日本央行紧急会议后的市场反映

Jerry Chen, CFA
Jerry Chen, CFA
分析师
Mar 16, 2020
周一,日本央行紧跟美联储和新西兰央行的步伐提前举行了议息会议,并在会后宣布将进一步加强货币宽松政策,以确保企业融资顺畅、保持金融市场的稳定。利率维持在-0.1%不变,和预期一致。

政策概览

根据会议声明,日本央行将(1)通过购买日本国债和降低美元掉期利率25个基点的方式,向市场提供充足的流动性;(2)引入一项利率为0%的一年期贷款项目,并将商业票据和公司债的购买上限总计提高2万亿日元;(3)积极参与开放式基金(EFT)和房地产投资信托(REITs)市场,购买上限分别提高至12万亿和1180亿日元。

日本首相安倍表示,央行的决定非常的迅速合理,对提振经济能起到很好的作用。疫情的爆发使得日本的出口、生产、旅游等受到严重打击,CPI也一直在低位徘徊。

市场反映

全球央行的联合行动没能提振市场信心,也无法改善投资者对经济前景的悲观看法。标普500指数隔夜狂泻11.98%,盘中一度再次触发熔断。道琼斯指数下跌近3000点或12.93%。比预期更糟糕的中国数据拖累了亚太和欧洲股市。澳洲的S&P/ASX 200周一重挫9.7%,遭遇有史以来最大单日跌幅。

JPN225已经处于200天SMA下方,并于昨日触及多年低点16039,该水平同样是自2016年11月以来的长期支撑位。RSI指标在超卖区域一路向下运行。

在911和全球金融危机期间,RSI指标在周图上看也曾深入过超卖区域,但是股指很快便从低位反弹。这次会看到相同的情况吗?

日本央行的ETF购买计划在短期可能支撑股市,但从长期来看,股指很大程度上仍然受市场情绪和全球经济前景的影响。

MT4: JPN225
MT4: JPN225

再来关注USDJPY。虽然各国央行都协调行动采取了救市措施,对疫情不断升高的恐慌继续打压投资者信心,从而突显了日元的避险属性。周一,日元上涨1.69%至105.83。

只要波动率继续维持在极端高位且投资者继续偏爱持有现金,日元就会受到买家追捧,而USDJPY的上升趋势也会受到压制。

MT4: USDJPY
MT4: USDJPY

106.02或5天EMA是短期支撑位所在,向下将在104.45(图中水平支撑线)寻求支撑。上行方面,阻力位于108.23或200天SMA。如果汇价突破此处,对于多头来说是个不错的进场机会。

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