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Semiconductores lideran, pero bancos regionales en EE. UU. generan alerta
Qué ha pasado
La jornada de ayer comenzó marcada por un renovado entusiasmo en torno al sector de inteligencia artificial, impulsado por los sólidos resultados de TSMC, que reportó un aumento anual del 39 % en sus utilidades del tercer trimestre de 2025. La compañía taiwanesa reafirmó una fuerte demanda por semiconductores, lo que revitalizó al sector tecnológico estadounidense.
Empresas como NVIDIA y Oracle lideraron las ganancias, convirtiendo a la tecnología en el único sector con avances dentro de los principales índices bursátiles de EE. UU.
Sin embargo, el optimismo fue parcialmente contrarrestado por nuevas señales de fragilidad en el sistema bancario regional. Zions Bancorp y Western Alliance Bancorp reportaron irregularidades crediticias ligadas a un presunto fraude, lo que reavivó las preocupaciones sobre la solvencia de los prestatarios y provocó caídas generalizadas en el sector financiero.
A estos riesgos se suman las tensiones comerciales entre China y EE. UU., el cierre parcial del gobierno estadounidense (que sigue limitando la publicación de datos macroeconómicos) y la constante exposición del mercado a declaraciones de Trump, miembros de la Fed y ejecutivos bancarios.
En medio de este clima, los activos refugio continuaron ganando terreno: el oro marcó nuevos máximos históricos, mientras que las tasas del Tesoro retrocedieron, especialmente en el tramo corto de la curva (−7 pb), reflejando las expectativas de recortes de tasas más agresivos por parte de la Fed.
El mercado ya descuenta probabilidades superiores al 95 % de recortes en octubre y diciembre, y asigna una probabilidad del 61 % a un nuevo recorte en enero de 2026.
En commodities, el petróleo se mantuvo volátil: la Agencia Internacional de Energía advirtió sobre posibles excedentes de oferta para 2025–2026, aunque las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y el comercio energético entre Rusia e India limitaron las caídas.
En Latinoamérica, los mercados reflejaron esa mezcla de alivio global y cautela local. El peso mexicano se fortaleció gracias al optimismo sobre tasas más bajas en EE. UU., mientras que, en Brasil, la incertidumbre fiscal siguió pesando sobre la renta variable.
Qué se viene hacia adelante:
El mercado continúa moviéndose entre dos grandes narrativas:
- La esperanza de una política monetaria más flexible por parte de la Fed.
- El auge sostenido de la inversión en inteligencia artificial, que mantiene vivo el apetito por riesgo.
Mientras ambas fuerzas sigan alineadas, la renta variable podría encontrar soporte. Sin embargo, las tensiones comerciales, los problemas en la banca regional estadounidense y la falta de información económica clave seguirán siendo factores decisivos para determinar si el rally actual puede sostenerse o si estamos ante un nuevo episodio de volatilidad.
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