交易員每周策略指南 – 度過夏季市場之後

當許多其他G10國家央行已經為延長暫停加息定價時，美聯儲在11月可能再次加息，這一舉措也將支持美元。

歐盟CPI數據備受關注，如果數據較弱，可能會增加市場對歐洲央行延長暫停的預期，EURUSD可能會突破趨勢支持位。中國仍然是焦點- 我們今天看到中國7月份工業利潤略有改善（同比下降15.5%，相比6月的16.8%），現在我們將轉向關注PMI數據，以及財政支持、人民幣融資成本和房地產公司償付能力等頭條新聞。

美國例外主義的故事似乎依然清晰 - 美國仍然是最繁榮的市場，美元受到青睞，持續走高。 GBPUSD正在下跌，我傾向於在這裡做空，而EURUSD在反彈或突破趨勢支持位時也可以賣出。 MXN是強勁的貨幣，而EURMXN的走勢更可能偏向下行。

從戰術角度看，我傾向於看跌股市，但目前的市場設置和流動性還不夠充分，我希望VIX指數在20%左右，以便更有信心地做空。黃金仍然受美元和實際利率影響，儘管XAUAUD和XAUJPY對於那些想要持有黃金多頭的人來說一直在發揮作用- 在被認為最弱的貨幣市場上購買任何資產都可能會獲得雙重收益，儘管將外匯作為交易的一部分可能會增加一些問題。

交易者需要應對的重要事件風險：

月末資金流動 - 月末的再平衡資金流動可能會影響本週的價格走勢，賣方銀行表示這些資金流動可能會支持美元。展望未來和季節性因素，在過去的15年裡，9月是美國500指數、納斯達克100指數、澳大利亞200指數、恆生50指數和黃金回報最糟糕的月份。美元指數則在過去6個連續的九月份中均有反彈。讓我們看看當重要的市場參與者回到交易台，過去的表現是否能在這一次度過美國、歐盟/英國的夏季假期後為我們提供指導。 

季節性因素 –核心市場

美國核心個人消費支出物價指數（PCE） 通脹（8月31日，22:30 AEST）–共識預期表明，年同比廣義PCE通脹率將達到3.3%（較之前的3%），基數效應開始顯現。核心PCE預計環比增長0.2%，同比增長4.2%（較之前的4.1%）。我們期待於9月13日發布的8月美國消費者物價指數（CPI），預計廣義CPI將從3.2%上升至3.6%。儘管市場對於9月美聯儲加息的預期較低，但11月會議的加息概率為62%，而核心PCE數據或將影響這一定價，美元對於利率預期的變化可能會較為敏感。 

美國非農就業人數（9月1日，22:30 AEST）–經濟學家的共識預期為16.8萬個工作崗位（分析師認為在12萬到23萬之間），失業率預計為3.5%（持平）。平均每小時工資（AHE）預計環比增長0.3%，同比增長4.3%。過去6個月的平均就業人數為22.3萬，而過去12個月平均為28萬。目前美國2年期國債是美元的重要驅動因素，如果收益率進一步上升至5.11%，將繼續支持美元看漲勢頭。

美國 ISM 製造業指數（9月2日，00:00 AEST）–共識預期該指數為47.0（較之前的46.4）。因此預計會有所改善，但製造業指數仍有可能顯示收縮（低於50.0為收縮）。很難預測市場是否會受到製造業數據的影響，因為其對波動性的影響很少是一致的。美國利率市場幾乎不太可能在9月FOMC會議上加息，但可能在11月會議上加息15個基點，而這個數據點不太可能改變市場預期，因為通脹和就業數據更為重要。

歐元區消費者物價指數（8月31日，19:00 AEST）–市場預計歐元區廣義通脹率將從5.3%下降至5.1%，核心CPI預計從6月的5.5%下降至5.2%。市場認為9月14日的歐洲央行會議將面臨9個基點的加息（36%的概率），並且預計到12月會加息18個基點- 這次的歐元區CPI數據可能會影響這種定價。 EURUSD在趨勢支撐位上找到了買家（自3月低點），但在我看來，反彈應該被賣出 - 存在著EURUSD可能走向5月低點（1.0635）的實際風險。

澳大利亞（月度）消費者物價指數通脹（8月30日，11:30 AEST） –共識預期我們將看到月度通脹率為5.2%（較之前的5.4%）。雖然我們還在等待10月25日的第三季度CPI數據，但5.2%的廣義通脹率將強化市場對澳洲儲備銀行在9月5日RBA會議上不採取行動的預期，目前市場預計RBA在此次會議上不會加息。週一（11:30澳東時間）我們還會看到7月份零售銷售報告，預期環比增長0.2%，但我不認為這會導致澳元的波動，除非數據出現大幅偏差。我看好AUDUSD走低，重新測試0.6360。

中國製造業和服務業PMI（8月31日，11:30 AEST） –市場預計製造業指數將從49.3下降至49.1，服務業指數將從51.5下降至51.0 - 雖然數據流程的透明度對交易者來說變得更加棘手，但這可能是本週關鍵的數據之一。除非人民幣遠期點再次上升並且交易者在USDCNH多頭頭寸中失去正向收益，我看好本週USDCNH會上漲，儘管澳元可能是本週更有效的對中國交易策略。

墨西哥中央銀（Banxico）通脹報告（8月31日，04:30 AEST）–在8月份的政策會議上，Banxico將2023年第四季度的通脹率指導為4.6%，2024年為3.1%。核心通脹預計在第四季度達到5%。市場預計在未來12個月內，墨西哥將進行6次降息。儘管有放寬政策的預期，EURMXN近期一直是一個穩健的動能空頭，交易至2015年以來的最低水平。墨西哥比索（MXN）仍然是2024年突出的主要貨幣。MXNJPY在2024財年已經上漲了驚人的23.1%。

美聯儲發言人– Barr, Bostic, Collins, Mester

英格蘭銀行發言人 – Ben Broadbent（8月27日，02:25 AEST）和 Huw Pill（8 月 31 日，17:15 AEST）

澳大利亞儲備銀行發言人 –澳大利亞儲備銀行行長 Bullock（8月29日 17:40 AEST）

日本央行發言人 – Tamura（8月30日，11:30 AEST） 和 Nakamura（8月31日，11:30 AEST）