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【本周展望】—— 经济数据清淡 民主党与美联储欲抢占头条

Jerry Chen, CFA
Jerry Chen, CFA
分析师
Aug 17, 2020
本周经济数据较为清淡,市场焦点主要集中在一系列政治事件以及地缘风险方面。

美国的新一轮财政刺激方案由于国会休会而暂时搁浅,不过民主党已经同意将规模从3万亿缩减至2万亿美元,显示出两党达成妥协的可能。本周将举行为期四天的民主党全国代表大会,除了总统和副总统候选人将发表演讲,众多民主党大佬也将出席并讲话。另外,周四的美联储会议纪要可能会透露出下一步行动的线索(平均通胀目标或收益率曲线控制)。英国和欧盟的贸易谈判本周将继续进行,而中美贸易评估则被推迟。

股市——历史新高前涨势放缓

美股上周集体走高,其中道指累计上涨1.81%,标普500上涨0.64%,纳指上涨0.08%。

标普500在经过连续三周上涨之后,已经无限接近于2月创下的历史最高收盘价。上周在数次冲击未果之后,市场变得更为谨慎。投资者越发担心其20年来最高的市盈率(26倍)将延缓甚至阻碍股指继续冲高。此前标普已经从3月23日的低点反弹了50%。

US500日线图 来源:MT4

初请失业金人数上周降至为96.3万,低于预期和前值,是3月以来首次低于100万。美国7月零售销售月率增长1.2%,为连续第二个月下降,逊于市场预计的1.9%。随着600美元/周的额外失业补助于7月底到期,而国会迟迟未能就经济救助计划达成一致,零售销售在未来几个月的前景惊人担忧。

本周重磅数据不多,重点关注初请人数、成屋销售和Markit制造业和服务业PMI。地缘政治风险仍是市场关注的焦点。

中美第一阶段贸易协议评估被推迟,目前尚未就新的日期达成一致。不过特朗普政府官员已经表示,他们对最近几周的购买速度感到满意。除了贸易会谈,美国对于中国科技公司和App的打压持续升级。

特朗普周五更新了对TikTok的行政令,迫使“字节跳动在90天内出售或分拆其美国TikTok业务”。此外包括苹果在内的众多美国型企业纷纷反对特朗普的微信禁令,担心会对其在中国的业务造成损害。苹果手机在中国的市占率近20%,仅次于华为的26%。

中东局势上,在美国的斡旋之下,上周以色列和阿联酋宣布建立全面外交关系,在内外交困的当下,外交突破或许能帮助特朗普挽回选情上的劣势。本周一至周四,民主党将召开全国代表大会。由于疫情影响,大会将以网络直播方式进行。

A股三大指数周五集体收涨,其中沪指与深成指收盘上涨逾1%,创业板指上涨近2%。两市合计成交8498亿元。

澳股方面,ASX200周五上扬35.2点至6126.2点,涨幅0.58%。本周ASX200中42%的成分股将公布二季度财报。对指数CFD交易者来说,突破200天均线的压制后能为多头提供更多的看涨信号,而下方5890附近可以作为支撑以及逢低入场的机会。

商品——黑色星期二后金银企稳

黄金在创下历史新高2075美元之后,上周大跌4.5%或90美元收于1943,结束连续9周的周线涨幅,最低一度触及1862。俄罗斯疫苗面世的消息引发了黄金在上周二的抛售,当天狂泻近120美元。不过后半周金价企稳回升。

对于此次金价的回落,不少投资者认为是短期见顶的信号。但对于多头而言,现在是重新建仓布局的机会。至少目前,对于黄金利好的诸多宏观条件并没有明显改变。未来金价的走势关键还在于美债实际利率的回升和疫苗的进展。

白银的走势和黄金非常相似,上周收盘回落至26.41美元。

国际原油价格上周震荡走高。其中WTI原油(XTIUSD)周线小幅上涨至42.17,继续运行在5周EMA线上方。一方面,OPEC和国际能源署(IEA)下调了2020年全球油市需求预测。同时,OPEC于8月开始增加产能。如果脆弱的供需平衡一旦被打破,有可能结束目前的盘整格局掉头向下。目前日线图上油价明显受到200天均线的压制,并且随机震荡指标形成顶背离。

外汇——收益率上涨难阻美元颓势

美元指数(USDX)上周下跌至93.07,连续8周下跌创造了2010年以来最长周线下跌记录。尽管260亿美元的30年期国债的发行抬高了长端的债券收益率,但两党迟迟无法就刺激方案达成一致对美元前景形成利空。

本周四美联储将公布7月会议纪要,任何关于平均通胀目标或收益率曲线控制的言论都将对美债实际利率产生影响。若实际利率继续走低,则会拖累美元而利多黄金。

欧元上周一录得下跌,此后四天从23.6%回档位展开反弹,周五收盘于1.18上方,站稳10天均线上方,并且连续8周录得周线涨幅。从月线图上来看,欧元已经突破了长达12年的下降趋势线。二季度欧元区GDP同比萎缩15%,符合预期并与前值持平。但同时二季度欧元区就业人数下滑2.8%,远逊于预期和前值。本周四欧洲央行同样将公布政策会议纪要,但预计不会增加购债规模,因此对汇价造成的波动有限。

EURUSD 月线图 来源:MT4

英镑上周在1.3031-1.3142的区间内进行横盘整理,10天均线平缓运行缺乏明显方向性。周线上涨至1.3090,抹去前一周的跌幅,但涨势明显弱于欧元。本周三英国与欧盟将展开新一轮脱欧贸易谈判。英镑兑美元一周的风险逆转指标为0.225,表示市场本周对看涨期权的需求大于看跌期权。

随着美债收益率的走高,日元上周显出颓势。USDJPY四连阳后在60天均线即107.00区域遭遇阻力,周五回落至106.57。

商品货币方面,澳纽命运迥异。澳元连续8周拉涨,但上周涨幅放缓,汇价在80个点的区间内窄幅波动,最终收于0.7172。维州的新增病例数趋于稳定,但单日死亡人数在周末再创新高。

澳大利亚央行行长洛威表示,在今年四季度之前,经济增长不太可能提升,维州的第四阶段封锁拖累了其他地区的复苏步伐。央行预计澳大利亚经济今年将收缩约6%,明年将增长5%,今年晚些时候失业率将达到10%。,上周出炉的7月份失业率攀升至7.5%,为1998年以来新高。

AUDUSD和NZDUSD月线图 来源:MT4

纽元连续三周录得跌幅。新西兰央行上周扩大了资产购买规模至1000亿纽元,并且对负利率持开放态度。另外,在连续102天零感染之后,疫情在新西兰重燃,导致全国进入不同程度的封城状态。今天上午,新西兰总理宣布将大选推迟4周至10月。消息出炉后纽元继续下挫至0.6535。

美元/加元连跌五周之后收于1.3265,周中最低触及1.3198,刷新6个月新低。

本周关注

周一(08月17日):美国8月NAHB房价指数

周二(08月18日):澳洲联储货币政策会议纪要、美国7月新屋开工

周三(08月19日):欧元区7月CPI、

周四(08月20日):美国上周初请失业金人数、美联储会议纪要、欧洲央行货币政策会议纪要

周五(08月21日):欧元区以及英、法、德8月PMI、美国7月成屋销售、美国Markit PMI

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