美国、欧洲、日本央行利率决议携重磅数据来袭, 黄金逆势走强距高点1747一步之遥

Jerry Chen, CFA
Jerry Chen, CFA
分析师
Apr 27, 2020
上周原油期货价格历史性的崩盘拖累了美股,不过黄金和美元在避险情绪推动下同步走强。

本周美国、欧洲、日本央行将带来利率决议,同时一季度GDP及PMI等重磅数据将陆续出炉。随着全球范围疫情趋势的减缓,各国逐步宣布了重启经济的计划。美元能否延续避险行情,美股是否会无视经济数据完成V型反弹?

黄金逆势走强 距高点一步之遥

上周油价崩盘所引发的通缩威胁和美元的持续强势并没有打压黄金的走势。相反,各国糟糕的经济数据和对全球经济前景的担忧激发了黄金的避险属性。金价上周先抑后扬,最终收盘报1726美元每盎司,站稳10天均线上方,周线录得升幅。周中最高触及1738,离4月14日创下的多年高位1747仅一步之遥。短期内金价料继续震荡上行,挑战前高。长期来看,金价的前景将是油价下跌导致的通缩和全球央行放水引发的通胀之间的对决。

黄金(XAUUSD)
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美股与基本面背道而驰?

尽管美股周五在科技股的带领下录得涨幅,但仍难以挽回三大股指周线下跌的局面。油价的暴跌以及新冠治疗药物的临床试验效果欠佳打压了市场的乐观情绪,道指跌2.5%,标普500指数下跌超过1%。

美股的走势似乎与经济基本面严重脱钩。标普500指数在经历一轮由流动性引发的快速反弹后,目前较2月的历史高点仅回落了16%,但申请失业金人数、零售销售数据、费城制造业指数、消费者信心指数、耐用品订单等数据严重恶化,真实的经济状况可能更为惨烈。虽然目前股指已经充分反映了二季度的严重衰退和并且押注三季度开始的反弹,但如果在仓促复工的情况下疫情再次失控,那将对经济造成二次冲击,股指也将随之向下修正。即使复工进展顺利,美联储巨额的资产负债表和债务负担也将成为未来的重大隐忧。

目前标普500受到下降趋势线的压制,结合上升楔形的破位,股指可能跌向2720(绿色)。若完成头肩顶的技术形态,则预示着趋势的反转。上行方向,2890这一此前的跳空缺口可视为初步阻力区域。

标普500指数(US500)四小时图
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油价企稳 崩盘一幕会否再现

WTI期货5月合约自经历了周一史无前例地暴跌至-37.63美元/桶之后,周二到期前强势反弹,最终结算于10.01美元/桶;6月合约未能幸免,周五收盘于16.94美元/桶,周线重挫32%,创史上最大周跌幅。尽管OPEC自5月1日起将开始实施减产,美国也表示通过“市场力量”减产并增加战略储备,但和需求端2000万桶/日的下降的幅度相比仍是杯水车薪。WTI 6月合约将于5月19日到期。如果减产和储油问题不能尽快得到解决,空头逼仓一幕可能重演。

三大央行利率决议牵动汇市神经

美元指数(USDX)周线连续第二周上涨,收涨于100.27。但周五日线下跌,位于5 EMA和38.2%回档位上方。持续的避险需求使得美联储在疯狂印钞后,美元依旧保持稳健。101.012成为关键水平,上破将打开向上通往前高103.716的大门。下方的50%回档位和上升趋势线共同组成的99.182将成为短期支撑。

美元指数(USDX)
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本周重点关注美联储政策会议。本次会议上我们可能获悉更为具体且灵活的购债计划。上周美联储表示将在本周每天购买大约100亿美元国债,上周的日购债规模为150亿美元。美联储的资产负债表规模上周增至6.62万亿美元,不过其增长速度有所放缓。短期来看,难以找到流动性和避险属性能和美元媲美的货币,因此预计在避险需求的推动下,美元将继续保持强势。

欧元兑美元上周最低下探至1.0727一线,周五收盘于1.0825,周线再次录得下跌,并处于所有主要均线下方。从日线图上看,汇价若收低1.0825,则在跌向3月低点1.0635之前没有明显支撑。

本周四欧洲央行同样将公布利率决议。考虑到衡量银行间借贷意愿的Euribor-OIS息差已经扩大到30个基点且欧元区的财政政策迟迟无法协调,该行可能推出的政策或重申的立场包括升高资产购买上限、购买堕落天使债券、购买银行债券和股票ETF,以及直接向企业和个人提供融资。

美元兑日元上周窄幅区间运行,收盘107.48,与开盘价基本持平。周一早盘交投在107.52,缺乏明显方向。日本央行预计将在今天的议息会议上讨论无限量购债,并增加公司债券的购买。其目前的购债上限设定为每年80万亿日元。

本周重要经济数据和财经事件:

周一:美国4月达拉斯联储制造业指数

周二:日本央行公布利率决议、日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会

周三:美国第一季度实际GDP、美国上周EIA原油库存变化

周四:美联储公布利率决议、美联储主席鲍威尔新闻发布会、中国4月官方制造业采购经理人指数、欧元区第一季度GDP、欧洲央行公布利率决议、欧洲央行行长拉加德新闻发布会、美国3月个人消费支出、美国上周初请失业金人数

周五:美国4月ISM制造业采购经理人指数

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