差价合约(CFD)是复杂的工具,由于杠杆作用,存在快速亏损的高风险。81.7% 的散户投资者在于该提供商进行差价合约交易时账户亏损。 您应该考虑自己是否了解差价合约的原理,以及是否有承受资金损失的高风险的能力。

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金价如何回到$2000大关?

Pepperstone
Trading Guides
2023年1月18日
我们认为2023年是2022年的一个倒影,尽管现在还早,但我们明显地感觉到金融环境在放缓。全球经济在复苏,通货膨胀已经见顶。因此,我们看到资金渐渐涌入黄金,价格飙升至$1920美元。交易者朋友会问:金价会继续上涨到2000美元,甚至达到$2070美元的历史高点吗?推动其达到历史高点的因素是什么?

所有交易者都应该考虑以下三个主要因素:

  1. 建仓-增加黄金头寸的仓位

作为情绪的粗略指南,自2022年11月以来,对冲基金持有的黄金期货头寸一直在增加。根据2023年1月10日的CoT报告,管理资金的净多头头寸已经从11月的4000手合约增加到82574手合约。

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要使黄金继续上涨到$2000美元并达到$2070美元,我们需要看到交易者在市场上建立足够的头寸。为了更好的理解,纵观历史,当黄金价格在20224月的$2000美元高点,甚至是历史高点$2070美元时,机构券商分别购入了15万手和17.5万手的长期合约的净头寸来建仓。尽管从$1620美元的坚实反弹,但是目前整体仓位仍然较轻,因此期货市场中增加更多的多头头寸还具有较大潜力。值得注意的是,市场目前有回调,我们绝不能对此忽视,因为通常回调是调转的先兆。

  1. 美元疲软

黄金价格受许多因素影响,但其中最重要的因素之一是美元的价值,它与黄金具有反向关系。最近,市场偏向卖出美元,自去年9月下旬以来我们看到了强劲的下降趋势。问题是美元是否还有进一步的下跌空间?理论上,进一步的下跌,会支持黄金的持续走高。 另一个重要的考虑因素是美国实际利率。这些是根据通胀预期调整过的美国国债(除去通货膨胀),代表着真正的资本成本。随着实际收益率上升,它会降低持有黄金的相对吸引力,因为黄金不会产生任何收益。根据该逻辑,实际收益率下降的趋势(如下图所示)导致持有黄金的成本相对下降,从而促进了黄金升值。

橙色 - XAUUSD(反转)蓝色 - 5年美国实际利率

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正如上图所示,黄金最近已经偏离了美国实际利率,并以较高的价格交易,这可能被认为超出了公平价值。理论上,由于其对实际利率的溢价,黄金的上涨可能是有限的。为了维持其上升趋势,实际利率需要进一步下降才能将黄金带到下一个高点。

  1. 中国的强劲需求

中国对黄金的日益增长的需求为贵金属的价格提供了支持。根据CEIC的数据,中国的黄金储备一直在稳步增加,从2022年11月的111.650亿美元增加到2022年12月的117. 235亿美元。这种强劲的需求是由中国经济的复苏推动的,预计将继续增长。由于黄金价格目前接近$1900美元,有潜力进一步上涨。

风险管理

在技术层面上,XAUUSD需要站上$1920美元,以确认继续看涨趋势。目前价格在5日EMA附近,该指标自12月底以来一直包含着上涨势头。若重新站上$1920美元,自然会增加达到$2000美元的可能性。相反,支撑可能会在$1851美元出现 (该点位是11月23日至1月16日移动的斐波那契38.2% 回撤位) 。从基本面上来看,交易者应该密切关注美元、股票和美国实际利率的动向以及他们持有的头寸,这些是近期金价是否可以突破$2000美元大关的测试关键。

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