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分析

Risk ManagementEquity MarketsCommodities

每日修复 - 一切归于此

Chris Weston
首席分析师
2024年6月11日
倒计时已经开始,市场进入了全面的风险管理模式。市场参与者已经进行了全面的评估,以确定风险偏差、预期波动率,并在美国消费者价格指数和美联储会议上对其头寸规模进行了审查,这段六小时的时间可能会在各个市场中掀起一场波澜起伏的行情。正是在这些关键时期,通常会有流动性成为推动价格波动的因素,各种流动动态会影响价格行为,使价格行为难以解释。
  • 交易商转入全面风险和头寸管理模式
  • 我们的亚洲股票指数开盘走势看起来沉重
  • 美国贸易中的赢家和输家
  • 外汇市场未能跟随美国国债上涨的行情
  • 商品市场走势 - 关注天然气和可可豆的波动。
它让人兴奋,但对于市场中持有头寸或想要进入市场的其他人来说,这种背景几乎没有任何优势,许多人选择观望 - 他们等待事实的出现,等待尘埃落定并等待市场的整体情绪真正显露出来。

然而,在开盘之前,亚洲股市的开盘预期再次看起来不容乐观,ASX200和HK50可能会下跌0.6%,而NKY225可能会下跌0.9%。目前也没有太多理由支持开盘的疲软,因此我们很可能会看到进一步的抛售,尽管昨天ASX200出现了相当大的抛售,因此可以说很多预先定位已经发生,投资者对他们的投资组合设置感到满意,准备好迎接美国CPI/FOMC。

欧洲股市对亚洲也没有提供任何启发,尽管影响了欧盟外围利差的政治考虑,并导致欧盟股市下跌,但这并不是亚洲的问题 - 语义确实很重要,也会波及到其他司法管辖区。

美国大盘股市收盘走高(标普500指数+0.3%,纳斯达克100指数0.7%),尽管有向高质量股票的迁移,但各自指数的走势主要是由苹果(+7.3%)推动的,交易量达到40.76百万股 - 是15天平均交易量的两倍。在昨天的看跌反转之后,我们看到周二的低点(192.15美元)得到了坚定支撑,投资者对升级周期的前景进行了重大反思,随后将股价推高至207.15美元,并实现自去年11月以来最大涨幅。通信服务也表现不错,谷歌和Meta的涨幅也支持了股市。

在赢家方面,甲骨文在发布财报后的盘后交易中上涨了9%,并与谷歌/开放AI达成了交易。GameStop在完成21.4亿美元的发行后上涨了22%,因此我们将看到常规嫌疑人是否会继续追逐这一股票。

美国金融股中的明显输家,我们可以看到XLF ETF的价格已经突破了自5月底以来一直保持的整理区间。特斯拉也已经突破并且交易已经穿过了自5月中旬以来一直充当支撑的50天移动平均线,投资者和交易者将在明天的ATM上做出明确的决定。
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美国10年期国债拍卖的强劲需求导致USTs上涨了6个基点,各项收益率普遍走低 - 在关键事件风险即将到来之际看到如此需求有些令人惊讶,但固定收益基金已经涌入,这导致了收益率下降。美元对美国债券收益率下跌的反应并不强烈,并且在关键事件风险到来之际仍然得到了支撑。 EURUSD显然面临政治问题,欧元更加关注法国债券收益率的上升。但是,尽管G10外汇市场波动幅度不大,我们可以看到美元兑墨西哥比索和哥伦比亚比索的波动较大,USDCOP突破了全年一直保持的4000水平 - 新兴市场外汇carry交易的解除继续进行,这对外汇交易员来说是一个重要的水平。

战术上,USDJPY是一个值得关注的对象,如果对CPI/FOMC有鹰派反应,将把汇价推至5月29日的高点157.71,并回到日本财务省干预领域。

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商品市场一直保持平静,原油上涨0.2%,黄金上涨0.3%,铜下跌1.1%。然而,天然气市场出现了活跃,上涨了7%,并突破了新的历史高位 - 趋势和动量账户增加了头寸,这很容易测试年初高点。可可市场也出现了良好的波动(+7%),看起来也可能进一步上涨。另一方面,橙汁的减仓持续进行,抛售仍然激烈 - 我喜欢这种空头操作。

因此,让我们来看看CPI/FOMC,美国CPI数据发布和杰伊·鲍威尔在新闻发布会上发言之间的六小时时间段可能会带来一些火花。

我喜欢以美国核心CPI月率作为我的简单指南,预计为0.3%,因此任何四舍五入为0.2%的数字可能会缓解风险市场并引出美元卖家,而四舍五入为0.4%的数字可能会导致美国2年期收益率上升,随之而来的是美元的强势。市场真正热情洋溢的地方在于绝对高于0.4%或低于0.2%的数据 - 这将是一个惊喜,并为价格行为增添一些活力。联邦储备会议可能有两种结果,但声明应该基本不变,在SEP中,我们应该看到2次削减作为美联储对2024年“点”的基本情况,核心PCE应该上调至2.8%(从2.6%) - 美国CPI数据可能会影响预期,当然,但市场预计会有波动(期权预计标普500指数当天波动约为1%) - 因此保持灵活,对价格行为保持开放的态度至关重要。

要深入了解CPI/FOMC会议,请查看我的预告视频 - 点击这里

祝大家好运,
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