Nasdaq entre tasas reales elevadas y geopolítica: rotación tecnológica y cautela dominan el escenario

¿Qué está impulsando al Nasdaq 100?

El Nasdaq extiende sus ganancias durante la jornada, impulsado por una combinación de factores macroeconómicos y políticos. El tono más conciliador proveniente desde Washington ha fortalecido el apetito por riesgo, luego de que el presidente Trump señalara, en el marco del Foro de Davos, que no contempla el uso de la fuerza respecto a Groenlandia y que existe un entendimiento preliminar para avanzar en un marco de negociación. A ello se suma la suspensión temporal de los aranceles previamente amenazados, lo que ha contribuido a reducir tensiones en el corto plazo.

En paralelo, el mercado continúa asimilando una serie de datos de Estados Unidos que apuntan a una economía que se desacelera solo de manera gradual. Este escenario refuerza la percepción de que la Reserva Federal podría acercarse a un punto en el que evalúe recortes en la tasa de política monetaria. Sin embargo, las tasas reales se mantienen en niveles elevados, lo que sigue ejerciendo presión sobre los activos de larga duración, particularmente las acciones tecnológicas y de alto crecimiento que componen una parte relevante del índice Nasdaq 100.

Este telón de fondo hace que el índice sea especialmente sensible a cualquier variación en las expectativas de tasas o en la comunicación del banco central, sobre todo en un contexto en el que los múltiplos de valoración permanecen exigentes.

Factores institucionales y rotación dentro del sector tecnológico

Adicionalmente, se observa un renovado foco del mercado en los riesgos políticos e institucionales. La presión política persistente sobre la Reserva Federal y la incertidumbre en torno al futuro mix de políticas en Washington han contribuido a un apetito por riesgo más selectivo. Para las acciones tecnológicas, que dependen en gran medida de supuestos estables sobre tasas de descuento y marcos regulatorios previsibles, este entorno se ha traducido en una mayor sensibilidad a los niveles de tasas reales y a las valuaciones.

En este contexto, se ha reforzado la preferencia por compañías con balances sólidos y generación de flujo de caja visible, por sobre narrativas de crecimiento más especulativas. A nivel sectorial, la dinámica dominante continúa siendo una rotación persistente dentro del sector tecnológico. Los inversionistas han utilizado cada vez más a las grandes empresas vinculadas a la inteligencia artificial como fuente de liquidez, reasignando capital hacia segmentos con mayor visibilidad de ganancias en el corto plazo o menor sensibilidad a las tasas de interés.

Esta dinámica ha incrementado la dispersión de rendimientos dentro del Nasdaq, con un desempeño explicado cada vez más por posicionamiento y valoración relativa que por un movimiento generalizado de apetito o aversión al riesgo.

De cara a las próximas semanas, es probable que estas fuerzas continúen presentes. Mientras la inflación estadounidense se mantenga lo suficientemente rígida como para sostener una postura cautelosa de la Fed y el ruido político siga influyendo en las expectativas, el desempeño del índice dependerá en gran medida de sorpresas incrementales en los datos macroeconómicos y de las señales provenientes de los resultados corporativos.

¿Puede el Nasdaq 100 sostener la consolidación actual?

Desde una perspectiva técnica, el Nasdaq-100 se encuentra actualmente consolidando cerca de los 25.500 puntos, tras perder parte del impulso alcista observado en semanas previas.

La resistencia inmediata se ubica en 26.203 puntos, mientras que el soporte clave se sitúa en 25.185 puntos. La tendencia alcista se ha ido debilitando, con una media móvil de 50 días relativamente plana. El impulso de corto plazo también muestra señales de agotamiento, reflejado en un RSI neutral cercano a 52 y en una reciente vela de rechazo cerca de los máximos.

Una ruptura sostenida por debajo de los 25.185 puntos podría habilitar un movimiento correctivo hacia la zona de 24.040, mientras que una recuperación clara por encima de 26.203 volvería a señalar continuidad del quiebre alcista previo. Entre los principales riesgos técnicos se encuentra la posible formación de un patrón de doble o triple techo en torno a la resistencia, así como un deterioro adicional del momentum que podría derivar en correcciones más profundas.

Perspectiva actual del Nasdaq100

Por ahora, la estructura técnica del índice Nasdaq sigue siendo constructiva, aunque se justifica una postura de cautela si el precio no logra sostenerse por encima de los soportes actuales. En un entorno donde la volatilidad probablemente seguirá elevada, será clave monitorear el comportamiento del volumen y las velas de confirmación en torno a los niveles técnicos relevantes para definir el próximo movimiento direccional.