差价合约(CFD)是复杂的工具,由于杠杆作用,存在快速亏损的高风险。79.05%的散户投资者在于该提供商进行差价合约交易时账户亏损。 您应该考虑自己是否了解差价合约的原理,以及是否有承受资金损失的高风险的能力。

GoldUSD

美元熄火 黄金爆发

Jerry Chen, CFA
Jerry Chen, CFA
分析师
Oct 14, 2021
略好于预期的美国9月CPI以及美联储会议纪要确认最早于11月中旬开始缩减购债都没能提振美元。

9月CPI同比增长5.4%,好于预期和前值5.3%,核心通胀同比增长4%,符合市场预期。在能源价格居高不下的背景下,通胀预计将继续高位徘徊,而美联储的会议纪要也确认了年底前开启缩表的决心。那为什么美元不升反降呢?主要有两方面的原因,都是通过债券市场产生的影响。

首先,美债收益率曲线变得更为平坦,即2年期收益率升高(原因是利率市场计价了更激进的2023年年中的加息预期)的同时,10年期收益率收低,利差收窄了5.6bp,而利差和美元的30天滚动相关性高达0.82,这也就意味着利差的收窄直接拉低了美元指数。

其次,下图从上至下代表的美国2、5、10、30年期的预期收益率(盈亏平衡通胀率)集体上行,导致实际利率的下挫,这同样拖累了美元指数的走势。

好在美元昨天的下跌尚未改变近来整体上涨的格局,宏观环境和持仓头寸都暗示美元有着进一步上行的空间。美元的短暂回落让股市松了一口气,非美货币也全线上涨,当然获益最多的还是黄金等贵金属产品。

金价在好于预期的通胀数据公布之初一度下滑至日内低点1758,但随着收益率和美元的下降很快便收复失地,并强势突破此前的窄幅交投区域,一举冲上一个月新高1792,单日涨幅1.88%。

对金价形成制约的显然是200天均线以及下降趋势线所在的1800整数关口。若能顺利攻破则可以考虑1808以及1833等对称点位。下行方向,短线关注回踩1790和1780等支撑。

值得注意的是,目前金价高出5天均线1.56%,该数值接近过去5年平均水平上方的两倍标准差(下图)。换句话说,金价“均值回归”的概率正在升高。

数据方面,今天可以关注中国的CPI、PPI以及澳洲9月就业报告,好于预期的数据或将再次提振近来已经强势反弹的澳元。另外,美股的财报季已经拉开大幕,美国银行、富国银行、摩根士丹利等银行将在今天公布财报。

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