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黃金延續反彈但任重道遠

Jerry Chen, CFA
Jerry Chen, CFA
分析師
Apr 9, 2021
美債似乎在過去幾天獲得了一定的買盤支撐,長端收益率有不同程度的回落,美股在連創新高後也暫時放慢了腳步。

美債10年期收益率似乎正在構建一個雙頂形態,頸線位置在1.59%附近。此外,5年期收益率同樣值得關註,因為這個時間期限正好吻合美聯儲點陣圖中所顯示的中期利率路徑的時間段。從4小時圖形來看,收益率目前正在測試0.87%的支撐。若跌穿則可能加速下行,這對於美元來說並不是好消息,不過黃金多頭則可能受益。

5年期美債收益率 4小時圖 來源:TradingView

美債收益率的回落令美元指數連續四個交易日下跌,並且重新回到了200天均線的下方,高位的獲利了結或許是一種解釋。另外,歐元的大幅反彈(暫時沒有看到任何數據或基本面支撐)也加速了美元回撤。美元指數所對應的一攬子貨幣中,歐元占據了57%的權重。

我們可以關註明天淩晨公布的美聯儲會議紀要,在此之前芝加哥聯儲主席埃文斯將發表講話,可能會給市場帶來一些波動。

隨著經濟數據的大幅好轉以及疫情的和緩,利率市場中加息的預期愈發激進,而美聯儲也可能在未來一段時間逐步轉變原先較為鴿派的基調(從縮減1200億美元/月的購債規模開始),從這個角度來看,美元的前景還是值得期待的。

美元的修正幫助黃金近來延續反彈勢頭。4小時圖形上我們可以關註1720/45的區間(灰色陰影)。上方的1755/60可以視為關鍵的分水嶺,上破則意味著完成雙底結構金價有望繼續上攻,遇阻則暗示反彈動能有所減弱。從更大級別的運行來看,1760和1676分別形成了牢固的阻力和支撐。

黃金(XAUUSD)4小時

IMF的最新經濟展望中調高了絕大多數經濟體今年的GDP增速,在現實數據和預期都在回升的時候,很難想象避險黃金能獲得長期的青睞。更何況當前各國的通脹率還遠沒有達到央行所設定的目標。

歐元在1.17附近展開了一波技術性的反彈,而英鎊昨天卻意外下跌,回吐了周一的漲幅,因此我們看到了歐磅在底背離的技術形態幫助下的大幅反彈。這一交叉貨幣對的上方目標位為0.8645和0.8675。

EURGBP日線圖

澳洲聯儲昨天的會議聲明沒有太多新意,除了對30年來最快上漲的房價表達了關切之外,基本和此前的基調保持一致。澳元正在頭肩頂形態的頸線(黑色)附近交投。匯價若守住該區域,近期有望趁著美元的走弱而回到0.77-0.78的區域。澳洲出色經濟數據以及和新西蘭的旅遊泡泡或許能給到多頭更多的信心。

AUDUSD日線圖

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