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Exposición al mercado de criptomonedas

Chris Weston
Chris Weston
Head of Research

Obtener exposición a los activos digitales y criptográficos nunca ha sido más accesible, y si consideramos dónde estábamos hace tan solo tres años, la innovación y la eficiencia están evolucionando a un ritmo casi exponencial. Estas son algunas de las formas bajo las cuales los inversores, traders y consumidores en general pueden obtener exposición al mercado de criptomonedas.

Operaciones a través de un mercado de intercambio

La operativa a través de un mercado de intercambio sigue siendo el lugar predeterminado para los inversores que buscan comprar y mantener criptomonedas y, aunque todavía hay un grupo selecto de entidades dominantes, nuevos mercados de intercambio continúan apareciendo y la tecnología para comprar y vender activos digitales está mejorando, al igual que el costo de las transacciones está bajando.

Los costos aún varían drásticamente según el lugar, pero con bajas barreras de entrada, el aumento de la competencia es el mejor amigo para los inversores de criptomonedas. Entonces, a menos que los gobiernos prohíban completamente las criptomonedas, lo que parece poco probable, podemos considerar el panorama del mercado accionario como un caso de estudio, donde, si recordamos, hace 10 o 15 años un inversionista pagaría una comisión superior al 1% para completar una operación. En su lugar ahora se puede operar acciones desde comisiones del 0%. Uno sospecharía que este es el mismo camino al que se dirige el mercado de criptomonedas.

La participación del ámbito institucional en criptomonedas está creciendo

Con cambios a nivel de custodia, y a través de la introducción de futuros de Bitcoin y del fondo Grayscale Bitcoin, los participantes cada vez más sofisticados e institucionales están revelando públicamente su interés. Ciertamente, estos instrumentos son un gran avance para la participación institucional que se ven obligados a participar en ellos por la baja correlación con la renta variable, las materias primas y la renta fija y, por lo tanto, son un gran vehículo para reducir la variabilidad de una cartera y con fines de diversificación.

En un mundo donde los retornos esperados son importantes para la asignación de activos, Bitcoin, Ethereum y las demás criptomonedas pueden tener una volatilidad estadística (vol) mucho mayor que otras clases de activos, pero los retornos esperados son superiores, donde la perspectiva de más del doble del capital invertido en 12 meses compensa fácilmente a la volatilidad. Sin embargo, ciertamente en el caso del fondo Greyscale Bitcoin, casi no habría participación de inversores minoristas.

Un ETF cambiaría las reglas del juego

Un fondo cotizado en bolsa (o ETF), en particular uno lanzado por una de las grandes instituciones (como Blackrock o Vanguard), cambiaría las reglas del juego, especialmente para el inversor minorista. Considere que, los asesores financieros tendrían un vehículo viable para canalizar a los clientes hacia Bitcoin y el espacio criptográfico de mayor amplitud. Si bien hay formas de hacer esto ahora, todavía resulta ser un proceso complicado para el asesor y, por lo tanto, no es de su interés promocionarlo entre los clientes.

Un ETF ofrecería a los asesores e inversores minoristas opciones reales, aunque requeriría un impulso serio de materiales de educación y marketing (tanto para los asesores como para los inversores finales) para vender esto a las masas. Sin embargo, el lanzamiento de un ETF supondría una importante inversión de capital en criptomonedas y esto ofrecería un vehículo rentable para obtener acceso a este mercado criptográfico.

Cuando se podría ofrecer un ETF de criptomonedas, o varios ETF, es objeto de mucho debate en el mundo de las inversiones en activos digitales, pero esto podría resolver un gran problema. Por ende, podríamos esperar escuchar más de esta situación en los próximos seis meses más o menos.

CFD: Un vehículo operacional flexible para participantes más activos

Los CFD o Contratos por Diferencia son un vehículo para expresar una visión a corto plazo sobre el precio de una variedad de criptomonedas populares. En lugar de comprar y vender la criptomoneda "física", el inversor celebrará un acuerdo (o un contrato) con el bróker para liquidar (en efectivo) la diferencia entre el precio de apertura y el de cierre del instrumento. El trader pondrá un porcentaje del valor nominal de la exposición, o lo que comúnmente se conoce como margen.

Dado que el costo de comprar y vender CFDs de criptomonedas es tan solo una fracción del costo de operar en un mercado de intercambio, los CFDs están dirigidos a los traders y a aquellos que tienen una mayor tolerancia al riesgo y que quieren ser mucho más activos en el trading de criptomonedas. No hay fecha de vencimiento en la operación y los operadores pueden mantener posiciones a su discreción.

Al igual que con cualquier otro producto, los CFDs son productos basados ​​en diferenciales que permiten a los traders mantener posiciones en corto en criptomonedas y beneficiarse de un movimiento a la baja en el precio. De hecho, con las tasas de financiación actuales, a los clientes de Pepperstone se les paga por mantener posiciones cortas si se mantienen más allá del punto de renovación diario. Para un trader minorista, la capacidad de tener este tipo de control para especular en el precio en cualquier condición de mercado puede ser ventajoso no solo para la operativa el descubierto, sino también para cubrir una participación existente de tokens físicos a largo plazo que puede tener mantener en un mercado de intercambio.

Pepperstone ofrece una gama de criptomonedas e índices de criptomonedas populares para que los clientes operen, a corto o largo plazo, y con diferenciales y tasas de financiación más atractivos.

Proveedores de pago y cajeros automáticos

También podemos considerar a los proveedores de pagos y los cajeros automáticos de Bitcoin como vehículos para obtener exposiciones a las criptomonedas, y nuevamente, estos son lugares para las personas que buscan acceder al mercado subyacente y tomar posesión de una criptomoneda. Los proveedores de pago como Square Cash o Paypal han estado a la vanguardia de la historia de la adopción y seguirán siéndolo en el futuro.

Si bien la situación es muy diferente, hay mucho enfoque en Facebook, donde Facebook Financial (o F2), que ha revitalizado sus esfuerzos para lanzar una moneda estable llamada Diem, y una cartera digital (Novi) en 2021. Si esto recibe la bendición de los reguladores sería fascinante porque uno sospecha que, si llega a suceder, esto podría ser otro cambio de juego para el ámbito de criptomonedas.

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Las criptomonedas son activos populares y volátiles que han logrado hacerse un lugar en el ámbito financiero entre activos convencionales como el mercado Forex y el trading de materias primas. Bitcoin es la criptomoneda más líquida y reconocida a nivel mundial y tiene el potencial de convertirse en una nueva divisa a nivel global.