Previa Facebook (3T): Uno de los reportes financieros que debes monitorear

Previa de reporte de ganancias del tercer trimestre de Facebook (FB)

Fecha – Cierre de mercado 25 de octubre de 2021

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Volatilidad y movimiento

• El movimiento implícito para FB el día del reporte es de 5.6% (mayor o menor). Esto está en línea con el cambio de precio absoluto promedio el día de las ganancias de 5.2% durante los últimos ocho trimestres.
• Durante los últimos 8 trimestres, las acciones han tenido una reacción mixta el día del informe, subiendo 4 de los últimos 8 anuncios.
• De cara al reporte, la volatilidad realizada a 10 días se sitúa en 36%, un fuerte aumento desde el nivel de 12% observado a mediados de septiembre. También es uno de los niveles más altos de volatilidad este año.
• El interés en corto se sitúa en 27.28 millones de dólares, lo que es 1.2% del capital flotante.
• Facebook tiene una beta de 0.98 con el S&P 500, lo que significa que tiende a registrar movimientos similares a los del índice.

Análisis de analistas

A los analistas tradicionalmente les ha encantado el modelo de negocio de FB y podemos ver que el precio objetivo a 12 meses se sitúa en 416 dólares, lo que ofrece un rendimiento potencial del 26%. De los 60 analistas que cubren la acción, el 80% tiene una calificación de "compra". Podemos observar que las ganancias por acción (EPS) del tercer trimestre del 2021 han sido revisadas de $3.02 en marzo a $3.64 ahora - el precio de la acción ha liderado el cambio en las expectativas de ganancias. ¿Resulta el movimiento bajista un reflejo de que se ha presentado un crecimiento máximo en las ganancias?

Consideraciones reporte de ganancias

Facebook es un favorito del mercado cuando se trata de sorprender frente a expectativas de consenso, superando EPS, ETIBDA y ventas en 8 de los últimos 8 trimestres.

Para las expectativas del tercer trimestre del 2021, el mercado busca:

• EPS de $3.64 (+22.6% interanual)
• Ingresos de $29.38 mil millones (36.9%)
• Márgenes brutos del 80.37%
• Flujo de caja libre de $9.91 mil millones
• Retorno sobre capital de 28.83%

De cara al futuro, los traders se preguntarán cómo las cifras trimestrales y la orientación se incorporan a las expectativas de consenso para:

• EPS de año completo de 2021 de $15.82 (+30.9% interanual), EPS 2022 de $17.91
• Ingresos en 2021 de $119.30 (38.8%), ventas en 2022 de $142.72 mil millones
• Márgenes brutos 2021 (80.85%), 2022 (80.42%)

Puntos de enfoque

Después de centrarse en el testimonio de la denunciante Frances Haugen, los inversores han reducido las expectativas de ganancias, quizás no para el tercer trimestre sino para el cuarto trimestre. También hay preocupaciones en torno a las perspectivas de gastos, y algunos analistas esperan que los gastos superen el crecimiento de los ingresos en 2022; la orientación sobre los gastos podría mover el precio de las acciones en consecuencia.

El mercado también estará atento a la información sobre los vientos en contra derivados de la orientación de anuncios de IOS y cualquier signo de desaceleración de los ingresos en el nuevo año; no hay duda de que la tasa de cambio en sus métricas clave de ganancias se está desacelerando, ya sea que estemos mirando los trimestres venideros o sobre una base anualizada.

Debemos recordar que FB está obteniendo unas tasas de comparación increíbles y, si bien tiene una plataforma publicitaria leal, si queremos ver una acción que personifique el crecimiento máximo de ganancias, FB tendría sería un buen estudio de caso.

Perspectiva técnica (FB)

(Fuente: Tradingview - El rendimiento pasado no es indicativo de rendimiento futuro)

Después de romper la tendencia alcista de marzo, hemos visto vendedores buscando precios fáciles de conseguir, lo que resultó en una reducción del 16.2% desde el pico de septiembre. A medida que miramos hacia las ganancias del tercer trimestre, las ventas han disminuido y estamos viendo una consolidación en $328. Aunque, habiendo llenado la brecha en $338, los compradores no tienen el ímpetu para presionar por un máximo a mayor nivel. Se necesita más trabajo para entusiasmar a los toros y promover mejores condiciones de tendencia. Una ruptura de $327 / $322 podría ver al precio en $319, el retroceso de 50% de marzo a septiembre. Una prueba aquí y el mercado debatirá un movimiento a $300, lo que, dados los fundamentales del negocio, sería un punto de entrada atractivo para los inversores.

Pon a Facebook en tu radar, ya que promete ser un trimestre revelador para el peso pesado de la tecnología.