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Cómo utilizar las correlaciones en el trading

Quasar Elizundia, CMT
Quasar Elizundia, CMT
Analista de mercados
Aug 10, 2020
Las correlaciones son una herramienta bastante útil al momento de operar, ya que estas, permiten la diversificación apropiada y limitan la exposición de riesgo en el mercado.

En los mercados globalizados de hoy en día las dinámicas operacionales parecieran fluir de manera cuasi perfecta. Donde de manera bastante similar, así como avanzan las acciones en el mercado europeo, los índices bursátiles de América proceden al alza. Asimismo, como se presentan avances en activos de riesgo, en una misma jornada podemos observar cómo los activos de seguridad ven una salida de capital que termina destinándose a su contraparte riesgosa.

De manera más simple, en una jornada donde vemos al S&P 500, DAX 30 y el NIKKEI 225 avanzar, podemos observar como el precio del oro y los bonos registran una operativa bajista bastante similar.

No obstante, dichas dinámicas y sus correlaciones correspondientes, en tiempos de estrés y de caos como los que se viven de momento, tienden a ser tiradas por la borda y es de crucial importancia conocer las dinámicas interinas para evitar una exposición riesgosa.

En este tipo de casos, una tabla de correlaciones como la que ofrece Pepperstone es una herramienta sumamente importante.

Tabla de correlaciones de Pepperstone

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Como un claro ejemplo, si bien anteriormente hubiéramos considerado que el precio del oro caería si el mercado bursátil tiene un perfil alcista, esto hubiera sido un error en tiempos actuales, ya que como podemos observar, ambos instrumentos han mantenido una correlación positiva bastante fuerte durante los últimos 50 días (US500 / XAUUSD = +81).

S&P 500

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XAU/USD

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De manera adicional, esta tabla nos ayudará a establecer operaciones las cuales tienen poca similitud operacional. Esto es ideal, ya que, si elegimos instrumentos con una fuerte correlación, esto simplemente duplicará nuestra exposición de riesgo en los mercados. Igualmente, si la correlación es fuertemente negativa, y si se eligen operaciones contrarias en ambos instrumentos (Corto y largo), esto simplemente doblará nuestra exposición de riesgo. Como último caso, si se presentan correlaciones negativas y manejamos operaciones similares en ambos instrumentos, estas simplemente se contrarrestarán mitigando tanto sus beneficios positivos tanto como negativos. Al final del día, a menos de que se busque una operativa de protección tipo “hedging”, esto no es ideal para la generación de retornos.

En el caso actual, una de las mejores búsquedas de diversificación en la operativa se establecería través del S&P 500 y el USD/JPY. Ambos instrumentos, aunque si bien no presentan la mejor configuración (correlación débil), estos mantienen una correlación media negativa (-55). Permitiendo así que sus operativas tengan cierta libertad entre sí.

Bajo el presente escenario, la mejor diversificación proviene del VIX “índice del miedo” y del USD/JPY. Ambos instrumentos ofrecidos por Pepperstone. Aquí, independiente de cómo se opere, los traders obtienen la tranquilidad de que ambos instrumentos operarán en términos generales de manera independientemente y, por consiguiente, esto mitigará los efectos negativos anteriormente mencionados.

Como último comentario, hay que recordar que estas correlaciones son cambiantes y, por ende, siempre hay que estar atentos sobre cuáles son los niveles actuales para así operar de manera más segura.

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