Previa Tesla (3T): Lo que los traders deben saber

Previa reporte de ganancias del tercer trimestre de Tesla (TSLA)

Fecha: Después del cierre de mercado el 20 de octubre de 2021

Opera Tesla en todas las sesiones en MT4 y MT5 con Pepperstone.

Volatilidad y movimiento

• El movimiento implícito el día del reporte (derivado del precio de las opciones) es del 5.8%. Tesla ha caído en cada uno de los últimos tres informes de ganancias trimestrales en un promedio de 3.3%
• De cara al reporte, la volatilidad realizada a 10 días de Tesla es del 15.6%, la más baja desde febrero de 2018.
• El mercado ha reducido las posiciones en corto de cara al evento, con $26.82 millones de interés corto; esto es un poco más del 3% del capital flotante y uno de los niveles más bajos de posiciones en corto desde la cotización.

Análisis de analistas

47 analistas cubren Tesla: 22 tienen una calificación de compra, 12 una de retención y 13 una de venta. El precio objetivo de consenso a 12 meses es de $660, con objetivos que oscilan entre $1200 y $67.

Consideraciones reporte de ganancias

• Tesla ha superado las expectativas de consenso de ganancias por acción (EPS) en 7 de los últimos 8 trimestres.
• Tesla superó las expectativas de ventas de consenso en 6 de los últimos 8 trimestres.
• Para el tercer trimestre, los analistas esperan:
  • EPS del tercer trimestre - $1.56
  • Ingresos - $13.52 mil millones
  • Flujo de caja libre - $1.05 mil millones
  • Retorno sobre el capital – 38.9%
  • Márgenes brutos – 23.89%

De cara al futuro, ¿Cómo se incorporan las cifras trimestrales y la orientación a las expectativas de consenso para:

• EPS de año completo 2021 de $5.35 (+138% interanual), EPS 2022 de $7.31
• Ingresos en 2021 de $50.6 mil millones (60.45%), ventas en 2022 de $69.16 mil millones
• Márgenes brutos 23.44% - 2022 23.97%

Puntos de enfoque

Recientemente, el mercado descontó sus números de entrega preliminares para el 3T de 2021 de 241k (+20% T/T), que fueron un ritmo sólido frente a las expectativas. Parece que la empresa se está ejecutando de manera eficiente y que quizás el mercado había sobrestimado sus preocupaciones sobre las limitaciones de los semiconductores. Si bien hemos visto cierto impulso en las expectativas de ganancias a partir de las cifras de entrega, una mayor claridad en este punto puede ser un catalizador para el precio de la acción.

Las presiones de costos también estarán en el centro de atención, como será el caso de las compañías del S&P 500 en los reportes del 3T y cualquier noticia que afecte las expectativas de margen bruto para Tesla para todo el año podría influir en sus acciones. La narrativa sobre cómo están progresando las nuevas fábricas en Berlín y Texas también podría afectar, al igual que detalles sobre sus planes para la capacidad de la batería interna.

Perspectiva técnica (TSLA)

(Fuente: Tradingview - El rendimiento pasado no es indicativo de rendimiento futuro)

Tesla siempre estará a merced del sentimiento general del mercado y con una beta de 1.62 frente al S&P 500, si el índice se recupera, es probable que Tesla tenga un movimiento mucho más agresivo (y viceversa). Trabajando dentro de un canal alcista, el mercado está en largo Tesla y una ruptura de cierre de $800 debería hacer que entren en juego los $825, posiblemente incluso apuntando a los máximos de enero de $900.

Un cierre por debajo del soporte del canal y el PM de 50 días desafiaría la tendencia alcista y debería generar oportunidades de venta en corto mucho más atractivas.