Peso Mexicano: Análisis y Perspectivas

Contexto Peso Mexicano

Impacto de las Elecciones y Banxico

Las elecciones del 2 de junio de 2024 tuvieron un impacto considerable en el peso mexicano. La contundente victoria de Morena, el partido del presidente Andrés Manuel López Obrador, y la elección de Claudia Sheinbaum como presidenta, resultaron en una volatilidad significativa. Desde las elecciones, el peso mexicano ha perdido un 8%, reflejando la incertidumbre en torno a las reformas propuestas por el nuevo gobierno.

Esto ha llevado a que el Banco de México (Banxico) interviniera verbalmente la semana pasada para buscar calmar la incertidumbre del mercado. La gobernadora Victoria Rodríguez Ceja afirmó que Banxico podría intervenir si la situación lo ameritaba, lo que inicialmente ayudó a estabilizar relativamente al peso mexicano.

Perspectivas Económicas

Desempeño Económico y Pronósticos

El desempeño económico de México ha sido mixto y ha tomado un giro a la baja luego de haber sido previamente uno de los principales representantes del desarrollo económico en la región. Aunque la construcción ha mostrado una recuperación, la manufactura y los servicios han tenido un desempeño decepcionante recientemente. Se espera que el crecimiento del PIB sea modesto en el segundo semestre de 2024 debido a la "resaca" post-electoral y a la incertidumbre política generada por las posibles reformas judiciales.

Las proyecciones indican que la actividad económica en México podría enfrentar desafíos adicionales debido a la sequía prolongada que afecta las actividades agrícolas y la débil demanda interna. De momento, se anticipa que este frente podría representar un impacto negativo en el crecimiento del PIB para el tercer y cuarto trimestre de 2024.

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Análisis Técnico USD/MXN

Operativa

Durante la jornada del martes, el peso mexicano está operando de manera positiva en un contexto de presiones bajistas sobre el dólar. Estas presiones se deben a los resultados decepcionantes en las ventas minoristas en Estados Unidos, lo que sugiere un enfriamiento del consumo norteamericano y apoya las expectativas de posibles recortes más pronto de lo representado en el mapa de puntos por parte del FOMC la semana pasada.

Gráfico Semanal USD/MXN

En el gráfico semanal del USD/MXN, el par de momento se encuentra registrando resistencia en el nivel de retroceso de Fibonacci del 23.60% (18.5) a partir de los máximos históricos registrados durante el 2020.

A pesar de haber invalidado la estructura descendente desde los máximos de 2021, la operativa alrededor de los 18.5 pesos por dólar se ha vuelto crucial. Si este nivel se pierde, es probable que el USD/MXN busque el nivel de 19.50, que anteriormente limitó la operativa positiva a favor del peso en 2020, 2021 y 2022.

Conclusión

El peso mexicano probablemente continuará siendo una divisa susceptible a episodios de volatilidad, afectado por una combinación de factores internos y externos.

Las recientes elecciones, las acciones del Banco de México y el desempeño económico en Estados Unidos han jugado roles cruciales en su operativa. A medida que el nuevo gobierno busque implementar sus reformas y el panorama económico global evolucione, junto con la expectativa de posibles recortes adicionales de tasas por parte de Banxico y el inicio de recortes por parte de la Reserva Federal, será vital seguir de cerca estos desarrollos. Estos factores podrían ejercer presiones adicionales sobre la divisa mexicana.