差價合約(CFD)是複雜的工具,由於槓桿作用,存在快速虧損的高風險。75.4%的散戶投資者在與該提供商進行差價合約交易時賬戶虧損。 您應該考慮自己是否了解差價合約的原理,以及是否有承受資金損失的高風險的能力。

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Robinhood上市在即

Jerry Chen, CFA
Jerry Chen, CFA
分析師
Jul 8, 2021
今年的大型IPO如雨後春筍般湧現。2021年迄今已籌集了超過2000億美元,我們有望見證有史以來IPO規模最大的一年。

滴滴之後,接下來是 Robinhood!

這是一家總部位於美國的在線零售股票經紀商,也是模因股票(meme stock)革命的總設計師。它將於本周在納斯達克上市,股票代碼為HOOD,潛在估值為 400 億美元。聽起來是一個不容錯過的機會,您可以從其上市的第一天起就在Pepperstone進行該股票的交易。

由於美股正處於歷史高位,波動率持續降低,而且公司債的收益率如此之低,因此 Robinhood和其他公司充分利用當前市場有利的融資條件也就不足為奇了。

正如Robinhood不會錯過這個機會一樣,交易者也不應該錯過這個機會!Pepperstone將在Robinhood上市當天提供股票差價合約交易。無論您認為它被低估而看漲,或者看衰其前景,您都可以通過Pepperstone進行多空的雙向交易,結合杠桿優勢且免傭金。

Robinhood是誰?

與中世紀的民間故事不同,今天的Robinhood(羅賓漢)代表了以下幾重含義:

  • 開創零傭金交易的先河
  • 在年輕人中培養新的個人理財文化
  • 為廣大投資者提供股票、加密貨幣和期權的交易
  • 通過其時尚的界面和移動焦點使股票交易遊戲化
  • 成為模因股票(meme stock)逼空交易的主要戰場

為了實現“為所有人實現金融民主化”的願景,此次IPO中Robinhood將最多為個人投資者保留35%的A類股票。零售交易者不僅在IPO後將在公司擁有相當大的股份(零售投資者通常獲得10%或更少),而且他們將能夠通過Robinhood的平臺參與此次IPO。

模因革命

如果您之前聽到過Robinhood,那可能是因為它們在最近所謂的“模因股”現象中發揮了高度宣傳的作用。

擁有大量空頭倉位的Gamestop和AMC等股票吸引了眾多散戶的關註。散戶集體抱團買入並持有這些股票,以此對持有空倉的機構進行逼空。這導致機構在空頭頭寸上蒙受巨大損失,只得回購股票以平掉倉位,而在這一過程中又進一步推高了股價。在這波操作下,模因股的價格往往在幾天甚至是幾小時內連創歷史新高,而這已經完全脫離了其基本面。

Robinhood就是是零售交易者實現這一壯舉的主要陣地。

公司業績

雖然Robinhood在相對較短的時間內並沒有獲得太多利潤,但有一些數字令人印象深刻。他們擁有1800萬個資金賬戶、1770萬個活躍賬戶和800億美元的托管資產(其中116億美元是加密貨幣資產)。

但他們也受到了猛烈的批評,比如:

  • 通過訂單流支付 (PFOF) 的收入模式進行不公平交易執行
  • 限製零售交易者的交易以保護其自身的利潤
  • 平臺缺乏穩定性和透明度(尤其是在保證金交易方面)
  • 面臨諸多訴訟

訂單流支付是指經紀商(如Robinhood)將零售交易訂單發送給做市商,以此抵消交易費用,從而為其零售客戶提供零傭金交易。這一模式在部分國家是被禁止的,在美國也一直存在爭議。

2020年,Robinhood 31%的交易業務收入來自於單一一家對沖基金Citadel的訂單流支付。今年第一季度,它也從Citadel 獲得了27%的收入。

考慮到對零售交易者的潛在影響,這種收入模式引起了媒體的廣泛關註。人們擔心Robinhood可能為了增加收入而獲得質量較差的交易執行。盡管如此,普通的零售交易者缺乏這方面的知識,導致了Robinhood繼續創下令人震驚的業務表現。

Robinhood對訂單流支付的依賴可能會導致其泡沫破滅。事實上,它在提交給美國證券交易委員會的文件中明確提到了未來幾個月在加強監管審查中面臨的風險:

“因為我們的大部分收入都是基於交易的(包括訂單流支付,或“PFOF”)”……“任何對 PFOF 和類似做法的禁令都可能導致盈利能力下降、合規成本增加和擴大潛在的負面宣傳。”

“我們可能面臨更高的潛在違規風險,並且可能需要對我們的業務模式和做法進行重大改變,而這些改變可能不會成功。”

除此之外,它剛剛就上述一些問題向華爾街監管機構FINRA支付了7000萬美元的罰款。

那麽問題來了,鑒於其面臨的高監管風險,Robinhood的業務模式是否可持續?還是說它本身會成為下一個大型模因股?

無論您認為它將朝哪個方向發展,都可以利用IPO後的價格走勢,在Pepperstone進行多空雙向交易。


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