差价合约(CFD)是复杂的工具,由于杠杆作用,存在快速亏损的高风险。75.4%的散户投资者在于该提供商进行差价合约交易时账户亏损。 您应该考虑自己是否了解差价合约的原理,以及是否有承受资金损失的高风险的能力。

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Robinhood上市在即

Jerry Chen, CFA
Jerry Chen, CFA
分析师
Jul 8, 2021
今年的大型IPO如雨后春笋般涌现。2021年迄今已筹集了超过2000亿美元,我们有望见证有史以来IPO规模最大的一年。

滴滴之后,接下来是 Robinhood!

这是一家总部位于美国的在线零售股票经纪商,也是模因股票(meme stock)革命的总设计师。它将于本周在纳斯达克上市,股票代码为 HOOD,潜在估值为 400 亿美元。听起来是一个不容错过的机会,您可以从其上市的第一天起就在Pepperstone进行该股票的交易。

由于美股正处于历史高位,波动率持续降低,而且公司债的收益率如此之低,因此 Robinhood和其他公司充分利用当前市场有利的融资条件也就不足为奇了。

正如Robinhood不会错过这个机会一样,交易者也不应该错过这个机会!Pepperstone将在Robinhood上市当天提供股票差价合约交易。无论您认为它被低估而看涨,或者看衰其前景,您都可以通过Pepperstone进行多空的双向交易,结合杠杆优势且免佣金。

Robinhood是谁?

与中世纪的民间故事不同,今天的Robinhood(罗宾汉)代表了以下几重含义:

  • 开创零佣金交易的先河
  • 在年轻人中培养新的个人理财文化
  • 为广大投资者提供股票、加密货币和期权的交易
  • 通过其时尚的界面和移动焦点使股票交易游戏化
  • 成为模因股票(meme stock)逼空交易的主要战场

为了实现“为所有人实现金融民主化”的愿景,此次IPO中Robinhood将最多为个人投资者保留35%的A类股票。零售交易者不仅在IPO后将在公司拥有相当大的股份(零售投资者通常获得10%或更少),而且他们将能够通过Robinhood的平台参与此次IPO。

模因革命

如果您之前听到过Robinhood,那可能是因为它们在最近所谓的“模因股”现象中发挥了高度宣传的作用。

拥有大量空头仓位的Gamestop和AMC等股票吸引了众多散户的关注。散户集体抱团买入并持有这些股票,以此对持有空仓的机构进行逼空。这导致机构在空头头寸上蒙受巨大损失,只得回购股票以平掉仓位,而在这一过程中又进一步推高了股价。在这波操作下,模因股的价格往往在几天甚至是几小时内连创历史新高,而这已经完全脱离了其基本面。

Robinhood就是是零售交易者实现这一壮举的主要阵地。

公司业绩

虽然Robinhood在相对较短的时间内并没有获得太多利润,但有一些数字令人印象深刻。他们拥有1800万个资金账户、1770万个活跃账户和800亿美元的托管资产(其中116亿美元是加密货币资产)。

但他们也受到了猛烈的批评,比如:

  • 通过订单流支付 (PFOF) 的收入模式进行不公平交易执行
  • 限制零售交易者的交易以保护其自身的利润
  • 平台缺乏稳定性和透明度(尤其是在保证金交易方面)
  • 面临诸多诉讼

订单流支付是指经纪商(如Robinhood)将零售交易订单发送给做市商,以此抵消交易费用,从而为其零售客户提供零佣金交易。这一模式在部分国家是被禁止的,在美国也一直存在争议。

2020年,Robinhood 31%的交易业务收入来自于单一一家对冲基金Citadel的订单流支付。今年第一季度,它也从Citadel 获得了27%的收入。

考虑到对零售交易者的潜在影响,这种收入模式引起了媒体的广泛关注。人们担心Robinhood可能为了增加收入而获得质量较差的交易执行。尽管如此,普通的零售交易者缺乏这方面的知识,导致了Robinhood继续创下令人震惊的业务表现。

Robinhood对订单流支付的依赖可能会导致其泡沫破灭。事实上,它在提交给美国证券交易委员会的文件中明确提到了未来几个月在加强监管审查中面临的风险:

“因为我们的大部分收入都是基于交易的(包括订单流支付,或“PFOF”)”……“任何对 PFOF 和类似做法的禁令都可能导致盈利能力下降、合规成本增加和扩大潜在的负面宣传。”

“我们可能面临更高的潜在违规风险,并且可能需要对我们的业务模式和做法进行重大改变,而这些改变可能不会成功。”

除此之外,它刚刚就上述一些问题向华尔街监管机构FINRA支付了7000万美元的罚款。

那么问题来了,鉴于其面临的高监管风险,Robinhood的业务模式是否可持续?还是说它本身会成为下一个大型模因股?

无论您认为它将朝哪个方向发展,都可以利用IPO后的价格走势,在Pepperstone进行多空双向交易。


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