Perspectiva de mercados para la semana del 25 al 29 de enero

Termina una semana donde Estados Unidos ha inaugurado una nueva administración, las expectativas sobre estímulos fiscales han comenzado a perder momentum, y la crisis del Coronavirus continúa afectando la vida de millones alrededor del globo.

Índices bursátiles

Con relación a los activos financieros, la semana vio como la renta variable estadounidense plasmó nuevos máximos históricos. En el mercado Forex, el dólar estadounidense continúa mostrando una dinámica de recuperación. Por el lado de las criptomonedas, la operativa de la semana fue fuertemente afectada por una aparente complicación en el “blockchain” de Bitcoin. El precio del petróleo terminó la semana en terreno negativo luego de nuevas incertidumbres en el frente económico.

Materias primas

Con relación a la toma de protesta de Joe Biden, la primera parte de la semana mantuvo cierta incertidumbre en cuanto a la transición de poderes pacífica en EE. UU. Aquí, y bajo un honramiento a la democracia, la culminación de la presidencia de Donald Trump, y arranque de la administración demócrata, se celebró de manera pacífica. Al haberse disminuido dicho riesgo, por ende, la toma de posiciones de riesgo se hizo presente.

Con relación a este punto, vale la pena mencionar, la toma de riesgos no solamente llegó tras la aparente estabilidad política en la nación más poderosa del mundo, sino bajo la promesa de fuertes estímulos fiscales en EE. UU.

No obstante, llegado el fin de semana, y en lo que en cierta manera era de esperarse, incertidumbres han comenzado a surgir en si realmente la nueva administración podrá cumplir con estos nuevos gastos multibillonarios. Todo parece indicar que, muy probablemente, los planes de Joe Biden tendrán que ser comprometidos si es que esperan ser aprobados en el congreso. Tras haber los mercados aplaudido previamente dichos planes fiscales con un valor de 1.9 billones de dólares, por ende, estos ahora han procedido a mitigar la previa exposición alcista.

De manera adicional, el arranque de la nueva administración ha sido acompañado por comentarios del presidente, Joe Biden, donde este mencionó que se espera que la crisis de salud continúe cobrando vidas y que no hay mucho que puede hacerse para controlar el desarrollo de la enfermedad en el corto plazo.

Si a esta dinámica le añadimos una batería de débiles datos económicos PMI durante la última jornada de la semana, he ahí la razón de la pérdida del momentum favorable en los mercados durante la última parte de la semana.

De cara a la siguiente semana, aunque ya se haya celebrado la transición de poderes, el frente político continuará siendo de relevancia donde aquí habrá que monitorear cómo se desarrolla el proceso de aprobación de nuevos estímulos fiscales en EE. UU. De efectivamente encontrar complicaciones los nuevos planes de estímulos fiscales, esto terminará afectando aún más la toma de posiciones de riesgo.

Adicionalmente, el frente de política monetaria será otro factor para considerar la siguiente semana. Si bien de momento no se esperan cambios significativos en cuanto a la postura de la Fed, aquí habrá que monitorear la actitud presentada en cuanto a mantener el entorno actual de política monetaria expansionista.

Por el lado económico, estos son eventos económicos de relevancia para la siguiente semana:

Eventos económicos:

Lunes:

Sentimiento de negocios Ifo Alemania (Enero)

• Expectativa: 91.8 / Anterior: 92.1

Tasa de desempleo Reino Unido (Noviembre)

• Expectativa: 5.1% / Anterior: 4.9%

Martes:

Confianza del consumidor EE.UU. (Enero)

• Expectativa: 89.1 / Anterior: 88.6

Miércoles:

Tasa de interés Fed

• Expectativa: 0.25% / Anterior: 0.25%

Viernes:

Tasa de desempleo Alemania (Enero)

• Expectativa: 6.1% / Anterior: 6.1%