Perspectiva de mercados para la semana del 16 al 21 de agosto

La semana ha terminado y con esta prácticamente se han eliminado las expectativas de que se llegue a un nuevo acuerdo de estímulos fiscales en Estados Unidos. De manera adicional, la finalización de la septenaria ha traído consigo dudas sobre el estatus actual en torno a las relaciones diplomáticas entre Beijing y Washington. En el frente económico, cierta incertidumbre se ha instalado en las perspectivas de los inversionistas.

Regresando al congreso norteamericano, los regentes estadounidenses, tras un vaivén de posturas, donde en ciertas ocasiones parecía haber progreso, y donde en otras prácticamente se hacía notorio el amplio desacuerdo sobre como apoyar al pueblo norteamericano, han procedido a entrar en receso. La falta de necesidad de que se llegara a un acuerdo en esta última semana pareció acentuarse luego que las solicitudes de desempleo finalmente quebrantaran la barrera del millón de norteamericanos. De manera adicional, las ordenes ejecutivas aprobadas por el presidente Trump durante la semana pasada, donde los estadounidenses recibirán una extensión al paquete actual, aunque ahora en la mitad de su valor inicial ($300 semanales), aligeraron la necesidad de llegar a un acuerdo entre la Casa Blanca y el Congreso.

Si bien las recientes notas laborales mejoraron, bajo un Coronavirus que no da tregua, y con la víspera de una culminación del apoyo gubernamental, la economía norteamericana pareciera comenzar a dar señales de alerta. Aquí, las ventas minoristas presentadas en la jornada del viernes (factor sumamente importante para la economía estadounidense altamente dependiente del sector servicios), decepcionaron ampliamente a las expectativas de mercado. Tomando en consideración que durante la jornada del jueves la producción industrial en China decepcionó igualmente a las expectativas de mercado, por consiguiente, dudas sobre el momentum económico han comenzado a instalarse en las perspectivas de los inversores.

Ventas minoristas EE. UU.

En el frente diplomático, las pláticas de este fin de semana sobre los avances logrados tras la implementación de la Fase 1 del acuerdo comercial entre China y Estados Unidos fueron canceladas. Esta cancelación no ha presentado una nueva fecha para reanudar las conversaciones, estableciendo cierta incertidumbre en cuanto al estado de las relaciones entre ambas potencias económicas. Como recordamos, las tensiones incrementaron anteriormente luego de que Washington procediera a prohibir la operativa de compañías tecnológicas como WeChat y TikTok en Norteamérica.

En el frente operacional, la semana terminó con fuertes retrocesos en los metales preciosos.

Materias primas cambio semanal (%)

En el mercado de divisas, el dólar canadiense dominó la operativa.

Forex cambio semanal (%)

En términos operacionales, personalmente considero que la atención debería centrarse la siguiente semana en el rendimiento del bono estadounidense a 10 años. De quebrantarse al alza la directriz bajista proveniente de los máximos de marzo, esto muy probablemente traerá presiones a los mercados bursátiles, los cuales cotizan en torno a máximos históricos en Norteamérica.

Rendimiento bono estadounidense (10 años)

Fuente: TradingView

En el frente económico, el calendario económico resulta algo ligero y esto, por consiguiente, esto generará que la operativa se vuelva más susceptible a datos provenientes del COVID y posibles vacunas contra este novedoso virus. En términos generales, la atención se establecerá muy probablemente entorno al recuento de políticas monetarias donde se presenten las minutas de la última reunión del FOMC y del BCE.

Eventos económicos siguiente semana:

Domingo:

PIB Japón (2T)

• Expectativa: -7.6% / Anterior: -0.6%

Miércoles:

IPC Eurozona

• Expectativa: 0.4% / Anterior: 0.4%

Minutas FOMC

Jueves:

Recuento política monetaria BCE

Solicitudes de desempleo EE. UU.

Viernes:

Ventas minoristas Reino Unido (M/M)

• Expectativa: 2.3% / Anterior: 13.9%

PMI manufacturero Alemania

• Expectativa: 52.5 / Anterior: 51

PMI servicios EE. UU.

• Expectativa: 51 / Anterior: 50