Precio del oro coquetea con los $2,000 / oz ¿Hasta dónde llegará el XAU/USD?

El precio del oro continúa con su furor operacional. Dicho continúo registro de máximos históricos ha plasmado al metal dorado en las inmediaciones del umbral psicológico clave de $2,000 / oz.

Causalmente, la incesable dinámica alcista en el metal precioso es el derivado de dos factores principales. En primera instancia tenemos la continua demanda de activos de seguridad a medida que el Coronavirus extiende sus estragos a nivel global, aunque más en específico en EE. UU. En segundo lugar tenemos la precaria situación que mantiene el dólar estadounidense de momento.

En cuanto al primer aspecto, y como comentamos anteriormente, desde un perfil comparativo, Estados Unidos, a través del incremento de casos a lo largo del tiempo, ha mostrado presentar un mal manejo de la crisis del Coronavirus.

COVID-19 a nivel global

Si entramos a detalle, nos percatarnos que el COVID-19 ha afectado principalmente a los motores de la economía norteamericana. Vale la pena recordar que California, Texas, Nueva York, y Florida representan más de un tercio del PIB de EE. UU.

PIB EE. UU. por Estado

Lamentablemente para el perfil económico norteamericano, a excepción de NY, estos estados han sido quienes han liderado recientemente la continua expansión del COVID-19 en EE. UU.

COVID EE. UU.

Esto, obviamente, ha generado que los inversores busquen la toma de operaciones de protección bajo lo que eventualmente podría desatarse como otro descalabro económico en Norteamérica. Vale la pena mencionar que, el consumidor, factor de mayor importancia en la economía estadounidense, en base a datos de julio, ya ha mostrado efectos negativos. Esto obviamente luego de que volviera a intensificarse la narrativa del COVID-19.

Si a esta situación le añadimos el desfavorable momento que atraviesa el USD, el cual es en gran parte el resultado de la dinámica anterior, nos encontramos con un precio del oro imparable.

En cuanto al USD, y como mencionamos previamente, el dólar registra un fuerte momentum bajista dada la carencia de su anterior predominancia en cuanto al diferencial de tasas de interés y los riesgos políticos que representan las elecciones presidenciales del 2020.

Sin adentrarnos demasiado al aspecto monetario, dado el mal manejo del COVID, y los estragos adicionales que esto muy probablemente generará, los mercados se encuentran descontando bajas tasas de interés a más largo plazo. Obviamente reduciendo el atractivo del USD.

En cuanto al frente político, las encuestas han sido bastante claras a favor del candidato demócrata y, como bien es conocido, esto podría reducir el perfil favorable “pro-negocios”. Una vez más debilitando el atractivo del USD. Aquí resulta de interés monitorear el análisis cíclico que presentamos hace un par de semanas atrás.

Análisis técnico precio del oro

Gráfico mensual XAU/USD:

Fuente: TradingView

Uno de los factores que más tiende a desubicar más a los traders es la operativa en torno a niveles nunca antes explorados. Como lo es el caso actual en el XAU/USD. No obstante, esto no debe ser razón alguna para no poder tener cierta perspectiva de donde podría estarse dirigiendo el instrumento.

En este caso, la utilización de los niveles de expansión de Fibonacci es una excelente herramienta. Para el caso del oro, y tomando en consideración la solida penetración del previo máximo del 2011, esto nos indica que nos dirigimos al nivel de expansión de 61.80% de la operativa alcista de la década del 2000 y corrección de la década del 2010 en torno a los $2,085 / oz.

En términos porcentuales, esto indica una apreciación adicional para el metal dorado superior al 5%. Personalmente considero que esta dinámica ya no representa un perfil de riesgo adecuado para operaciones a mayor amplitud, aunque lo vuelve un instrumento adecuado para operar en el corto plazo buscando el ultimo impulso alcista.