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US500Oil

【本周展望】标普500暂时脱离熊市!抗通胀和保经济能否两全?

2022年6月27日
糟糕的经济数据是否会继续打压加息预期从而提振美股?铜和原油等大宗商品能否止跌?黄金何时才能走出震荡区间?

本周关注

6月27日(周一):美国5月耐用品订单

6月28日(周二):德国7月Gfk消费者信心指数、美国5月批发库存月率、北约峰会

6月29日(周三):澳洲5月零售销售、德国6月CPI、美国一季度GDP终值、北约峰会

6月30日(周四):中国6月官方制造业PMI、英国一季度GDP、欧元区5月失业率、美国5月个人消费/支出/PCE物价指数、美国初请

7月1日(周五):日本6月CPI、中国6月财新制造业PMI、欧元区6月CPI、欧元区国家PMI终值、美国6月ISM服务业PMI、港交所休市

股市

美国三大股指结束连续三周的下跌,上周分别录得5%-8%的周线涨幅,欧洲和亚太主要股市同样集体上扬。

其实一些关键经济数据并不理想,甚至加深了对经济衰退的担忧,比如6月制造业PMI跌至2年新低,消费者信心惨遭下修,新屋开工大幅下降等。IMF再次大幅下调美国今年的经济成长预期,而作为经济先行指标的铜价过去14天跌了16%。

但“坏消息”却意外的引发了股市周五的反弹,原因在于对衰退的担忧导致加息预期出现了回落。7月加息75个基点的概率降至80%左右,甚至明年预计会有50个基点的降息幅度。美联储抗击通胀的决心会出现动摇吗?

在季度末投资组合再平衡的需求下,已经极度悲观的市场情绪或许会迎来一定程度反转进而测试4000点左右的阻力位,这里是通道上轨以及50天均线所在的位置。而好消息是6月10日的缺口已经补上了。

本周关注PCE物价指数、服务业PMI、耐用品订单等数据。负面消息是否会再次引发利好行情?

标普500(US500)

但美股想要彻底扭转下行趋势和市场信心还任重道远。目前标普500从高点以来的回撤幅度以及时长都不及过往熊市中的平均水平。在全球央行加息浪潮和大宗商品价格重挫的影响下,衰退预期正变得愈发强烈,就连鲍威尔都承认了衰退的可能性。抗通胀和保经济看起来难以两全,因此美股的长期前景依然堪忧。

在对欧美股市保持谨慎的同时,中国股市的独立行情正在显现。沪深300指数已经连续4周回升,CN50指数突破了长期趋势线和200天均线。

黄金

金价连续第二周下跌,收于1827.33,哪怕是美元的回调也没能起到提振作用。鲍威尔连续表达了对无条件抗击通胀的决心,并且没有排除100个基点的加息可能性,这令黄金多头始终望而却步。预计金价继续震荡格局,下方关注1805的支撑,若能重新站上200天均线将挑战1870一线的阻力。

原油

虽然连续三周下跌,但WTI原油上周五反弹后脱离了6周低点,成功守住了100美元关口。能源公司股价以及能源行业指数(XLE)的先行下跌是利空信号,通胀预期也出现了跟随下跌。但产油国的产能受限也的确是目前的现状。因此投资者需要继续衡量供应和需求端的动态变化。虽然转为弱势,但若WTI能维持在100美元或战争开打时的92美元上方,则大幅下跌的可能性并不大。

WTI (SpotCrude)

外汇

美元指数上周小幅回落至103.82,随着加息预期的短暂降温和美股的反弹,拥挤的仓位出现了一定程度的调整,但下方均线和趋势线的支撑看上去还是非常稳固的。

欧元结束周线三连跌至1.0553,本周将继续挑战50天均线附近的1.06,但想要突破1.08一线还是显得困难重重。

EURUSD

欧元区上周PMI数据全线崩溃,借贷成本快速升高,债务危机的恐慌卷土重来。欧洲央行在纪录高位的通胀和经济滞涨风险面前显得进退两难,因此很难给欧元带来强有力的提振。而本周的G7和北约峰会对俄罗斯的任何新的动作或将再次拖累欧元。

英镑虽然周线小幅回升,但连续几个交易日都处在窄幅交投区间。鉴于英国通胀年底前可能达到夸张的11%,英国央行的加息预期将成为英镑的推动力。英国央行行长将在本周三发表讲话。

即使日本本周的CPI可能继续高于2%的目标水平,但也很难动摇央行的鸽派立场。在没有央行干预的前提下,日元的弱势还将持续。而如果风险情绪进一步回暖将帮助澳、纽、加等商品货币远离年内低点。


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