Activos de riesgo reciben fuerte azote tras récords de COVID-19 en EE. UU.

El arranque de semana se caracterizó por una total aversión al riesgo donde los activos de refugio fueron la opción de preferencia mientras que los de beta alta resultaron ampliamente ofertados. Causalmente, a pesar de que la semana pasada trajo consigo desarrollos favorables en el frente de tratamientos contra el Coronavirus, nuevos récords de COVID-19 en EE. UU. y fuertes tasas de incremento en el resto del mundo han alarmado a los inversores bajo los posibles estragos que esto podría representar en la recuperación económica global.

Adicionalmente, cada vez parece menos probable que se presente un acuerdo fiscal previo a las elecciones presidenciales en Estados Unidos, y bajo la nueva oleada de la enfermedad respiratoria, esto pareciera estar presentando las condiciones perfectas para un nuevo tropiezo en el frente económico global.

En cuanto a la reacción en los mercados, la renta variable norteamericana registró su peor jornada en más de un mes luego de que en el punto crítico de la jornada el S&P 500 cayera cerca de 3%. En el frente de divisas, esta toma de posiciones de seguridad permitió al dólar estadounidense registrar su mejor jornada en más de una semana.

Con relación al Coronavirus, el pasado viernes trajo consigo un nuevo récord de contagios en Estados Unidos, cifra la cual fue rápidamente abatida por otro récord durante la subsecuente jornada del sábado. Con ambas fechas registrando más de 80 mil nuevos enfermos, la suma total de personas que se han contagiado en EE. UU de COVID-19. se acerca rápidamente a la cifra de 9 millones.

COVID-19

Nuevos casos

Casos totales

En cuanto al estado actual de las negociaciones en el congreso estadounidense, dado que las elecciones se encuentran ya a tan solo prácticamente una semana de distancia, la esperanza de que Estados Unidos reciba una nueva oleada de estímulos próximamente parece encontrarse ya extinta. A pesar del perfil desfavorable, los negociadores, al menos por parte del frente demócrata, se encuentran todavía “optimistas” de que se podría llegar a un acuerdo.

Personalmente considero que de momento los negociadores se encuentran en una encrucijada donde no resulta ser del todo favorable la aprobación de un acuerdo, sin embargo, políticamente hablando, tampoco resulta muy conveniente mencionar que no está buscando llegar a un acuerdo fiscal.

Pareciera que la única manera bajo la cual los norteamericanos recibirán nuevos apoyos es una vez se haya resuelto quien comandará a la nación de las barras y las estrellas. Previo a las elecciones, el juego político muy probablemente continuará dominando las expectativas tanto de los mercados, como de los ciudadanos norteamericanos.

Gráfico diario S&P 500

En cuanto a la reacción del S&P 500, esta terminó finalmente con la desidia que lo había dominado durante la semana pasada en la zona de confluencia de retrocesos de Fibonacci (óvalo azul).

Lamentablemente para la renta variable, esta resolución ha tomado el perfil desfavorable y de momento la perspectiva se encuentra, tras la aparente generación de un máx. a menor nivel (línea punteada roja), en una corrección de mayor amplitud.

Como mencionamos previamente, en este escenario las expectativas se encuentran eventualmente en el retroceso de Fibonacci de 38.20% de la recuperación comenzada durante el mes de marzo (óvalo naranja). Como cautela, no obstante, esta operativa debería establecerse de manera parcial con la mitad restante en espera de que se quebrante el retroceso de Fibonacci de 23.60% (óvalo amarillo), donde los mercados encontraron soporte el pasado mes de septiembre.

Con relación al punto de invalidación este se ubica en los máximos de octubre (líneas punteadas rojas), ya que de presentarse una operativa por encima de este nivel, el comienzo de una secuencia de máx. y mín. a menor nivel quedaría invalidada.