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【本周展望】美联储会议在即 黄金稳健股市前景难料

Jan 23, 2022
美股能否止跌,黄金能否延续稳健走势?美联储今年首次的利率决议将主导本周市场情绪!同样需要关注的还有美股财报和包括GDP、PCE、PMI在内的多项经济数据。

本周关注

1月24日(周一):欧元区、英国和美国1月PMI

1月25日(周二):澳洲第四季度CPI

1月26日(周三):美国12月新屋销售、加拿大央行利率决议

1月27日(周四):美联储利率决议、美国12月耐用品订单、四季度GDP、初请

1月28日(周五):欧洲国家四季度GDP、美国12月PCE、个人收入和支出、密歇根消费者信心指数

股市

全球主要股指上周延续跌势,其中标普500跌了5.68%,为疫情以来最大周线跌幅。恐慌指数VIX升至近两个月高点,纳斯达克100指数更是重挫近8%进入调整区域。三大股指的200天均线并没有能够阻挡来势凶猛的下跌,而去年屡试不爽的“逢低买入”策略在美联储即将加息的预期之下未能重现。

美股短期是否已经调整到位?本周的美联储会议将提供更多线索!关注已经连续五周上涨的2年期美债收益率,这是能较好反映加息节奏的参考指标。

目前市场预期3月将有至少一次加息,全年至少加息四次,这比12月FED自己的预期要更为激进。若美联储本周(1月25-26日)继续释放加息信号(如明确提及加息和缩表的时间点甚至提前结束QE)或不打压当前的市场预期,股市的调整恐怕还将继续。反之,若美联储为预期降温,这一阶段的调整或将接近完成。

此外,在经过了令人失望的开端之后,美股财报季本周将迎来高峰。关注微软、特斯拉、苹果等超级权重股以及一半的道琼斯成分股的财报能否提振市场情绪。

Tesla

第四季度GDP以及12月PCE等重磅数据将在本周最后两个交易日集中出炉,但难以成为扭转风险偏好的主要因素。

受益于中国降息和稳增长的决心,A股和香港恒生指数(+2.39%)上周逆势收涨。港股虽然受到美国加息的影响,但其较低的估值和内地市场的敞口仍使其成为全球布局中的重要组成部分。

黄金

金价无惧加息的威胁连续第二周上涨。在名义和实际利率大幅上涨的情况下,金价越来越起到对冲货币政策失误的作用。换句话说,一旦美联储打压加息预期,可能在短线为金价提供进一步上升的动力。

尽管如此,上方趋势线1855附近的阻力还是显而易见的。1832目前转换成下方的首要支撑,若跌破空头或重新掌控局势并瞄向1805一线(200天均线)。

原油

原油连续第五周上涨,但上周触及7年高点后涨幅有所收窄。中东地区的紧张局势令原油的产能无法快速上升。IEA和OPEC的报告不约而同的表明市场需求仍然强劲,而供应过剩的程度正在减少。摩根士丹利和高盛等都抛出了原油100美元的预测。

WTI周线图

关注油价在周线图上的RSI背离信号,暗示油价在继续上行之前面临的回调风险。

外汇

  • 美元

美元指数止住了12月中旬以来的颓势回升至95.58。 本周的美联储会议主要有两个关注点,一是是否会明确或暗示加息时间点,二是关于缩表的线索。政策声明的措辞将引导市场预期,如果3月加息两次的预期进一步强化,指数还有望继续反弹。

从过去四次加息周期的经验来看,在首次加息前的六个月指数通常处于震荡上行的走势。

  • 欧元

在美元反弹的情况下,欧元上周承压回落至1.1341。

尽管欧元区通胀来到创纪录的5%,但欧洲央行在货币政策上的立场与美联储存在鲜明的差异,这增加了欧元反弹的难度。但反过来讲,这意味着一旦央行改变其立场,欧元也将具有较大的上行空间。德国10年期收益率自2019年4月以来首次触及零值上方或许是一个乐观的信号。

EURUSD

本周欧元将受到美联储决议的影响,想要巩固上升通道首先需要突破1.1386,随后是1.1480,这里也是100天均线的位置。

  • 英镑

英国零售销售数据不佳令英镑上周下跌近1%至1.3551。

英国通胀刷新30新高位。作为疫情以来首个加息的主要央行,英国央行在2月加息的概率接近九成,全年预估加息超过100个基点。这或许能限制英镑的跌幅,英国首相强生的政治风波很难对汇价形成冲击。关注100天均线1.3540一线,跌破后恐将重新回到6月开始的下行通道中。

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