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【本周展望】刺激方案峰回路转 脱欧谈判前途未卜

Jerry Chen, CFA
Jerry Chen, CFA
分析师
Dec 21, 2020
美国财政刺激方案和英国脱欧谈判的乐观消息在上周推升了风险资产的走势。然而两者在周末呈现出了截然不同的进展方向,预计本周将继续成为主导市场情绪的重要因素。

上周交易一览

本周关注

周一(12月21日):欧元区12月消费者信心指数

周二(12月22日):澳大利亚11月零售销售;英国和美国第三季度GDP

周三(12月23日):加拿大10月GDP;美国11月个人收入和消费支出;美国11月耐用品订单;美国上周初请失业金人数

周四(12月24日):部分国家和地区圣诞夜提前休市

周五(12月25日):日本11月失业率

股市

美国财政刺激方案和英国脱欧的进展在上周帮助美股再创历史新高。纳斯达克上涨3.1%,标普500紧随其后涨幅1.3%,道琼斯攀升0.4%。

美国国会两党在上周末基本上就刺激方案达成了一致,该方案作为政府支出法案的一部分,将在未来数小时内进行投票表决。新版的刺激方案包括了对个人600美元的直接补助,300美元的失业补贴,以及对小企业的援助。

此外,继辉瑞的疫苗开始分发接种之后,Moderna的疫苗也已经进入流通阶段。这也意味着在年底之前美国有望同时拥有疫苗和刺激方案,对正处于失控状态的疫情以及近来不佳的经济数据来说无疑是巨大的利好。对于市场投资者来说更是如此。

尽管近来风险情绪高涨,但临近岁末假期,清淡的交易量可能成为阻碍股市继续走高的一个因素。本周重磅数据不多,可以关注美国第三季度GDP,PCE物价指数、个人消费和支出,耐用品订单,以及初请失业金等数据。

商品

  • 黄金

美联储承诺长期维持低利率不变直到美国经济稳定复苏,加速了美元的下滑推升金价。而美国10年期实际利率跌至-1.0%,使持有无固定收益的黄金的成本进一步下降,激发了对多头的吸引力。另外,美国刺激措施的渐行渐近激发了黄金对冲通胀的需求。

多头势必将金价推升至1900以及100天均线(黑色)上方,以打开更大的上行空间。但留意在此之前金价可能回踩50天均线(绿色)确认支撑。

  • 原油

风险情绪刺激下,WIT原油(XTIUSD)上周上涨5.7%至49.09,自11月初以来周线已经实现七连阳。尽管OPEC和IEA纷纷下调明年的原油需求,欧美各地也升级防疫封锁措施,但对于疫苗的乐观情绪和疲弱的美元还是帮助油价升至疫情以来的新高。

外汇

  • 美元指数

美元指数(USDX)上周下跌超1%,收盘跌破90关口刷新两年多来的新低。

美联储维持每月1200亿美元的购债计划直至通胀率恢复至2%。继续扩表的承诺叠加即将出炉的近万亿美元的新版刺激方案令美元进一步承压。市场对美元中长期的弱势已经形成一种基本的共识。尽管下降趋势中会有一定程度的反弹,但短期均线始终对指数形成压制。下一个目标是2018年低点88.14。

  • 英镑

英镑上周受到脱欧谈判的积极进展影响,拉升2%后收于2018年4月以来的最高水平1.3498。不过周末风云突变。英国疫情的肆虐使伦敦人民不得不在全面封锁中度过圣诞节,更为关键的是,由于英国和欧盟双方在“捕鱼权”上依然存在严重分歧,双方再次错失设定的截止日期。

英镑周一早盘下跌0.6%,日线图上留下巨大的跳空缺口,20天均线形成初步支撑,但RSI指标显现出顶背离的迹象。在脱欧过渡期的最后两周,谈判的进展将继续决定英镑的波动。考虑到双方都无法承受无协议脱欧的经济后果,因此我们认为最后时刻达成协议是大概率事件。

  • 欧元

欧元的走势与英镑非常相似,上周上涨1%后攀升至两年半高点。欧洲即将启动疫苗接种的消息没能缓解人们对急剧上升的疫情感染和不断升级的封锁的担忧。此外,投资者也担心欧洲央行将出手干预处于高位运行的汇价,挽救本已疲弱的通胀水平。

欧元周一低开低走,前期的高点(1.2174一线)以及10天均线对汇价形成新的支撑。

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