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AUS200

聚焦澳洲财报发布 - 在AUS200中交易突破

Chris Weston
首席分析师
2024年2月13日
对于AUS200交易者和那些在Pepperstone交易澳大利亚股票的人来说,这是重要的一周。随着AUS200接近历史高位,更激进的交易者正在2024年上半年(1H24)财报大潮到来之前建仓。其他人则选择等待事实明朗,根据价格走势做出动态反应。

就客户流量而言,存在一定的空头偏向,65%的未平仓头寸看空。尽管这只是一个时间点的快照,其中一些头寸是超短期的(快速交易者),其他则持有几日到几周不等。

随着盘整的全面展开,如果当日收盘价超过7700,将开启恢复趋势条件并向7800以上进发的可能性。相反,如果收盘价低于7566,将有向7475(7323至7720上涨行情的61.8%斐波那契回调位)靠近的可能性 - 如果我们看到ASX200的恐慌指数(ASX 30天隐含波动率)从11%上升至10月份的16%水平,目标价位甚至可能更低。

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动能研究倾向于认为,向上突破盘整的可能性较大,但是仅在周二和周三就有约占指数40%市值的企业将发布财报,企业报告和指导将在塑造指数价格走势方面发挥重要作用。

财报季前各行业的变动

进入ASX200 1H24财报季之际,我们看到科技股领涨,科技板块在过去一个月上涨了7.7%。房地产信托、医疗保健和金融部门也表现良好,而材料领域则较为落后,在此期间下跌了4%。

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(来源:彭博社)

市场内部显示出对最近趋势的健康参与,ASX200指数成分股中有22%处于4周高位,70%以上高于20日均线。总的来说,ASX200市场火热,但几乎没有狂热迹象,这可能支持反向交易的空头头寸。

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值得关注的重点:

这周值得关注的重点公司包括JBH(2月12日)、CSL(2月13日)和CBA银行(2月14日)等,而ANZ(2月12日)、WBC(2月19日)和NAB(2月21日)则将发布第一季度交易更新。其他公司如WES、ORG、EVN、QBE、S32和TLS也将备受关注。

JBH是交易者的最爱,并将受到关注——该股票在60美元附近有较大的供应,且在财报即将公布之际出现回调——市场预计在报告当天会出现强劲的波动,预期波动幅度为-/+4.5%。市场期待公司营收为51.44亿美元,毛利率为21.88%,税后净利润为2.48亿美元。预计2024财年税后净利润为3.9亿美元。

自10月底以来,CSL一直是市场的宠儿,股价上涨了33%,尽管趋势似乎已经见顶,价格在300美元上方盘整 - 期权市场对CSL股价在财报当天的预期波动幅度定价为-/+3.2%,股东们将关注Behring的毛利率,以及集团2024财年13-17%的净利润指引。我偏向在306.42美元以上设置买入止损单,并进行动量交易。

CBA在过去3个月也大幅上涨,但自1月23日以来,股价在114美元至117美元之间波动,一旦突破这一区间,很可能会影响AUS200的走势,并成为打破最近盘整区间的催化剂。期权市场暗示着1H24财报发布后的波动幅度为-/+2.8%,并且在CBA的过去8份半年报中,有7份超过了净利润预期。此次市场预计净息差为2%(比1H23下降了10个基点),现金收益为49.52亿美元,股息为2.11美元。市场将密切关注银行的资产质量和贷款量,以及对经济趋势和信贷需求的预测。

 

ANZ在多头方面继续表现良好,似乎是市场的宠儿。买家控制着股价,目标价位在28美元左右。季度交易更新让投资者有机会深入了解其流动性和资本状况,以及坏账和可疑债务和贷款数据的趋势。

 

股价高于做市商共识的12个月目标价格5%,因此,持有多头头寸的投资者希望在财报中看到足够的信息,以促使每股收益提高并重新评估目标价格。

 

  • 像往常一样,对投资者而言,在这个报告期内,实际收益并不是唯一重要的事情,而指引才是关键:
    随着消费支出下降,我们关注预期消费需求的趋势,特别是在年中阶段三税收减免开始生效时。
  • 定价能力以及公司如何安排全年成本。
  • 资本管理 - 在资产负债表状况良好的情况下,我们是否会看到资本支出、股息和股票回购的增加?
  • 对中国的敞口以及需求趋势的关注。
  • 如果今年晚些时候我们看到现金利率降低,企业可能如何表现?

除了营收之外,宏观因素以及它如何影响全球股票市场的情绪同样重要。澳元利率最近已经重新定价,利率期货市场预计在6月/8月的澳洲联储窗口期内首次降息25个基点,预计今年将有两次25个基点的降息。

澳大利亚10年期政府债券收益率为4.11%,远低于11月初的5%高点。较低的收益率/折现率将提升股权的现值,并使ASX200指数提供的收益更具吸引力。

更加疲软的澳元将增加澳大利亚股票指数对国际资金管理者的吸引力,他们将对货币风险进行套期保值。

因此,对于AUS200和股票交易者来说,即将迎来至关重要的一周,让我们看看收益是否能为处于盘整的指数带来新的活力。

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祝各位好运。

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