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【本周展望】黄金或延续反弹 澳洲联储成焦点

Jerry Chen, CFA
Jerry Chen, CFA
分析师
Jul 5, 2021
上周五的非农好于预期但失业率却意外上升,限制了美元的强劲涨幅并提振美股和黄金。本周财经日历较为清淡,市场走势或得以延续,重点关注澳洲联储周二关键的政策会议和美国服务业PMI。

股市

美股三大指数上周全线上扬,其中标普500累计上涨1.67%,连续七天创下新高。纳斯达克涨幅接近2%,道指上涨逾1%。

目前市场的流动性依旧宽裕,投资情绪指标仍然处在高位,VIX指数则再创疫情以来的新低。更为关键的是,非农报告出炉后打消了人们对于美联储提前缩减购债的担忧。

6月非农就业人数新增85万,好于预期的70万。但在劳动参与率保持61.6%不变的情况下,失业率升至5.9%,工资的环比增幅下降至0.3%。总体来看,劳动力市场在进一步修复,但离“实质性的进展”以及疫情前的水平还有不小距离,因此还不至于迫使美联储提前行动。这一微妙的平衡令债券收益率延续跌势,这对股市来说是无疑是巨大的利好。

市场普遍预计美联储将会在第三季度宣布缩表并于年末或明年初正式启动。

本周缺乏重磅数据,可以关注周二的ISM服务业PMI和周四的初请人数,以及美联储官员讲话对10年期收益率的影响。。

受到Delta病毒株的影响,欧洲和亚洲的主要股市上周纷纷收低。

全球股市上周涨跌幅 来源:Pepperstone MT4

贵金属与原油

  • 黄金

黄金以三连阳结束了上周的交易。但由于美联储内部对何时缩减购债存在明显分歧,金价暂时还未能突破近两周的横盘整理区间,上周小幅上升0.36%收于1787。

XAUUSD

短线来看,金价的超卖行情似乎已经得到修复。而美国10年期的名义和实际利率已经跌至1.43%和-0.92%。若金价能突破4至5月升势的50%回档位1797,有望重拾反弹的动能挑战1825等上方高点。反之,若再次跌穿1760的关键支撑,或将加速下探1720/30区域。

  • 原油

OPEC+内部对8月之后的增产计划迟迟无法达成一致,会议将于本周继续。与此同时,美国独立日假期的原油需求以及原油库存连续六周下跌也刺激了油价,帮助WTI原油(SpotCrude)连续六周拉升并收于75.26。

目前油价无限接近2018年高点77美元附近,不过,伊朗的核谈判进程以及新冠疫情重燃始终是潜在的威胁。下方的74.65可以作为首要的支撑参考,随后为10天EMA所在的74一线。

外汇

  • 美元

美元指数(USDX)上周兑所有主要货币都录得涨幅,周线收复此前一周的所有跌幅,站稳200天均线和92关口的上方。

美元指数(USDX)

不过周五的非农数据并没有大幅好于预期,失业率甚至有所上升,因此市场对缩表和加息的预期有所降温,指数没能冲破双底结构的颈线位置的阻力。

本周三出炉的美联储会议纪要以及各位官员的讲话将为美元下一步的走向提供指引。总体来看,越来越多的人已经加入了鹰派阵营。

  • 欧元

受到新冠疫情的拖累,欧元上周下跌0.61%至1.1864。

欧元区通胀率同比增加1.9%,低于5月份的2.0%,这与美国4%-5%的通胀水平形成鲜明对比,也直接促成了欧洲央行更为鸽派的言论基调。

日线图上,20天均线正在加速下行穿越200天均线,但1.1840附近为汇价提供了一定的支撑,随后是1.1760以及1.1700。不过从小级别周期来看,汇价似乎形成了触底反弹的趋势,上方关注1.1918(61.8%回档位)以及1.20整数关口(200天均线附近)。

本周四结束的特别战略会议或许会对欧元区的通胀目标做出全新的审视。

  • 英镑

由于美元整体走强,英镑上周也难逃下跌的命运,最终报收1.3820。

尽管英国正受困于Delta病毒的肆虐并且推迟了全面解封,但欧盟已同意将北爱尔兰协议延长三个月,暂时缓解了政治性的风险。

GBPUSD H4

4小时图上,汇价正在尝试扭转下降趋势,若能突破1.3872走出更高的高点,有望继续挑战1.3940以及1.40等前高。反之,3月和4月的双底1.3670是下方的关键支撑。

  • 澳元

商品货币上周损失惨重,其中澳元下挫近1%至0.7525。

澳元能否迎来转机,本周二的澳洲联储会议至关重要。此前联储主席已经明确表示,将在本次会议上决定是否在9月QE到期后续作,以及是否将3年期国债收益率的锁定目标延长至2024年11月。

虽然经济数据(尤其是就业)持续强劲,但考虑到近来大宗商品价格的回落以及澳洲多地的封城,联储不太可能在此时退出量化宽松。也许释放出一些更灵活的QE信号是一个折中的选项。利率市场显示最早在2022年加息,预计本次会议会继续打压这一预期。

AUDUSD

若汇价无法站上200天均线0.7565,可能再次回踩0.7460附近的支撑。


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