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US500Oil

【本周展望】標普500暫時脫離熊市!抗通脹和保經濟能否兩全?

Jun 27, 2022
糟糕的經濟數據是否會繼續打壓加息預期從而提振美股?銅和原油等大宗商品能否止跌?黃金何時才能走出震蕩區間?

本周關註

6月27日(周一):美國5月耐用品訂單

6月28日(周二):德國7月Gfk消費者信心指數、美國5月批發庫存月率、北約峰會

6月29日(周三):澳洲5月零售銷售、德國6月CPI、美國一季度GDP終值、北約峰會

6月30日(周四):中國6月官方製造業PMI、英國一季度GDP、歐元區5月失業率、美國5月個人消費/支出/PCE物價指數、美國初請

7月1日(周五):日本6月CPI、中國6月財新製造業PMI、歐元區6月CPI、歐元區國家PMI終值、美國6月ISM服務業PMI、港交所休市

股市

美國三大股指結束連續三周的下跌,上周分別錄得5%-8%的周線漲幅,歐洲和亞太主要股市同樣集體上揚。

其實一些關鍵經濟數據並不理想,甚至加深了對經濟衰退的擔憂,比如6月製造業PMI跌至2年新低,消費者信心慘遭下修,新屋開工大幅下降等。IMF再次大幅下調美國今年的經濟成長預期,而作為經濟先行指標的銅價過去14天跌了16%。

但「壞消息」卻意外的引發了股市周五的反彈,原因在於對衰退的擔憂導致加息預期出現了回落。7月加息75個基點的概率降至80%左右,甚至明年預計會有50個基點的降息幅度。美聯儲抗擊通脹的決心會出現動搖嗎?

在季度末投資組合再平衡的需求下,已經極度悲觀的市場情緒或許會迎來一定程度反轉進而測試4000點左右的阻力位,這裏是通道上軌以及50天均線所在的位置。而好消息是6月10日的缺口已經補上了。

本周關註PCE物價指數、服務業PMI、耐用品訂單等數據。負面消息是否會再次引發利好行情?

標普500(US500)

但美股想要徹底扭轉下行趨勢和市場信心還任重道遠。目前標普500從高點以來的回撤幅度以及時長都不及過往熊市中的平均水平。在全球央行加息浪潮和大宗商品價格重挫的影響下,衰退預期正變得愈發強烈,就連鮑威爾都承認了衰退的可能性。抗通脹和保經濟看起來難以兩全,因此美股的長期前景依然堪憂。

在對歐美股市保持謹慎的同時,中國股市的獨立行情正在顯現。滬深300指數已經連續4周回升,CN50指數突破了長期趨勢線和200天均線。

黃金

金價連續第二周下跌,收於1827.33,哪怕是美元的回調也沒能起到提振作用。鮑威爾連續表達了對無條件抗擊通脹的決心,並且沒有排除100個基點的加息可能性,這令黃金多頭始終望而卻步。預計金價繼續震蕩格局,下方關註1805的支撐,若能重新站上200天均線將挑戰1870一線的阻力。

原油

雖然連續三周下跌,但WTI原油上周五反彈後脫離了6周低點,成功守住了100美元關口。

能源公司股價以及能源行業指數(XLE)的先行下跌是利空信號,通脹預期也出現了跟隨下跌。但產油國的產能受限也的確是目前的現狀。因此投資者需要繼續衡量供應和需求端的動態變化。雖然轉為弱勢,但若WTI能維持在100美元或戰爭開打時的92美元上方,則大幅下跌的可能性並不大。

WTI (SpotCrude)

外匯

美元指數上周小幅回落至103.82,隨著加息預期的短暫降溫和美股的反彈,擁擠的倉位出現了一定程度的調整,但下方均線和趨勢線的支撐看上去還是非常穩固的。

歐元結束周線三連跌至1.0553,本周將繼續挑戰50天均線附近的1.06,但想要突破1.08一線還是顯得困難重重。

EURUSD

歐元區上周PMI數據全線崩潰,借貸成本快速升高,債務危機的恐慌卷土重來。歐洲央行在紀錄高位的通脹和經濟滯漲風險面前顯得進退兩難,因此很難給歐元帶來強有力的提振。而本周的G7和北約峰會對俄羅斯的任何新的動作或將再次拖累歐元。

英鎊雖然周線小幅回升,但連續幾個交易日都處在窄幅交投區間。鑒於英國通脹年底前可能達到誇張的11%,英國央行的加息預期將成為英鎊的推動力。英國央行行長將在本周三發表講話。

即使日本本周的CPI可能繼續高於2%的目標水平,但也很難動搖央行的鴿派立場。在沒有央行幹預的前提下,日元的弱勢還將持續。而如果風險情緒進一步回暖將幫助澳、紐、加等商品貨幣遠離年內低點。


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