้นถูกเปิดเผย

เมื่อกำหนดสินทรัพย์ที่จะทำการเทรดแล้ว ให้พิจารณากลยุทธ์ต่อไปนี้ในการเริ่มต้นการเทรด:

1. ก่อนการเปิดเผยข้อมูล: วิเคราะห์การคาดการณ์ของตลาดและความรู้สึกของนักลงทุน หากคาดว่า CPI จะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ให้พิจารณาการเปิดตำแหน่งซื้อในสินทรัพย์ที่ได้รับประโยชน์จากเงินเฟ้อ เช่น สินค้าโภคภัณฑ์ ใช้กราฟ 90 นาทีในการตั้งจุดสูงสุดและต่ำสุด (straddle) ประมาณ 10-15 นาที ก่อนการเปิดเผยข้อมูล โดยที่กรอบเวลาเป็นเรื่องของความชอบส่วนบุคคล ในกรณีนี้ ให้วางคำสั่งขายต่ำกว่าจุดต่ำสุด (ต่ำกว่าช่วงต่ำ 1 pip) และวางคำสั่งซื้อสูงกว่าจุดสูงสุด (สูงกว่าช่วงสูง 1 pip) บนกราฟ โดยใช้คำสั่ง OCO (One Cancels Other) กลยุทธ์นี้จะใช้ในการเปิดการเทรดใหม่เพื่อใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของตลาดที่มีความผันผวนสูง
2. ระหว่างการเปิดเผยข้อมูล: ใช้กลยุทธ์การแตกแนวต้าน (Breakout Strategy) โดยการวางคำสั่งซื้อ (buy stop) ด้านบนและคำสั่งขาย (sell stop) ด้านล่างที่ระดับแนวต้านและแนวรับสำคัญ
3. หลังการตอบสนองเริ่มต้น: ติดตามการเคลื่อนไหวของราคาเพื่อหาสัญญาณของการเคลื่อนไหวที่เกินขอบเขต หากการเคลื่อนไหวเริ่มต้นดูเหมือนจะเกินเลยไปจากปกติ พิจารณากลยุทธ์การกลับตัว (Reversion to the Mean Strategy) ใช้คำสั่งหยุดขาดทุน (stop-loss) เพื่อปกป้องการเคลื่อนไหวที่ไม่พึงประสงค์ และควบคุมขนาดของตำแหน่งการเทรดเพื่อจัดการความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ

วิธีเตรียมตัวสำหรับการประกาศ CPI มีอะไรบ้าง?

5 ‘R’s ของการเตรียมตัวการเทรดจาก Pepperstone

1. การวิจัย (Research): การวิจัยตลาดและติดตามข่าวสาร ใช้แพลตฟอร์มเช่น PiQ และ X เพื่อช่วยให้เข้าใจถึงสิ่งที่ทำให้ราคาสินทรัพย์ผันผวน การมีความเข้าใจที่ดีเกี่ยวกับปัจจัยที่มีผลต่อตลาดจะช่วยเพิ่มโอกาสในการระบุโอกาสการเทรดที่ดี
2. ความสมจริง (Realistic): เป็นคนที่มีความสมจริงและเรียนรู้การเข้าใจความเสี่ยงและผลตอบแทนในแต่ละการเทรด เทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จมักจะมีเป้าหมายกำไรและขาดทุนก่อนที่จะเข้าเทรด ลองฝึกเทรดบนบัญชีทดลองเพื่อเพิ่มทักษะ
3. ความเสี่ยง (Risk): คำนวณระดับความเสี่ยงที่สามารถรับได้ เครื่องมือจัดการความเสี่ยงมีอยู่ในแพลตฟอร์มการเทรดของ Pepperstone ดูเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Five Rules Around Managing Risk
4. การบันทึก (Record): เก็บบันทึกการเทรดในสมุดหรือแพลตฟอร์มออนไลน์ฟรี เช่น TradeBench เรียนรู้จากประสบการณ์ การบันทึกอาจจะละเอียดเท่าที่จำเป็น แต่ในขั้นพื้นฐานควรครอบคลุมเหตุผลที่ทำการเทรด, เป้าหมายกำไร/ขาดทุนสูงสุด, และระดับการเข้า/ออกของตำแหน่ง
5. พื้นฐาน (Rudimentary): ทำให้มันง่ายๆ ไม่จำเป็นต้องใช้สูตรหรือทฤษฎีเกมที่ซับซ้อน กลยุทธ์ที่ตรงไปตรงมาและสามารถปฏิบัติได้ง่ายตามความเสี่ยงที่รับได้และเป้าหมายการเทรดอาจจะทำกำไรได้มากกว่าที่คิด

Pepperstone มีการทบทวนข้อมูลล่วงหน้าที่ครอบคลุมเพื่อช่วยเตรียมตัวสำหรับเหตุการณ์สำคัญที่มีผลกระทบต่อตลาด รวมถึง CPI ติดตามการวิเคราะห์จากนักวิเคราะห์อาวุโสของ Pepperstone อย่าง Chris Weston (@ChrisWeston_PS) และ Michael Brown (@MrMBrown) บน X (Twitter) สำหรับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับข้อควรระวังที่ต้องมองหาก่อนการประกาศ นอกจากนี้ยังมีประโยชน์ในการเตรียม "cheat sheet" สำหรับใช้เป็นแนวทางอ้างอิงเมื่อเทรดในวันนั้น