تزايد مراكز شراء الذهب: ارتفع نشاط التداول على أدوات الذهب لدى Pepperstone، وشكّلت مراكز الشراء 79% من إجمالي مراكز XAU المفتوحة، ما قد يشير إلى ترقب بعض المتداولين ارتداد الأسعار.
ضغوط بيع قوية على XAUUSD: هبط الذهب من قمة 4,696.82 دولار المسجلة في 25 أغسطس إلى نحو 4,017 دولار، بينما بلغ نطاق حركته خلال جلسة الخميس 124 دولارًا، أي 2.3 ضعف متوسط الأشهر الثلاثة الماضية.
نشاط ملحوظ في العقود الآجلة: تجاوز حجم تداول العقود الآجلة للذهب للشهر الأقرب استحقاقًا 200,000 عقد، بالتزامن مع ارتفاع نشاط خيارات البيع على صندوق GLD.
احتمال انتقال ضغوط البيع من أسهم التكنولوجيا: قد تكون عمليات تصفية المراكز في شركات أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي ساهمت في تراجع الذهب، مع احتمال ارتباط بعض عمليات البيع بتغطية متطلبات الهامش.
ترقب مستويات الدعم والطلب الصيني: يواجه الذهب اختبارًا عند 4,000 دولار، يليه مستوى 3,960 دولار. وقد تؤثر مشتريات الصين المحتملة ونتائج شركات التكنولوجيا الكبرى في اتجاه الأسعار.
نشاط تداول الذهب يزداد مع استعداد العملاء للانعكاس
ارتفع اهتمام العملاء بتداول XAUUSD وغيره من أدوات الذهب بشكل ملحوظ، مع ميل المواضع بشكل متزايد نحو الجانب الطوري. حوالي 79٪ من جميع مراكز XAU المفتوحة تحتفظ بها قاعدة عملاء بيبرستون العالمية، رغم أن هذا يمثل تجميعا لاستراتيجيات تداول مختلفة، وأطر زمنية وقناعات مختلفة، وليس وجهة نظر جماعية واحدة.
قد يكون بعض العملاء في وضع للعكس من ظروف البيع الزائد، بينما ينجذب آخرون إلى دعم تقني كبير حول 4,000 دولار، وهي منطقة جذبت عمليات شراء كبيرة من أواخر يونيو حتى أوائل أغسطس.
هذا الارتفاع في نشاط العملاء يعكس ما نراه في السوق الأساسي. تم تداول أكثر من 200,000 عقد عقود آجلة للذهب للأشهر الأولى أمس، وهو أعلى بكثير من متوسط الثلاثين يوما، إلى جانب زيادة حادة في شراء خيارات البيع في صندوق GLD.
XAUUSD ينخفض مع تسارع التقلبات وأحجام التداول
حركة السعر تفسر السبب.
بلغ XAUUSD ذروته عند 4,696.82 دولار في 25 أغسطس قبل أن ينعكس بشكل حاد إلى حوالي 4,017 دولار وقت كتابة هذا التقرير. بعد البيع الأولي، استوحى الذهب بين 28 سبتمبر و21 أكتوبر، وتداول ضمن نطاق ضيق 100 دولار.
شهدت جلسة الخميس اختراق البائعين بقوة للحدود السفلية، حيث تداول XAUUSD في نطاق 124 دولارا خلال اليوم، أي حوالي 2.3 ضعف متوسط نطاقه اليومي المرتفع إلى الأدنى خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
نطاق سعر XAUUSD اليومي المرتفع إلى الأدنى
المصدر: بلومبرغ
يتحول الاهتمام الآن إلى استجابة الصين من خلال عقود شنغهاي الآجلة. هل سيشتري المستثمرون الصينيون هذا الانخفاض، مما قد يدعم عقود سوق البورصات المتوسطة وXAUUSD، أم سيمتد ضغط البيع إلى التداول الآسيوي؟
ما الذي يدفع الذهب إلى الانخفاض في السعر؟ التصفية بالذكاء الاصطناعي تقدم تفسيرا محتملا
المحفز للانخفاض الأخير ليس واضحا على الفور. لا يوجد تطور ملموس واحد يفسر بشكل قاطع عملية البيع، رغم أن هناك عدة عوامل تستحق النظر.
خروج خام برنت من حالة التماسك إلى أعلى مستويات جديدة هو أحد الاحتمالات. منذ بدء الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، عادة ما رفع ارتفاع أسعار النفط توقعات التضخم ودفع عوائد سندات الخزانة للأعلى، مما خلق ريحا معاكسة للذهب.
لكن هذه المرة، ارتفع النفط بينما انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل حاد، وهو مزيج عادة ما يدعم الذهب. وهذا يجعل النفط الخام تفسيرا أقل إقناعا.
الدافع الأكثر منطقية هو التصفية العدوانية عبر أشباه الموصلات، وأسهم الذاكرة، ونظام الذكاء الاصطناعي الأوسع. رافق البيع كميات كبيرة وامتد إلى ما هو أبعد من الأسماء ذات الرفع المالي والجودة المنخفضة إلى شركات فائقة الحجم وأعمال أقوى.
نظرا للارتباط الإيجابي بين الذهب ومؤشر ناسداك 100 وأسهم أشباه الموصلات، من الممكن أن يكون المستثمرون قد قاموا بتصفية مراكز الذهب لتمويل طلبات الهامش أو تغطية خسائر في أماكن أخرى.
لا يوجد دليل مباشر على البيع القسري، لكن تحركات أسعار الأصول المشتركة تجعل ذلك احتمالا موثوقا.
البيع المنهجي يعزز الاتجاه التنازلي للذهب
هناك أيضا عنصر منهجي قوي يعمل. قليل من الأمور تهم في الأسواق، ولصالح المتداولين، أكثر من السعر نفسه.
لقد أثبت الذهب تسلسلا واضحا من القمم المنخفضة والمنخفضة القلى، محطما المستويات الفنية المهمة على طول الطريق.
من المرجح أن تستجيب الصناديق التي تتبع الاتجاه، وخاصة CTAs، بإضافة مراكز بيع قائمة في عقود الذهب الآجلة، مع تسريع هذه التدفقات من اتجاه الهبوط.
عندما يكسر السعر الدعم ويختفي المشترون، يصبح من الأسهل على البائعين دفع الأسعار للأسفل.
هل يمكن للمشتريات الصينية وأرباح الذكاء الاصطناعي دعم الذهب؟
قد يكون سيل أرباح الفائقين الأسبوع المقبل مهما. إذا أعادت النتائج الثقة في تجارة الذكاء الاصطناعي وأدت إلى انتعاش ملموس في أشباه الموصلات والتكنولوجيا، فقد يجد الذهب أيضا منصة للاستقرار حول 4,000 دولار.
نعلم أيضا أن البنوك المركزية في الأسواق الناشئة، وخاصة الصين، كانت مشترين مهمين خلال شهري يوليو وأغسطس. من المعقول أن نشتبه أن بعض البنوك قد تسعى للتراكم مرة أخرى عند هذه المستويات المنخفضة، مما قد يعزز منطقة الدعم التاريخية.
ومع ذلك، فإن الدعم الأساسي طويل الأمد لا يمنع بالضرورة المزيد من التصفية قصيرة الأجل، خاصة عندما تعمل الزخم والتدفقات المنهجية ضد السوق.
توقعات أسعار الذهب: 4,000 دولار و3,960 دولار هما المستويين اللذان يجب مراقبتهما
يتركز الصراع السعري حاليًا عند مستوى 4,000 دولار، يليه القاع الأكثر أهمية قرب 3,960 دولار.
إذا نجح المشترون في الدفاع عن هذين المستويين، فقد يجد الذهب قاعدة للارتداد والتعافي. أما كسر الدعم بصورة حاسمة، فقد يطلق موجة جديدة من البيع المنهجي ويعزز الاتجاه الهبوطي.
وستؤدي استجابة العقود الآجلة للذهب في بورصة شنغهاي، ومعنويات المستثمرين تجاه قطاع الذكاء الاصطناعي، ونتائج أعمال شركات التكنولوجيا العملاقة خلال الأسبوع المقبل، دورًا مهمًا في تحديد قدرة هذه المستويات على الصمود.
ومع ارتفاع نشاط التداول لدى العملاء، وزيادة مراكز الشراء، وتعرض مستويات الدعم الفني الرئيسية لضغوط متزايدة، ليس من المستغرب أن يستحوذ الذهب على هذا القدر من اهتمام المتداولين.
يستند المشترون إلى مستويات الدعم التاريخية قرب 4,000 دولار، بينما لا يزال الزخم في صالح البائعين. وفي سوق قد تؤدي فيه التدفقات المنهجية إلى تسريع الهبوط عقب كل كسر لمستوى دعم رئيسي، تظل حركة السعر العامل الأهم الذي ينبغي مراقبته.
