S&P 500 vuelve a tropezar ¿Qué sigue para el mercado accionario estadounidense?

El mercado bursátil norteamericano vuelve a ser atacado por los osos de mercado y esto aparenta ser un escenario en donde el S&P 500 muy probablemente acarreara movimientos negativos adicionales. Con un siguiente evento de riesgo aun relativamente distante (elecciones presidenciales), los movimientos se encuentran bajo un muy probable dinamismo operacional moderado a la baja.

Después de todo, nos encontramos en septiembre, y como comentamos tiempo atrás, la estacionalidad del cierre del 3T resulta ser no muy favorable que digamos para los activos de riesgo.

Estacionalidad S&P 500 (5 décadas)

S&P 500

Como podemos observar en el gráfico diario, tras el tropiezo de inicios de septiembre, el S&P 500 ha sido incapaz de recuperar el andar alcista. En ya múltiples ocasiones, los intentos de avance de los toros han sido rápidamente esfumados en torno a la resistencia dictaminada por los previos máximos del 2020, establecidos por allá de febrero (línea horizontal roja).

Por ende, y bajo los anteriores fallos de los compradores de mercado, esto genera que mi perspectiva principal se establezca en una extensión bajista hacia el retroceso de Fibonacci de 23.60% de la recuperación iniciada durante el mes de marzo (ovalo amarillo).

Además, en dicho nivel de precios se encuentra el máximo de junio, volviendo a esta zona de confluencia aún más atractiva.

Personalmente considero que el monitorear los rendimientos de los bonos a 10 años podría ser de ayuda en cuanto a cuándo podría suscitarse la extensión bajista adicional en el mercado de valores norteamericano.

Rendimiento bono estadounidense 10 años

En el frente de renta fija, tras la ruptura de la directriz bajista proveniente de los máximos de marzo de 2020 (línea roja), la operativa se ha estancado en un rango lateral de precios entre los 73 y 62 puntos base (líneas horizontales naranjas).

Por consiguiente, pareciera como si el mercado de renta fija estuviera preparándose por hacer un movimiento próximamente. Dada la previa ruptura alcista, por consiguiente, nuestro perfil se encuentra cargado a que esta se llevará al alza.

En cuanto a los mercados accionarios, de presentarse el escenario de rendimientos en la renta fija al alza, esto muy probablemente pesará en su acción de precios, favoreciendo así al perfil de extensión bajista en el S&P 500.